سودآوری پیمان آتی

دانلود دانلود دانلود دانلود پاورپوینت قرارداد ها و پیمان های آتی

توضیحات مختصر در مورد پاورپوینت قرارداد ها و پیمان های آتی

عنوان: پاورپوینت قرارداد ها و پیمان های آتی

دسته: حسابداری- مدیریت مالی(ویژه ارائه کلاسی درسهای مهندسی مالی- مدیریت سرمایه گذاری – تصمیم گیری در مسائل مالی)

فرمت: پاورپوینت (PowerPoint)سودآوری پیمان آتی

تعداد اسلاید: 24 اسلاید

این فایل در زمینه ” قرارداد ها و پیمان های آتی ” می باشد که در حجم 24 اسلاید همراه با نمودارها و توضیحات کامل با فرمت پاورپوینت تهیه شده است که می تواند به عنوان ارائه کلاسی(کنفرانس) درسهای مهندسی مالی، مدیریت سرمایه گذاری و تصمیم گیری در مسائل مالی رشته های حسابداری و مدیریت مالی در مقطع کارشناسی ارشد و دکتری مورد استفاده قرار گیرد. بخشهای عمده این فایل شامل موارد زیر می باشد:

تعریف اوراق مشتقه

مهمترین اوراق مشتقه

مهمترین قرارداد ها و پیمان های آتی

تفاوت های عمده بین قرارداد های خاص و استاندارد

قیمت گذاری قرارداد آتی خاص

رابطه بین قیمت قرارداد آتی و قیمت جاری کالا

رابطه بین قیمت قرارداد آتی و قیمت مورد انتظار کالا

معادلات قیمت قرارداد آتی

ارزش بازار قرارداد های آتی منتشره سودآوری پیمان آتی قبلی

تعیین قیمت پیمان های آتی استاندارد

علامت صرف برای پیمان های آتی استاندارد مالی

اهمیت صرف ها برای سرمایه گذاران و مدیران مالی

پیمان های آتی استاندارد شاخص سهام

پاورپوینت تهیه شده بسیار کامل و قابل ویرایش بوده و به راحتی می توان قالب آن را به مورد دلخواه تغییر داد و در تهیه آن کلیه اصول نگارشی، املایی و چیدمان و جمله بندی رعایت گردیده است.

معاملات آتی دوج کوین برای فهرست در بورس برتر ایالات متحده

چندین صرافی قبلاً از معاملات آتی دوج کوین پشتیبانی کرده بودند.

صرافی کریپتو مستقر در سانفرانسیسکو، کراکن ، با آماده شدن برای فهرست قراردادهای آتی دوج کوین، پشتیبانی خود را از دوج کوین گسترش می‌دهد.

قرارداد آتی ارزش خود را از ارز رمزپایه اصلی یعنی دوج کوین در این مورد می‌گیرد و به شخص اجازه می‌دهد بدون مالکیت واقعی در معرض ارز دیجیتال قرار گیرد.

معاملات قرار است در روز دوشنبه، 20 ژوئن آغاز شود. کراکن همچنین قرار است قراردادهای آتی برای ترون و فانتوم ارائه دهد. چندین صرافی قبلاً از معاملات آتی دوج کوین پشتیبانی کرده اند.

در جولای 2020، بایننس از راه اندازی قراردادهای دائمی DOGE/USDT در پلتفرم مشتقات خود، بایننس خبر داد. OKEx همچنین پشتیبانی از معاملات DOGE را در معاملات مارجین خود اضافه کرد و یک جفت دائمی DOGE/USDT را فهرست کرد. در همان ماه، بیت فینکس فهرست MegaDogecoin (MDOGE) را اعلام کرد که برابر با یک میلیون دوج “عادی” است.

یکی از بنیانگذاران DOGE تمایل خود را برای دوج کوین در میان رویدادهای اخیر ابراز می کند

بیلی مارکوس، خالق دوج کوین یا “شیبتوشی ناکاماتو” تمایل خود را برای دوج کوین در میان رویدادهای اخیر در بازار ابراز کرده است. او می خواهد که دوج کوین دلیلی برای وجود داشته باشد. او می گوید: «چیزی فراتر از پمپ و تخلیه. او همچنین از جامعه می‌خواهد که بفهمد کریپتو چیست و بازار کریپتو چیست. به این منظور، ایلان ماسک ، مدیر عامل تسلا، پاسخ داد: “بیشتر شبیه ارز.”

خالق دوج کوین همچنین می‌گوید اگر مردم به بهبود دوج کوین و افزودن ابزارهای مفید ادامه دهند، بسیار جالب خواهد بود، و گفت: “بیشتر شکایات و حملات، imo، فقط افرادی هستند که ارزهای دیجیتال یا بازار ارزهای دیجیتال را دریافت نمی‌کنند.”

قرارداد آتی سبد سهام در راه بازار سرمایه ایران

مدیر عامل بورس تهران ضمن بیان اینکه قرارداد آتی سبد سهام در آذر ماه وارد بازار سرمایه می‌شود، گفت: برای راه‌اندازی ابزار مالی "وارانت" باید زیرساخت‌ها آماده شود که در سال جاری از این ابزار نیز رونمایی خواهد شد.

علی صحرایی در پاسخ به ایسنا مبنی بر اینکه ابزار مالی "وارانت" که به تازگی به تایید کمیته فقهی رسیده است چه زمانی در بازار سرمایه ایران راه اندازی می‌شود؟ اظهار کرد: باید در مرحله اول زیر ساخت‌های فنی این ابزار را آماده کنیم که در آن مورد اطلاع‌رسانی خواهد شد.

وی همچنین درباره‌ راه‌اندازی قرارداد آتی سبد سهام یا آتی شاخص نیز، افزود: قبل از راه‌اندازی ابزار وارانت ابزار آتی شاخص را خواهیم داشت که به تصویب کمیته فقهی رسیده است و آذر ماه راه اندازی می‌شود.

مدیر عامل شرکت بورس اوراق بهادار در پاسخ به این سوال ایسنا که آیا با این حساب وارانت در سال آینده رونمایی خواهد شد؟ گفت: خیر؛ برنامه‌ای داریم که سریع‌تر در سال ۱۳۹۷ این کار انجام شود.

وی همچنین در پاسخ به این که شما از صندوق توسعه بازار به عنوان یک اهرم استفاده می‌کنید یا به عنوان یک تسهیل کننده؟ اظهار کرد: صندوق توسعه بازار را انجام نمی‌دهیم. این صندوق متولی دارد ولی طراحان آن برنامه‌ای دارند که با این ابزار نقد شوندگی را افزایش دهند.

صحرایی در پاسخ به سوالی در این مورد که نسبت خرید حقیقی‌ها به حقوقی‌ها در هفت ماهه ابتدای امسال به چه صورت بوده است؟ گفت: آماری که در بورس تهران وجود دارد از ابتدای سال مازاد خرید حقیقی‌ها به فروششان بالغ بر ۷۰۰۰ میلیارد تومان بوده است. ۵۶ درصد خریدها توسط حقیقی‌ها انجام شده است.

وی در پاسخ به این سوال که ماندگاری سرمایه‌ای که به بورس آمده چقدر است، گفت: ماندگاری سرمایه‌ها در بازار سرمایه بستگی به میزان سودآوری دارد.

صحرایی در پاسخ به سوالی در مورد ۷۵ پرونده‌ای که به قوه قضاییه ارسال شده بود و اینکه شرکت بورس در راستای برخورد با متخلفان بورسی چه برنامه‌هایی دارد، گفت: طبق ماده ۳۵ بازار رسیدگی به تخلفات وظیفه‌ی بورس‌هاست. اگرتخلفی محرز شود که جرم است به کمیته تخلفات ارجاع داده می‌شود.

وی در پاسخ به این سوال که آیا فکر می‌کنید سرمایه‌های سرگردان به جای ورود به بازار ارز بتواند به بازار سرمایه ورود پیدا کند، گفت: دولت سرمایه گذاری در بازار ارز را به طور رسمی ممنوع کرده است و نیازهای سودآوری پیمان آتی مصرفی را قبول دارد. در نتیجه قاعدتا بخشی از سرمایه‌ها باید وارد بورس شود که این اتفاق هم افتاده است. ما روزهایی را داشتیم که ۲۰۰۰ میلیارد تومان در بورس تهران معامله شد و ارزش کل بازار به بیش از ۳۰۰۰ میلیارد تومان رسید. که عمده معاملات توسط اشخاص حقیقی رخ داده بود.

به گزارش ایسنا، قرارداد آتی سبد سهام ابزاری مالی است که دارایی پایه آن شاخص است؛ قرارداد آتی شاخص یک قرارداد آتی با تسویه نقدی است به بیان دیگر می‌توان گفت قرارداد آتی سبد سهام یک قرارداد برای خرید طیفی از سهام با قیمت معین است. همچنین وارانت قرارداد اختیار خریدی است که روی اوراق بهادار توسط یک شرکت خاص منتشر می‌شود وارانت در زمان انتشار تاریخ انقضای طولانی تری نسبت به سودآوری پیمان آتی اختیار معامله دارد.

ارزش‌گذاری قراردادهای سوآپ نفت‌خام ایران با کشورهای حاشیه دریای خزر با رویکرد مشتقات مالی

هدف اصلی این مطالعه ارزش‌گذاری سوآپ نفت­خام ایران با کشورهای حاشیه دریای خزر است. در قراردادهای سوآپ نفت‌خام، ایران می‌تواند دو نقش «معاوضه‌گر» و یا «خریدار و فروشنده» را ایفا کند. هم‌چنین، دریافت نفت‌خام از شمال کشور و تحویل معادل ارزشی آن از جنوب کشور می‌تواند همزمان اتفاق بیفتد و یا با فاصله زمانی رخ دهد. به‌همین منظور، با دو فرض همزمانی و فاصله زمانی یک ماهه و سه ماهه بین دریافت نفت‌خام از کشورهای خزر و تحویل معادل آن از جنوب کشور، به ارزش‌گذاری سوآپ نفت‌خام ایران در نقش «معاوضه‌گر» و «خریدار و فروشنده» با استفاده از مشتقات مالی پرداخته می‌شود. ایران سابقه قرارداد سوآپ نفت‌خام پنج ساله با شرکت کاسپین اویل دارد، لذا در این تحقیق، طول دوره قراردادهای سوآپ نفت‌خام پنج سال در نظر گرفته می‌شود و ارزش هر قرارداد سوآپ سودآوری پیمان آتی از مجموع ارزش پنج قرارداد آتی به‌دست آورده می­شود. برای بررسی تأثیر طول دوره قراردادها بر سودآوری سوآپ، طول دوره هر قرارداد به هفت سال افزایش داده می‌شود. نتایج این مطالعه نشان می‌دهد که، سودآوری سوآپ نفت‌خام برای ایران در نقش «خریدار و فروشنده» بیشتر از نقش «معاوضه‌گر» است. دریافت و تحویل نفت‌خام با فاصله زمانی رخ می‌دهد و هرچه طول دوره قراردادهای نفتی بیشتر باشد، سودآوری سوآپ بیشتر است.
طبقه‌بندیJEL:C52 ,G13 ,Q48 ,Q40

کلیدواژه‌ها

موضوعات

عنوان مقاله [English]

Valuation of Iran’s Crude Oil Swap Contracts with Caspian Countries via the Approach of Financial Derivatives

نویسندگان [English]

• Hamid Abrishami 1
• Nafiseh Behradmehr 2
• narges tahmasebi 3

The purpose of this study is to evaluate crude oil swap of Iran with Caspian countries. In crude oil swap contracts, Iran can take سودآوری پیمان آتی two roles: "the Swapper" or "the Buyer and Seller". Also, receiving crude oil from the Caspian countries and delivering equivalent of value of that from the south of Iran can take place simultaneously and non-simultaneously. The datasets contain oil future contract price for period of 1999-2012. Life of swap is assumed to be 5 years. But, it is also increased to 7 years. The results show that It would be more beneficial for Iran to play the role of "the Buyer and Seller" than the role of "the Swapper" in swap contract. Finally, the longer the life of the swap, the higher profitability level will be.
JEL Classification: Q48, Q40, G13, G0

کلیدواژه‌ها [English]

• Keywords: crude oil swap
• future contracts
• the Swapper
• the Buyer and Seller

مراجع

آدمی، علی و نظریان، ابوذر (1394). بررسی جایگاه انرژی دریای مازندران و خطوط لوله انتقال آن بر امنیت ملی ایران، فصلنامه تخصصی علمی ترویجی فرایند نو، زمستان 94، 52.
آقاجعفری، فاطمه (1390). امکان‌سنجی اقتصادی سوآپ فرآورده‏های نفتی کشورهای همسایه، از طریق جمهوری اسلامی ایران با رویکرد حضور بخش خصوصی، کارشناسی ارشد، دانشگاه گیلان.
چنارانی، حسن (1393). خسارت 5.5 میلیون دلاری توقف سوآپ یا شوآپ، ماهنامه چشم‌انداز نفت، سوم، چهاردهم، 15-13.
حبیب‌زاده ‌قره‌تپه، سودآوری پیمان آتی محسن (1394). کارکرد قراردادهای معاوضه (سوآپ) نفت در ساختار حقوقی و اقتصادی ایران، مجله اطلاعات سیاسی- اقتصادی، بیست و نهم، 1، 167-158.
خیاط‌ سرکار، محمد (1392). ارزیابی اقتصادی سوآپ نفت و گاز کشورهای حاشیه‌ی دریای خزر از طریق ایران و تأثیر آن بر اقتصاد ایران، کارشناسی ارشد، دانشگاه فردوسی مشهد.
شادی‌وند، قادر (1393). نگاهی به تاریخچه سوآپ ایران؛ چرا نفت ‌دیگران را جابه‌جا کنیم؟، ماهنامه توسعه صنعت نفت، 90-85.
صدقی، ابوالفضل (1384). بررسی مسیرهای انتقال نفت و گاز حوزه‌ی دریای خزر. ماهنامه ایراس، 5.
عطایی، فرهاد و عزیزی، حمیدرضا (1389). نقش عامل انرژی در روابط ایران و ترکمنستان. فصلنامه تحقیقات سیاسی و بین­المللی دانشگاه آزاد اسلامی واحد شهرضا، 3، 79-108.
نشریه‌ی اتحادیه صادرکنندگان فرآورده­های نفت، گاز و پتروشیمی ایران، اول 1391.
ودودی، کاوه، سیدحسینی، سیدمحمد و حسینی، سیدمحمد (۱۳۸۸). افزایش بهره‌وری ناوگان حمل‌ونقل کشور با استفاده از مفهوم سوآپ، اولین همایش ملی راهکارهای نوین تأمین، نگهداشت، انتقال و توزیع فرآورده‌های نفتی، تهران.

سودآوری پیمان آتی

بازارهای دوطرفه یا بازار آتی کالا همانند فارکس از اهرم های مالی استفاده می کند. استفاده از اهرم مالی در قراردادهای آتی، یکی از دلایل جذابیت های این بازار برای فعالین بازار سرمایه است. اگر شما پنج سکه طلا خریداری کنید و قیمت سکه نسبت به روز قبل پنج درصد افزایش پیدا کند ولی دارایی شما 20 درصد رشد کند، در اینجا می توان گفت که اهرم مالی سرمایه گذاری شما 1 به 4 است. البته هنگام زیان هم ریسک بالاتری را پذیرفته اید.

جذابیت دیگر بازار آتی به این دلیل است که منافع خریدار و فروشنده کالا را تأمین کرده و فرصت کسب سود را برای نوسان‌گیران نیز فراهم می‌کند.

قرارداد آتی ، قراردادی است که بر اساس آن فروشنده متعهد می‌شود در سررسید معین، مقدار معینی از کالای مشخص را به قیمت مشخص بفروشد و در مقابل، طرف دیگر قرارداد متعهد می‌شود همان کالا با همان مشخصات را در سررسید معین بخرد.

“قرارداد آتی یعنی الان ما اقدام به خرید کالایی می‌کنیم اما تصمیم نداریم که همین الان کالا را تحویل بگیریم”

چه کالا هایی در بازارهای دوطرفه معامله می شود؟

در حال حاضر در بورس کالای ایران محصول زیره سبز، زعفران و پسته در قالب قرارداد آتی معامله می‌شود. این در حالی است که در آینده با ایجاد شرایط مطلوب محصولات دیگر نیز می‌توانند در بازار آتی معامله شوند. درصورتی‌که دارایی موردنظر در قرارداد، کالا باشد، لازم است که شرایط قابل‌قبول کالا توسط بورس تعیین شود. دلیل این امر آن است که کالاهای مختلف با شرایط کمی و کیفی متفاوت ممکن است در بازار موجود باشد.

در دوره آتی با چه مواردی آشنا خواهیم شد؟

خلاصه سودآوری پیمان آتی سرفصل معامله‌گری در بازار آتی (بازارهای دوطرفه) در 3 جلسه

• تاریخچه شکل گیری بازار آتی (چرا آتی؟)
• آشنایی با مفاهیم و اصول بازار آتی (وجه تضمین، موقعیت باز، قیمت تسویه و. )
• مشخصات قراردادهای آتی
• تابلوی آتی
• فرآیند تحویل
• نحوه کدگیری و مدارک لازم
• افتتاح حساب/ واریز و برداشت

ویژگی قراردادهای آتی

یکی از معایب قراردادهای آتی به شرایط استاندارد این قراردادها مربوط می­‌شود که نمی­‌تواند به صورت دقیق به همه نیازهای مشارکت کنندگان در سودآوری پیمان آتی سودآوری پیمان آتی بازارهای مالی پاسخگو باشد. به عنوان “مثال”، اگر مدیر یک صندوق سرمایه­ گذاری علاقه­‌مند باشد تا قرارداد آتی بر روی اوراق خزانه امریکا سودآوری پیمان آتی به مبلغ ۱۲۰ هزار دلار را با سر رسید ماه ژانویه خریداری نماید، چنین قراردادی وجود ندارد. به صورت استاندارد قراردادهای آتی اوراق خزانه دارای ارزش اسمی ۱۰۰ هزار دلار است و تاریخ انقضاء آن­‌ها ماه‌های مارچ، ژوئن، سپتامبر و دسامبر می­‌باشد. بنابراین چنانچه مدیر صندوق از قراردادهای آتی استفاده کند، به صورت دقیق به هدف مورد نظر خود دست نخواهد یافت.

بورس معاملات آتی مکانی معین برای خریداران و فروشندگان است که از طریق سامانه الکترونیکی دارای استاندارد بورس، معاملات آتی انجام می­‌شود و این معاملات برای همه شرکت­ کنندگان در بازار به صورت عادلانه عرضه می­‌شود. کارگزاران سفارشات مشتریان را از طریق روش­‌های ابلاغ شده توسط بورس در سامانه معاملاتی قراردادهای آتی قرار می­‌دهند. معاملات ثبت شده براساس اولویت­‌های قیمتی و در صورت مساوی بودن قیمت­‌ها بر اساس اولویت زمانی انجام می­‌شود. بورس­‌ها خود رأسا حق معامله ندارند و نمی­‌توانند مشتریان را وادار به معامله نمایند. مسئولیت بورس‌­ها ایجاد بازاری منسجم و شفاف جهت کشف قیمت­‌ها و انجام معاملات به صورت عادلانه است. تمام بورس­‌های دنیا توسط مقام ناظر کنترل و اداره می­‌شوند. چنانچه سودآوری پیمان آتی اعضای معامله­‌گر بورس مقررات را نادیده بگیرند مشمول جریمه و یا ممنوع المعامله می­‌گردند.

پایاپای هر بورس نقش مهمی را جهت تضمین عملکرد مالی قراردادهای آتی معامله شده ایفا می­‌کند و به عنوان پشتوانه قابل اطمینان برای طرفین معامله می­‌باشد.

در قراردادهای آتی برای اینکه سرمایه­ گذار قادر به فروش قرارداد آتی باشد، نیاز به مالکیت آن دارایی معین ندارد و با عمل پیش ­فروش می­‌تواند یک قرارداد آتی را در بازار بفروشد و در صورت نیاز به تحویل، آن را از بازار فیزیکی تهیه نماید که این امر میزان نقدشوندگی معاملات را تا حد بسیار زیادی افزایش می­‌دهد.

این ویژگی به دلیل توضیحات مورد اول می‌باشد.

مهمترین مزیت قراردادهای آتی خاصیت پوشش ریسک آن است. پوشش ریسک به معنای اتخاذ موقعیتی در بازار است که هدف از آن حداقل نمودن یا از بین بردن ریسک ناشی از نوسانات و تغییرات قیمت است.

استفاده از اهرم مالی معاملات قراردادهای آتی دربرگیرنده ریسک بالایی بوده و به معامله­ گران فرصت به­ دست آوردن سود زیادی را می­‌دهد به طوری که معامله‌­گر با یک سپرده اولیه اندک می­‌تواند معادل کل ارزش دارایی تعهد شده، کسب سود یا زیان نماید. قبل از انجام معامله آتی باید توجه داشت که این معاملات دارای ریسک است و مطالعه و آگاهی دقیق از دستورالعمل­‌های مربوطه بسیار ضروری می­‌باشد. معامله آتی دارای ریسک­‌های مالی بالقوه­‌ای است و ممکن است برای همه سرمایه­ گذاران مناسب نباشد. در معاملات آتی سود و زیان خریدار و فروشنده متقارن است، بدین معنی که اگر طرف دارنده موقعیت تعهدی خرید در این قرارداد سود کند لزوما طرف دارنده موقعیت تعهدی فروش زیان می­‌کند. ولی مسئله‌­ای که این ریسک را تشدید می­‌کند اهرمی بودن معاملات آتی است.