توزیع اوراق بهادار جدید

همه شرکت‌ها در طی چرخه حیات خود در مقاطعی از زمان به دلایل مختلف نیاز به.

توزیع اوراق بهادار جدید

مشاوره رایگان

برای دریافت مشاوره در مورد چگونگی عضویت در صندوق و شرایط سبد های مختلف کافیست عدد 2 را به سامانه زیر پیامک کنید.

• 02191004770
• [email protected]
• تهران، خیابان بهشتی، پلاک 436، طبقه 4، واحد 15

خانه / سرمایه گذاری و بورس / تعریف اوراق بهادار با درآمد ثابت و انواع آن

تعریف اوراق بهادار با درآمد ثابت و انواع آن

اگر شما در بازار بورس فعالیت می کنید و یا اینکه می خواهید به تازگی وارد بازار بورس شوید حتما باید با برخی اصطلاحات بورسی همچون اوراق بهادار با درآمد ثابت و انواع اوراق با درآمد ثابت آشنا باشید.

خریدار اوراق با درآمد ثابت که در دوره‌های زمانی مشخص مقادیر ثابتی را تا تاریخ سررسید این اوراق دریافت می‌کند و در زمان سررسید اصل پول شخص، به او بازگردانده می‌شود.

معادل‌ انگلیسی اوراق بهادار با درآمد ثابت Fixed-Income Security می باشد و اوراق بهادار با درآمد ثابت اوراق توزیع اوراق بهادار جدید تقریبا کم ریسکی می باشند و همچنین عبارت ثابت در درآمد ثابت فقط به برنامه زمانی پرداخت‌های اجباری اشاره دارد و نه به میزان آن‌ها.

ما در این مطلب قصد داریم شما را با تعریف اوراق بهادار، انواع اوراق بهادار که شامل اوراق بدهی ،گواهی سپرده و اوراق Etf می شود ،آشنا کنیم.

تعریف اوراق بهادار با درآمد ثابت

خریدار اوراق با درآمد ثابت در دوره‌های زمانی مشخص مقادیر ثابتی را تا تاریخ سررسید این اوراق دریافت می‌کند و در زمان سررسید اصل پول شخص به او بازگردانده می‌شود.

سرمایه‌گذرای در اوراق با درآمد ثابت در مقایسه با سرمایه‌گذاری در اوراق بورس ریسک کمتری دارد. سرمایه‌گذران با تحمل ریسک کمتر و افرادی که جریان نقدینگی مداوم تضمینی می‌خواهند، اوراق با درآمد ثابت را بیشتر ترجیح می‌دهند.

بررسی انواع اوراق درآمد ثابت

انواع اوراق درآمد ثابت به دو دسته زیر تقسیم می شوند :

بطور کلی رایج‌ترین اوراق با درآمد ثابت اوراق بدهی می باشد. سرمایه‌گذاری در اوراق بدهی در شرایط ثابت ماندن نرخ سود، معمولا سود بالاتری نسبت به سپرده‌گذای در بانک دارد. در اکثر کشورهای دنیا بطور معمول افراد پول خود را در سبدی از اوراق کم ریسک بورسی و اوراق بدهی سرمایه‌گذاری می‌کنند.

اوراق مبتنی بر بدهی (اوراق بدهی)

اوراق بدهی نوعی از اوراق با درآمد ثابت هستند. خریدار این اوراق برای به دست آوردن سود به دولت و شرکت‌های بزرگ وام می‌دهد. ویژگی های اوراق بدهی عبارت اند از:

• تامین کننده بودجه مورد نیاز برای اجرای طرح‌های شرکت‌ها و نهادها است
• روشی برای کاهش ریسک سرمایه گذاری و ایمن کردن پرتفوی سرمایه‌گذاران در بازار سرمایه

توجه داشته باشید که اوراق بدهی نظیر انواع اوراق مشارکت، اوراق خزانه اسلامی و … دارای سود ثابتی هستند، می توانند ریسک سرمایه‌گذاری را کاهش دهد.

تمامی اوراق بدهی مشخصات مشترکی دارند که با آن‌ ویژگی‌ها شناخته و تعریف می‌شوندکه شامل :

• تاریخ سررسید
• ارزش اسمی
• نرخ سود اسمی
• قیمت فروش
• نرخ سود تا سررسید (YTM)

منظور از اوراق قرضه (Bond) چیست؟

از آنجایی که اغلب شرکت ها نمی توانند وجوه مورد نیاز خود را از یک وام دهنده تامین کنند مبادرت به انتشار اوراق قرضه نموده و آن را به عموم مردم عرضه میکنند.

به این ترتیب مبالغ هنگفتی را از هزاران سرمایه گذار که هر یک بخشی کوچکی از اوراق قرضه شرکت را خریداری می کنند استقراض می نماید.

طبق ماده ۵۲ اصلاحیه قانون تجارت :
“ورقه قرضه، ورقه قابل معامله ای است که معرف مبلغی وام است با بهره معین که تمام یا اجزای آن در موعد معین باید مسترد گردد”.

اوراق قرضه براساس مبانی گوناگون دسته‌بندی می‌‌‌شوند. مهم‌ترین این مبانی عبارتند از: نرخ بهره، سررسید، ماهیت وام‌گیرنده، میزان انتشار، هدف انتشار و …

اوراق بدهی براساس نرخ بهره به دو دسته زیر تقسیم می‌شوند:

• اوراق قرضه با نرخ بهره‌ ثابت
• اوراق قرضه با نرخ بهره شناور

• اوراق قرضه با نرخ بهره ثابت

ازجمله اوراق قرضه با نرخ بهره ثابت می‌توان به اوراق قرضه رهنی، اوراق قرضه تضمین شده، اوراق قرضه قابل تبدیل، اوراق قرضه درآمدی و … اشاره نمود.

در برخی اوراق قرضه نرخ بهره در هر دوره (عمدتاً سه ماه) مورد تجدید نظر قرار گرفته و جزو اوراق قرضه با نرخ شناور در نظر گرفته می‌شود. بانک‌ها نیز اوراق بهادار با نرخ شناور منتشر کرده و به آن گواهی‌ سپرده با نرخ شناور می‌‌‌گویند.

مزایا و معایب اوراق قرضه چیست؟

سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه شرکت‌های بورسی، ریسک کمتری نسبت به سرمایه‌گذاری در سهام همان شرکت‌ها دارد.

اما با توجه به این‌که در بخش خصوصی انجام می‌شود، این سرمایه‌گذاری دارای ریسک بوده و معمولاً شرکت‌های بورسی در مواقع تأمین مالی از طریق اوراق بدهی، اقدام به توزیع اوراق قرضه می‌کنند.

از دیگر معایب سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه، عدم معافیت مالیاتی در این نوع سرمایه‌گذاری نسبت به انواع دیگر است.

اوراق مشارکت

اوراق مشارکت نوعی اوراق قرضه است که برای پروژه ای مشخص منتشر می شوند. دارنده این نوع اوراق نسبت به مبلغ اسمی سود حاصل از اجرای پروژه سهیم می شود.

اوراق مشارکت عموما بی نام بوده و فقط به مبلغ اسمی صادر می شود و دارای کوپن حداقل سود تضمین شده در ضمیمه آن می باشد.اوراق مشارکت به دو نوع ساده و مرکب تقسیم می شود.

اوراق مشارکت ساده متداولترین نوع ورقه مشارکت به شمار می‌رود و براساس مکانیسم‌های حقوقی خاص ازجمله تضمین بازپرداخت اصل و سود ورقه که مقررات حاکم بر این اوراق را پیش‌بینی نموده‌اند، معامله می‌شوند.

اوراق مشارکت ساده پس از انتشار تغییر پیدا نمی‌کند و در پایان دارنده و منتشرکننده آن می‌توانند اصل سرمایه و سود حاصل از بکارگیری آن در پروژه را استرداد نمایند. بر این اساس دارنده ورقه مشارکت، در یک پروژه خاص شریک شده و پس از اجرای پروژه رابطه وی با شرکت ناشر ورقه به پایان می‌رسد.

اوراق مشارکت مرکب توسط شرکت‌های سهامی عام منتشر می‌گردد و به دو نوع طبقه‌بندی می‌شوند:

الف) اوراق مشارکت قابل تعویض با سهام: این اوراق توسط شرکت‌های سهامی عام منتشر می شود و در سررسید نهایی با سهام سایر شرکت‌های پذیرفته شده در سازمان بورس اوراق بهادار تعویض می‌شود.

ب) اوراق مشارکت قابل تبدیل به سهام : این اوراق توسط شرکت‌های سهامی عام منتشر شده و در سررسید یا زمان افزایش سرمایه به سهام شرکت‌های منتشرکننده اوراق مشارکت تبدیل می‌گردد.

اوراق قرضه اسلامی (صکوک)

این اوراق مبتنی بر دارایی با درآمد توزیع اوراق بهادار جدید ثابت یا متغیر قابل معامله در بازار ثانویه و بر اساس اصول شریعت است. از نظر اسلام اوراق قرضه ی مبتنی بر قرض با بهره، ربا محسوب شده و حرام است.

به همین دلیل نمی‌توان از این اوراق جهت تامین مالی در کشورهای اسلامی استفاده کرد. که در نهایت با ایجاد بانکداری اسلامی، اوراق قرضه اسلامی یا صکوک ایجاد گردید.

صکوک اجاره از مهم ترین انواع صکوک می باشد. صکوک اجاره اوراق بهاداری است که صاحب آن به صورت مشاع، مالک بخشی از دارایی است. منافع آن بر اساس قرارداد اجاره به مصرف کننده یا بانی واگذار شده است. مدت قرارداد اجاره مشخص است.

اوراق اجاره به صورت های مختلفی دسته بندی می شوند:

• بر اساس نوع عقد می توان به دو دسته اوراق اجاره عادی و اوراق اجاره به شرط تملیک.
• بر اساس نوع بانی به دو دسته شرکتهای عادی و موسسات مالی.
• بر اساس هدف انتشار به سه دسته شامل اوراق اجاره تأمین دارایی، اوراق اجاره تأمین نقدینگی و اوراق اجاره رهنی تقسیم نمود.

اوراق ﺧﺰاﻧﻪ به عنوان تامین کننده مالی دوﻟﺖ و با پشتیبانی و اﻋﺘﺒﺎر ﻛﺎﻣﻞ دوﻟﺖ ﻣﻨﺘﺸﺮ می شود. دوﻟﺖ اوراق خزانه را ارزانﺗﺮ از ﻣﺒﻠﻎ اﺳمی ﺑﻪ ﺧﺮﻳﺪاران می ﻓﺮوﺷد.

از منابع مالی حاصل از فروش آنها، بدهی های دولت پرداخت می‌شود. سود پرداختی ندارند. اما به دلیل مشکلات شرعی این روش، دولت جمهوری اسلامی ایران، این اوراق را صادر کرده و به شکل مستقیم به طلبکاران غیر دولتی واگذار می کند.

جهت آشنایی کامل با صکوک و انواع آن روی لینک کلی نمایید

گواهی سپرده Certificate Of Deposit

گواهی سپرده نوعی اوراق بهادار است.این امکان را به شخص حامل می‌دهد تا سود سپرده را دریافت کند. یک گواهی سپـرده توسط بانک منتشر و توزیع شده و دارای تاریخ سررسید و یک نرخ سود ثابت است.

سود پرداختی به‌صورت دوره‌ای از طریق کوپن‌ های گواهی سپرده پرداخت می‌شود. اصل سپرده و سودهای پرداختی نیز توسط بانک تضمین می‌شوند که می‌تواند با هر عنوانی توزیع شود.

• گواهی سپرده مدت‌دار ویژه سرمایه‌گذاری عام

سپرده مدت‌دار ویژه سرمایه‌گذار عام به سپرده‌ای اطلاق می‌شود که نزد بانک با سررسید مشخص افتتاح شده و بانک در ازای آن اقدام به صدور گواهی به همین نام می‌نماید. گواهی سپرده مدت‌دار ویژه سرمایه‌گذار عام بانام یا بی‌نام بوده و شرایط عمده قرارداد سپرده‌گذاری در آن ذکر می‌گردد.

• گواهی سپرده مدت‌دار ویژه سرمایه‌گذاری خاص

سپرده مدت‌دار ویژه سرمایه‌گذاری خاص به سپرده‌هایی اطلاق می‌گردد که بانک برای تجهیز منابع و تأمین مالی طرح‌های جدید تولیدی، ساختمانی، خدماتی و نیز توسعه و تکمیل طرح‌های سودآور موجود با سررسید مشخص افتتاح می‌نماید و این اوراق را در ازای افتتاح سپرده مدت‌دار ویژه سرمایه‌گذاری خاص صادر می‌نماید.

هدف ما از انتشار این مقاله تعریف اوراق بهادار با درآمد ثابت و انواع آن جهت راهنمایی شما عزیزان برای سرمایه گذاری در بازار بورس می باشد امیدوارم که مورد رضایت شما قرار گرفته باشد. اگر فرصت یادگیری این مفاهیم را ندارید و یا برایتان دشوار است می توانید از طریق شرکت های سبدگردان اقدام به سرمایه گذاری در بازار بورس نمایید.

به عبارتی روش غیر مستقیم را برای سرمایه گذاری در بورس انتخاب کنید و مدیریت پرتفوی خود را به دست کارشناسان حرفه ای در این زمینه واگذار نمایید.

Compatible data.

Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipis scing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore et dolore magna aliqua.

enim ad minim veniam quis nostrud exercita ullamco laboris nisi ut aliquip ex ea commodo consequat.

• Pina & Associates Insurance
• Payment at Contingency
• Amount of Payment

Two Most-Cited Reason

Consectetur adipiscing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore dolore magna aliqua. enim ad minim veniam, quis nostrud exercitation ullamco laboris nisi ut aliquip ex commodo consequat. duis aute irure dolor in reprehenderit in voluptate.

توزیع اوراق بهادار جدید

آشنایی با ارکان بازار اوراق بهادار .

به دنبال تحولات اقتصادی و اجتماعی دهه 1340 و شروع حرکت اقتصاد ایران به سمت اقتصاد مبتنی بر بازار و افزایش فعالیت‌های صنعتی در آن دوره که تامین مالی آن‌ بدون شک نیازمند بازارها و ابزارهای جدید بود، ایجاد بورس اوراق بهادار در دستور کار قرار گرفت و قانون تاسیس آن در اردیبهشت 1345 به تصویب مجلس شورای ملی رسید و پس از آن، بورس اوراق بهادار تهران به عنوان یکی از ابزارهای متکی به نظام بازار آزاد با هدف تشویق بخش خصوصی در اقتصاد ایران تاسیس شد و از بهمن ماه 1346 فعالیت خود را با پذیرش سهام بانک توسعه صنعتی و معدنی ایران، شرکت نفت پارس، اوراق قرضه دولتی، اسناد خزانه و اوراق قرضه عباس­آباد به طور رسمی آغاز کرد. بورس توزیع اوراق بهادار جدید اوراق بهادار تهران تا سال 1384 در چارچوب تعیین شده در قانون مزبور فعالیت ­کرد، در این ساختار، سازمان کارگزاران بورس اوراق بهادار تهران به عنوان تنها رکن اجرایی، با شخصیت حقوقی مستقل غير انتفاعي، مسؤولیت اداره بورس را به عهده داشت. اين سازمان را هیئت‌مدیره‌ی هفت نفره‌اي اداره مي كرد كه توسط مجمع عمومی اعضا انتخاب می‌شدند. هیئت مدیره هم دبیرکل را به عنوان بالاترین مقام اجرایی بورس انتخاب مي‌‌كرد. نظارت بر فعاليت سازمان كارگزاران بورس تهران هم بر عهده شوراي بورس، به عنوان بالاترین رکن تصمیم‌گیری و مسؤول و ناظر حسن اجرای قانون تأسیس بورس اوراق بهادار، قرار داشت.

قانون تاسیس بورس اوراق بهادار، در سال 1384 و با توجه به عدم توان پاسخگویی به نیازهای جدید بازار اوراق بهادار، مورد بازنگری قرار گرفت و در آذرماه همان سال، قانون بازار اوراق بهادار به تصویب مجلس شورای اسلامی رسید.

ارکان تشکیل‌ بازار اوراق بهادار در قانون جدید عبارتند از:

الف) شورای عالی بورس و اوراق بهادار

این شورا بالاترین رکن بازار اوراق بهادار است که تصویب سیاست‌ کلان و خط مشي بازار در قالب سياست‌هاي كلي نظام و قوانين و مقررات مربوط و همچنین اتخاذ تدابير لازم برای ساماندهي و توسعه بازار اوراق بهادار و اعمال نظارت عاليه بر اجراي قانون بازار اوراق بهادار از مهمترین وظایف آن است.

1) اعضای شورای عالی بورس و اوراق بهادار عبارتند از:

2) وزير امور اقتصادي و دارايي که ریاست شورا را نیز بر عهده دارد؛

3) وزير بازرگاني؛

4) رييس كل بانك مركزي جمهوري اسلامي‌ ايران؛

5) روساي اتاق بازرگاني و صنايع و معادن ايران و اتاق تعاون؛

6) رييس سازمان بورس و اوراق بهادار كه به عنوان دبير شورا و سخنگوي سازمان نيز انجام وظيفه خواهد كرد؛

7) دادستان كل كشور يا معاون وي؛

8) يك نفر نماينده از طرف كانون‌ها؛

9) سه نفر خبره مالي منحصراً از بخش خصوصي با مشورت تشكل‌هاي حرفه‌اي بازار اوراق بهادار به پيشنهاد وزير امور اقتصادي و دارايي و تصويب هيات وزيران؛ و

10) يك نفر خبره منحصراً از بخش خصوصي به پيشنهاد وزير ذي‌ربط و تصويب هيات وزيران براي هر بورس كالايي.

ب- سازمان بورس و اوراق بهادار(سبا)

بر اساس قانون بازار اوراق بهادار، نهاد جدیدی تحت عنوان سازمان بورس و اوراق بهادار ایجاد شد تا زیر نظر شورای عالی بورس به نظارت بر اجرای قوانین و مقررات، تنظیم و تدوین مقررات و انجام دیگر وظایف تعیین‌شده در قانون بپردازد. به عبارتی مقام ناظر بازار اوراق بهادار ایران به دو نهاد شورای عالی بورس و سازمان بورس و اوراق بهادار تقسيم شد. سبا موسسه عمومی غير دولتي است كه داراي شخصيت حقوقي و مالي مستقل است و توسط هیئت مدیره پنج نفره اداره می‌شود. اعضای هیئت مدیره از میان افراد امين و داراي حسن شهرت و تجربه در رشته مالي منحصراً از كارشناسان بخش غيردولتي به پيشنهاد رييس شورا و با تصويب شورا انتخاب مي‌شوند.توزیع اوراق بهادار جدید

نمودار زیر ارکان بازار اوراق بهادار را نشان می‌دهد:

ج- بورس اوراق بهادار تهران

بر پايه قانون بازار اوراق بهادار، بورس اوراق بهادار تهران نيز از سازمان عمومي غير انتفاعي به شركت سهامي عام انتفاعي تبديل شد و عمليات اجرايي را بر عهده گرفت. تشکیل، سازماندهی و ادارة بورس اوراق بهادار؛ پذیرش اوراق بهادار؛ وضع و اجرای ضوابط حرفه‌ای و انضباطی برای اعضاء، تعیین وظایف و مسئولیت‌های اعضاء و نظارت برفعالیت آنها؛ نظارت بر حسن انجام معاملات اوراق بهادار پذیرفته شده؛ تهیه، جمع‌آوری، پردازش و انتشار اطلاعات؛ و نظارت بر فعالیت ناشران اوراق بهادار پذیرفته شده از مهمترین وظایف مربوط به آن است. اداره بورس اوراق بهادار تهران بر عهده هيئت مديره است كه از هفت عضو تشكيل مي شود. اعضاي هيئت مديره منتخب مجمع عمومي هستند و براي دوسال انتخاب مي‌شوند.

اداره امور اجرايي شركت هم به عهده مديرعامل شركت است كه توسط هيئت مديره انتخاب مي شود.

نمودار زیر ساختار کلی بورس اوراق بهادار تهران (شرکت سهامی عام ) را نشان می‌دهد

روش‌ ترکیبی، شیوه جدید در عرضه‌های اولیه

مدیر نظارت بر بورس‌ها سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: با افزوده شدن «روش ترکیبی» در دستورالعمل جدید عرضه های اولیه، فرایند پذیرش شرکت‌های پرریسک تسهیل و تسریع شد. براین اساس، اگر هیات پذیرش به هنگام پذیرش شرکتی، آن شرکت را پرریسک قلمداد کند، عرضه اولیه آن شرکت می‌تواند به روش ترکیبی و تنها به سرمایه‌گذاران حرفه‌ای واجد شرایط محدود شود.

به گزارش ایسنا، سید مهدی پارچینی اظهار کرد: پیش از روش ثبت سفارش در عرضه‌های اولیه، عرضه‌های اولیه در بورس به صورت حراج صورت می‌گرفت و کارگزاری‌ها از طریق کد خرید گروهی (ددد) در کشف قیمت حضور داشتند و پس از خرید سهام و کشف قیمت اقدام به تخصیص آن به مشتریان می‌کردند. مشکل این شیوه، رانتی توزیع اوراق بهادار جدید بود که میان عده‌ای شکل می‌گرفت. به این معنا که اگر سهمی ارزنده می‌شد، یعنی قیمت کشف شده قیمت جذابی بود، معمولا تخصیص سهام به کدهای خاص صورت می‌گرفت و سایر سرمایه‌گذاران از آن بی‌بهره بودند یا سهم کمتری می‌بردند.

او ادامه داد: برای حل مشکل و رعایت انصاف، در بازنگری دستورالعمل عرضه‌های اولیه در سال ۱۳۹۵، مدل جدیدی به نام روش «ثبت سفارش» ایجاد شد. در این مدل، ضمن ممنوعیت خرید گروهی، افراد باید با کد معاملاتی خود اقدام به ارسال سفارش در سامانه معاملات کنند. در این روش، حجم و قیمت سفارشات در طی فرایند ثبت سفارش برای همه مخفی است و در پایان رقابت اگر تقاضای ثبت شده در قیمت کشف شده بیش از میزان عرضه باشد، سهم به صورت «تسهیم به نسبت» میان متقاضیان خرید تخصیص پیدا می‌کند.

به گفته این مدیر سازمان بورس، اگرچه در بازنگری دستورالعمل عرضه‌های اولیه در سال یادشده، نواقص پیشین به نحو مطلوبی برطرف شدند، اما به دلیل استقبال مردم از عرضه‌های اولیه و سرمایه‌گذاری مستقیم، این امر به سخت و پیچیده‌تر شدن فرایند پذیرش شرکت‌های کوچک و نیز شرکت‌های حاضر در صنایع جدید و پرریسک انجامید تا اطمینان خاطر لازم از افزایش شفافیت و ارائه افق روشن‌تری از آینده آن شرکت ها ایجاد شود و ریسک سرمایه‌گذاران غیر حرفه‌ای را کاهش دهد.

طبق اعلام سنا، پارچینی افزود: این امر یک مانع مهم در تسریع فرایند پذیرش چنین شرکت‌هایی بود. به بیانی دیگر، چون سرمایه‌گذاران غیرحرفه‌ای توجه چندانی به وضعیت عملیاتی و مخاطرات این دسته از شرکت‌ها و به ویژه صنایع پرریسک نداشتند، این موضوع سبب افزایش سخت‌گیری هیات پذیرش در این دسته از شرکت‌ها با هدف کاهش ریسک، شد. از طرف دیگر، شرکت‌های با اندازه کوچک، پس از کشف قیمت و تخصیص سهام با تعداد وسیعی از سرمایه‌گذاران با تعداد سهام اندک (به دلیل انجام فرایند تسهیم به نسبت) مواجه بودند و این امر افزون بر دشوار شدن پاسخ‌دهی به سهامداران و برگزاری مجامع شرکت توسط ناشر، موجب کاهش حجم عرضه در معاملات سهام شرکت و روند غیر عادی قیمت سهام و در نهایت مشکلات نقدشوندگی می‌شد.

او عنوان کرد: برای حل توزیع اوراق بهادار جدید مشکلات یادشده، با ایجاد فضای مناسب جهت پذیرش شرکت‌های کوچک یا پرریسک و افزایش کیفیت در فرایند کشف قیمت و توسعه سرمایه‌گذاری غیرمستقیم، روش جدیدی تحت عنوان «روش ترکیبی» به عنوان مدلی جدید در عرضه‌های اولیه تعیین شد. در این شیوه، مدل ثبت سفارش در دو مرحله انجام می‌شود. به این ترتیب که در مرحله اول بخشی از سهام (۷۰ تا ۱۰۰ درصد کل سهام قابل عرضه به تشخیص بورس) که برای عرضه اولیه مشخص می‌شود، به سرمایه‌گذاران واجد شرایط یعنی صندوق‌های سرمایه‌گذاری از قبیل ETFها و صندوق‌های صدور و ابطال‌ یا همان Mutual Funds اختصاص داده می‌شود.

مدیر نظارت بر بورس‌ها ادامه داد: در این مرحله صندوق‌ها براساس سهمیه اعلامی توسط بورس در فرایند کشف قیمت حضور می‌یابند و پس از کشف قیمت در این مرحله، قیمت کشف شده به عنوان مبنای عرضه سهام (عرضه به قیمت ثابت) به عموم سرمایه‌گذاران اعلام می‌شود.

پارچینی با اشاره به اینکه بورس‌ها از این پس می‌توانند عرضه اولیه شرکت‎هایی که ارزش بازار سهام شناور آنها کم‌تر از ۵۰۰۰ میلیارد ریال است را از طریق روش ترکیبی و صد درصد آن را به سرمایه گذاران واجد شرایط یعنی به صندوق‌ها واگذار کنند، گفت: همچنین، اگر هیات پذیرش به هنگام پذیرش شرکتی، آن شرکت را پر ریسک تلقی کند، می‌تواند عرضه اولیه آن شرکت را به روش ترکیبی و تنها به سرمایه‌گذاران واجد شرایط محدود کند.

او ادامه داد: یکی دیگر از نکاتی که در دستورالعمل جدید عرضه‌های اولیه به تصویب رسید، امکان محدود کردن معاملات ثانویه برخی از عرضه‌های اولیه به سرمایه‌گذاران حرفه‌ای است که این دسته از سرمایه‌گذاران توسط هیات مدیره بورس‌ها تعریف و تعیین خواهند شد. این موضوع از یک طرف، سرعت پذیرش شرکت‌های پرریسک و پرمخاطره را بالا می‌برد و از طرف دیگر، حضور سرمایه‌گذاران واجد شرایط و حرفه‌ای با دید بلندمدت، شرایط را برای توسعه عملیات و فعالیت‌های این نوع از شرکت‌ها به‌دور از تلاطم‌ها و مخاطرات بازار فراهم خواهد کرد. زیرا از حضور سرمایه‌گذاران غیرحرفه‌ای در این دسته از شرکت‌ها ممانعت به عمل می‌آید؛ در نتیجه، از ایجاد بازاری متلاطم نیز اجتناب می‌شود.

مدیر نظارت بر بورس‌ها با بیان اینکه در دستورالعمل جدید عرضه‌های اولیه، وظیفه قیمت‌گذاری برعهده متعهد خرید که یک نهاد مالی ثبت شده نزد سازمان بورس است، خواهد بود، خاطرنشان کرد: در رویکرد جدید، کلیه گزارش‌های قیمت‌گذاری (در تمامی روش‌های عرضه) باید تحت نظر بورس و طبق الزامات تعیین شده توسط بورس در قالب Road Showمورد بررسی و مداقه دارندگان مجوز تحلیلگری و ارزش‌گذاری قرار گیرد.

او ادامه داد: طبق مفاد این دستورالعمل، فعالیت این اشخاص در رتبه‌بندی و تمدید مجوز آنها توسط سازمان موثر خواهد بود، هر چند عدم حضور و مشارکت در Road Show به‌عنوان یک امتیاز منفی قابل توجه و موثر در تمدید مجوز اثرگذار خواهد بود. نقطه‌نظرات و نواقص مورد نظر اعلامی در جلسه معارفه توسط متعهد خرید بررسی و در صورت قبول آن اقدام به اصلاح گزارش ارزش‌گذاری و دلایل رد موارد اعلامی را نیز اعلام می‌کند. این فرایند، در تارنمای اعلامی بورس در دسترس کلیه سرمایه گذاران قرار گرفته است.

پارچینی امکان عرضه اولیه از طریق «سلب حق تقدم» را از نکات دیگر این دستورالعمل خواند و توضیح داد: عرضه‌کنندگان با بهره‌گیری از این نکته، ملزم به ارائه سهام خود در فرایند عرضه اولیه نیستند. به بیانی دیگر، عرضه‌کنندگان می‌توانند مجمعی را برگزار کنند و فرایند عرضه اولیه را از طریق افزایش سرمایه‌ از محل سلب حق تقدم به سرمایه‌گذاران ارائه دهند.

به گفته این مدیر ارشد سازمان، نکته فوق، یک تامین مالی برای ناشر نیز تلقی می‌شود که می‌تواند به سرمایه در گردش شرکت و همچنین به تزریق منابع جدید جهت توسعه طرح‌های شرکت کمک کند.

او با اشاره به تعریف «عرضه‌های موفق» در دستورالعمل یادشده، خاطرنشان کرد: در دستورالعمل پیشین، عرضه‌های موفق تعریف دقیقی نشده بودند. اکنون، عرضه موفق، عرضه‌ای تلقی می‌شود که حداقل ۵۰ درصد میزان سهام عرضه شده بدون درنظر گرفتن تعهد ایفا شده توسط متعهد خرید، در روز عرضه اولیه به فروش برسد. عرضه موفق در روش ترکیبی، عرضه‌ای است که حداقل ۸۰ درصد میزان سهام عرضه شده در مرحله اول (یعنی همان مرحله‌ای که به سرمایه گذاران واجد شرایط عرضه می‌شود)، معامله شود.

مدیر نظارت بر بورس‌ها ادامه داد: موضوع دیگری که در مدل ثبت سفارش توزیع اوراق بهادار جدید و همچنین روش ترکیبی در دستورالعمل جدید عرضه‌های اولیه تغییر کرد، این است که در دستورالعمل پیشین، دامنه رقابت در ثبت سفارش از قیمت پایه اعلامی ۱۰ درصد بالاتر بود. براساس بازنگری انجام شده در دو روش یادشده، این دامنه به مثبت و منفی دو برابر دامنه نوسان بازار که در شرایط فعلی ۱۰ درصد مثبت و منفی است، تغییر پیدا کرد. براساس این نکته، امکان کشف قیمت حتی کمتر از قیمت اعلامی خواهد بود.

پارچینی برگزاری حراج به شیوه dark را از دیگر نکات این دستورالعمل برشمرد و گفت: عرضه اولیه به روش‌های ثبت سفارش، حراج و روش ترکیبی، به‌صورت dark خواهند بود و سرمایه‌گذاران فقط می‌توانند درخواست خود را در دوره ثبت سفارش ارسال کنند و اینکه چه سفارش‌هایی با چه قیمت‌هایی در سامانه ثبت شده است برای عرضه‌گنندگان و همچنین متقاضیان خرید، قابل مشاهده نخواهد بود. این موضوع، مانع از الگوبرداری یا تاثیرپذیری از سفارش‌های دیگران می‌شود و در نتیجه، افراد براساس تحلیل و نه رفتارهای هیجانی و روانی به ثبت سفارش‌های خود می‌پردازند.

به گفته او، امکان بازنگری قیمت عرضه و عرضه مجدد در صورت شکست عرضه، از جمله مواردی است که از دستورالعمل یادشده حذف شدند. حذف این مورد، سبب می‌شود عرضه‌کننده و متعهد خرید در هنگام ارزشگذاری سهم، قیمت منطقی‌تری را انتخاب کنند. زیرا اگر این قیمت منطقی نباشد و سرمایه‌گذاران آن را نپذیرند، عرضه با شکست مواجه می‌شود.

مدیر نظارت بر بورس‌ها ادامه داد: با شکست عرضه، عرضه‌کنندگان مجبور می‌شوند حداقل پس از گذشت سه ماه از تاریخ عرضه، دوباره فرایند عرضه اولیه را از ابتدا طی کنند. طبیعی است شرایط بازار طی این مدت تغییر خواهند کرد و این به نفع عرضه‌کننده نخواهد بود؛ بنابراین، با حذف نکته یادشده، قیمتی که در عرضه اولیه مطرح می‌شود، قیمت معقول‌تری خواهد بود و برای سرمایه‌گذاران جذابیت بیشتری خواهد داشت.

پایه قیمت اوراق بهادار چیست؟

پایه قیمت اوراق بهاردار، ارز اصلی اوراق بهاداری است که در اختیار دارید. وقتی سهام، اوراق قرضه یا صندوق سرمایه گذاری را می‌فروشید، این مفهوم معنای پررنگی می یابد. در این ویدیو با این مفهوم بیشتر آشنا می‌شوید.

سایت تابناک از انتشار نظرات حاوی توهین و افترا و نوشته شده با حروف لاتین (فینگیلیش) معذور است.

فرآیند صدور و وصول چک‌های بانکی جدید

قانون جدید چک به دنبال پیشگیری از صدور چک بی محل است، فرآیند تخصصیص چک.

واردات چندصدهزار خودرو برای شکستن حباب

عبدالحسین روح الامینی نماینده مردم تهران، ری، اسلامشهر و شمیرانات در.

پشت پرده تشکیل شورای عالی هماهنگی اقتصادی

غلامرضا تاجگردون رئیس پیشین کمیسیون برنامه، بودجه و محاسبات مجلس یازدهم.

رانت‌های بورسی به روایت اژه‌ای

حجت الاسلام و المسلمین غلامحسین محسنی اژه‌ای رئیس قوه قضاییه در دیدار با.

ناگفته‌های شب تولد دلار 4200 تومانی

احمد عراقچی معاون پیشین بانک مرکزی بالاترین مقامی بود که به واسطه توزیع.

سابقه دارها در یک کشتارگاه بزرگ

مهدی ناصر بافقی مدیرعامل یکی از بزرگترین کشتارگاه‌های صنعتی کشور در یزد،.

نقش جهانگیری در ماجرای تخلف واردات خودرو

ماجرای تخلف واردات خودرو در زمان نعمت‌زاده چه بود و نقش بخشنامه اسحاق.

آموزش نحوه ثبت در سامانه املاک و اسکان

درج اطلاعات سکونتی تمامی سرپرستان خانوار اعم از صاحب‌خانه و مستاجر در.

معرفی وظایف شرکت مادر تخصصی بازرگانی دولتی ایران

شرکت مادر تخصصی بازرگانی دولتی ایران در طول عمر 40 ساله فعالیت خود،.

نگاهی به دستاوردهای معاونت علمی و فناوری ریاست جمهوری

معاونت علمی و فناوری ریاست جمهوری دستاوردهای بسیاری در زمینه حمایت از.

مردم پرچم سازمان بورس را پایین کشیدند

مردم خشمگین امروز در تجمعی دیگر مقابل سازمان بورس خواستار پاسخگویی.

آشنایی با انواع روش‌های افزایش سرمایه

همه شرکت‌ها در طی چرخه حیات خود در مقاطعی از زمان به دلایل مختلف نیاز به.

انواع روش‌های ارزش‌گذاری سهام

سهام شرکت‌ها متکی بر چهار دیدگاه متفاوت و با چند روش در هر نگاه.

کدال چیست و حاوی چه اطلاعاتی است؟

سازمان بورس اوراق بهادار طبق ماده 2 قانون بازار اوراق بهادار جمهوری.

انواع صورت‌های مالی شرکت‌ها

شرکت‌ها با چهار نوع صورت مالی مواجه هستند: 1-ترازنامه 2-صورت حساب سود و.

مجامع شرکت‌ها و انواع آن

مجمع عمومی شرکت سهامی از اجتماع صاحبان سهام تشکیل می‌شود. مقررات مربوط.

روش‌های تحلیل در بورس و نرم‌افزارهایش

برای تحلیل بازار بورس یا هر سهم در بورس دو روش تحلیل بنیادی (فاندامنتال.

انواع وضعیت نمادها در بورس و جزئیاتش

نمادها در بورس همواره یکی از چهار وضعیت «مجاز»، «مجاز-محفوظ»،.

اصول سرمایه گذاری در بورس و خطاهای رایج

برای سرمایه گذاری در بورس اطلاع از اصول سرمایه گذاری ضروری است؛ اصولی که.

عرضه اولیه کوین (ICO) چیست؟

عرضه اولیه کوین (ICO) اصطلاحی برای انتشار یک رمزارز جدید برای اولین بار در بازار کریپتوکارنسی است. ICO مشابه عرضه اولیه در بازار سهام است، شرکت‌ها نیز از ICO برای جذب سرمایه استفاده می‌کنند، درست مانند شرکت‌هایی که برای اولین بار وارد بازار سهام می‌شوند.

آشنایی با مفهوم عرض اولیه سکه (ICO)

اصطلاح ICO به معنی راه‌اندازی یک کوین یا رمزارز جدید در بازار بوده و یکی از مهم ترین اصطلاحات ارزهای دیجیتال محسوب می‌شود. نکته حائز اهمیت این است که بسیاری از این رمزارزها از طریق فرایندی متفاوت به نام ماینینگ ایجاد می‌شوند. ICO ها بیشتر شبیه به راه‌اندازی سهام‌های جدید عمل می‌کنند.

هنگامی که عرض اولیه کوین ICO برگزار می‌شود، گروه بزرگی از سرمایه‌گذاران می‌توانند آن ارز را خریداری کنند. کوین‌ها در ICO عموماً با استفاده از بلاکچین، فناوری پشت رمزارز و دیگر راه‌حل‌های ردیابی ارز دیجیتال ایجاد و توزیع می‌شوند. وب‌سایت Coindesk روزانه لیستی از عرض اولیه های کوین (ICO) موجود و آتی را به شما ارائه می‌دهد. با این حال، قبل از خرید، مهم است که نحوه عملکرد آنها و خطرات مرتبط با آن را درک کنید.

• اصطلاح: عرضه کوین اولیه
• مخفف: ICO
• تعریف: عرضه اولیه سکه (ICO) یک رویداد تأمین سرمایه جمعی برای جمع‌آوری پول برای یک رمزارز، شرکت یا سرمایه‌گذاری جدید است.

نحوه کار عرضه اولیه کوین

ICO معمولاً توسط یک شرکت جدید یا مطرح که به دنبال افزایش سرمایه برای رشد خود است، برگزار می‌شود. به‌طور مرسوم، بسیاری از شرکت‌ها برای جمع‌آوری سرمایه به سرمایه‌گذاران فرشته (angel investors)، سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر (venture capital) یا عرضه اولیه عمومی (IPO) بازار سهام روی می‌آورند.

وقتی یک کسب‌وکار یک عرض اولیه ICO راه‌اندازی می‌کند، ارز خود را به دلار می‌فروشد. این ارز جدید باید از لحاظ تئوری ارزش شرکت یا خدمات پایه آن را دنبال کند. به همین دلیل است که SEC اغلب با عرض اولیه کوین‌ها مشابه سایر اوراق بهادار رفتار کرده و آنها را ملزم به رعایت قوانین می‌کند. ICO ها می‌توانند کاملاً پر ریسک باشند. در یک مورد، SEC یک بنیان‌گذار ICO را متهم به کلاه‌برداری از سرمایه‌گذاران به‌واسطه یک ICO 42 میلیون دلاری کرد.

برخلاف سرمایه‌گذاری‌های سنتی، ICO ها ممکن است توسط شرکت حفاظت از سرمایه‌گذاران اوراق بهادار (SIPC) بیمه نشده باشند، به همین علت، در صورت کلاه‌برداری، شانس کمی برای دریافت غرامت خواهید داشت. اما در صورتی که ICO خوب پیش برود، برای همه افراد شرکت‌کننده ممکن است سود خوبی عاید شود. اتریوم با راه‌اندازی یک ICO در سال ۲۰۱۴ منتشر شد. به گفته صرافی ارز دیجیتال جمینای (Gemini)، در فروش اولیه اتریوم، هفت میلیون اتر جدید به ارزش حدود ۲.۲ میلیون دلار در ۱۲ ساعت اول ضرب شد. در زمان ICO، ارزش اتر حدود ۰.۳۰ دلار بود. اما امروز ارزش یک اتر بیش از ۳۰۰۰ دلار است.

انواع عرضه اولیه یا ICO در ارزهای دیجیتال

ICO	عرضه اولیه سکه (دارایی دیجیتال)	مثال
هدف	فروش و معرفی پروژه	پروژه CLY بر بستر BSC
نام پروژه	معرفی پروژه برای ورود به بازار	معرفی پروژه Clytie
تاریخ	تاریخ شروع ICO	۱۲ فوریه ۲۰۲۲
ارزش	ارزش کل ICO	۱۰۰ هزار دلار

ICOها معمولاً به صورت رویدادهای خصوصی یا عمومی برگزار می‌شوند. ICOهای خصوصی به سرمایه‌گذاران معتبر محدود می‌شوند و شرکت کنترل بیشتری بر سرمایه‌گذاران دارد. اما در یک عرضه اولیه کوین ICO عمومی، هرکسی می‌تواند ارز مورد نظر را از طریق یک صرافی ارز دیجیتال خریداری کند. به غیر از این دو، ممکن است با این نوع از ICO ها نیز در هنگام گشت‌وگذار در بازار برخورد کنید:

عرضه توکن اوراق بهادار (STO):

عرضه توزیع اوراق بهادار جدید توکن اوراق بهادار بیشتر شبیه IPO است زیرا این توکن به عنوان سهام در بازار عمل می‌کند. این نوع از توکن‌ها به شدت توسط SEC نظارت و قانون‌گذاری می‌شود.

عرضه اولیه سکه تعاملی (IICO):

IICO نوعی ICO است که در آن یک محدودیت روی میزان خرید هر سرمایه‌گذار اعمال می‌شود. این باعث می‌شود افراد بیشتری بتوانند در آن شرکت کنند.

حراجی عرضه اولیه (Initial Supply Auction):

در حراجی عرضه اولیه، یک ارز با یک قیمت اولیه بالا منتشر می‌شود و تا رسیدن به یک کف قیمتی موثر کاهش پیدا می‌کند.

توافق ساده برای توکن‌های آتی (SAFT):

SAFT نوعی جذب سرمایه است که برای استارتاپ‌های ارز دیجیتال به کار می‌رود و سرمایه‌گذاران معتبر را هدف قرار می‌دهد. در این روش وعده داده می‌شود که هنگامی که پروژه یا شرکت به بهره‌برداری رسید، توکن‌هایی به سرمایه‌گذاران ارسال خواهد شد. تفاوت SAFT با ICO معمولی این است که در ICO توکن‌ها بلافاصله منتشر می‌شوند. اما در SAFT شرکت وعده ارسال توکن‌ در آینده را می‌دهد.

ایردراپ (Airdrop):

ایردراپ‌ روشی سرگرم‌کننده برای به دست آوردن رمزارزهای جدید است. یک شرکت با ایردراپ، تعداد کمی توکن را به صورت رایگان به شما هدیه می‌دهد تا پروژه خود را در بازار معرفی و تبلیغ کند.

نکته: در نظر داشته باشید که برخی از رمزارزها و کوین‌ها بدون ICO راه‌اندازی می‌شوند. این کوین‌ها از همان اول استخراج می‌شوند. لایت‌کوین (LTC) نمونه‌ای از یک ارز دیجیتال است که ICO ندارد.

جایگزین‌های عرضه اولیه کوین ICO

عرضه های اولیه کوین ICO یک فرصت سرمایه‌گذاری جالب، هرچند پر ریسک را ارائه می‌دهد. اگر نمی‌خواهید این ریسک را بپذیرید، انواع مختلفی از گزینه‌های سرمایه‌گذاری وجود دارد. به‌جای ICO، می‌توانید بر روی رمزارزهای مختلف تمرکز کرده و منتظر بمانید تا ببینید کدام ارز بیشترین استفاده و محبوبیت را پیدا می‌کنند. برخی از کوین‌ها سقوط می‌کنند و برخی دیگر سر به فلک می‌کشند. پیش‌بینی این‌که کدام رمزارز در ابتدا خوب عمل می‌کند سخت است، بنابراین می‌توانید صبر کنید تا ببینید چه اتفاقی خواهد افتاد.

اگر تازه‌وارد هستید، بهترین گزینه برای شروع می‌تواند رمزارزهای مطرحی همچون بیت‌کوین یا اتریوم باشد. صندوق‌های ETF ارز دیجیتال و صندوق‌های توزیع اوراق بهادار جدید سرمایه‌گذاری مشترک نیز می‌توانند به عنوان راهی برای ورود به بازار رمزارز عمل کنند. ما ICO ها را با IPO ها مقایسه کرده‌ایم، اما توجه به تفاوت‌های آنها نیز مهم است. در بخش زیر برخی از مزایا و معایب هر کدام آورده شده است:

مزایا و معایب ICO

توضیح مزایا

• یک سرمایه‌گذاری هیجان‌انگیز:

ICO ها و رمزارزها یک دارایی جدید با ویژگی‌های منحصربه‌فرد هستند. بسیاری از علاقه‌مندان رمزارزها را یک سرمایه‌گذاری سرگرم‌کننده و هیجان‌انگیز تلقی می‌کنند.

• آزاد برای همه افراد:

تقریباً همه افراد در جهان می‌توانند در بازار آزاد رمزارز شرکت کنند. برای شروع فقط به یک کیف پول ارز دیجیتال نیاز دارید.

• سود بالقوه بالا:

برخی از کوین‌ها سودهایی نجومی به سرمایه‌گذاران بلندمدت خود می‌دهند.

توضیح معایب

همیشه قانون‌گذاری نمی‌شوند: در حالی که ICO های اوراق بهادار باید تحت مقررات SEC قرار گیرند، اما بسیاری از ICO ها قانون‌گذاری نشده یا قوانین را زیر پا می‌گذارند.

ریسک بسیار بالا: برخلاف بازارهای سرمایه‌گذاری سنتی و قانون‌گذاری شده، اگر حادثه‌ای پیش بیاید، شانس کمی برای دریافت غرامت خواهید داشت و این خطر وجود دارد که ارزش دارایی شما به صفر برسد.

آیا عرضه اولیه کوین ها (ICO) ارزش شرکت کردن دارند؟

شرکت در ICO ها برای سرمایه‌گذارانی که به خطر سوداگرانه بازار پر نوسان و جدید ارز دیجیتال اهمیتی نمی‌دهند، ارزش دارد. برای سرمایه‌گذارانی که رویکردی محافظه‌کارانه‌ نسبت به پول خود دارند، ICO ها ایده خوبی نیست.

معنای ICO برای سرمایه‌گذاران انفرادی

بی ثباتی بازار رمزارز، آن را به مکانی ایدئال برای تریدرهای روزانه که چندین بار در روز خریدوفروش می‌کنند تبدیل کرده است. سرمایه‌گذاران منفعل یا محافظه‌کار باید رویکرد متفاوتی را اتخاذ کنند و اندوخته‌های ارز دیجیتال خود را به حداقل برسانند. حتی استراتژیست‌های مطرح در JPMorgan Chase گفته‌اند که سرمایه‌گذاران می‌توانند تنها تا ۱ درصد از توزیع اوراق بهادار جدید سبد پرتفوی خود را در بیت‌کوین نگهداری کنند، اما آنها به ICO اشاره نکردند. اگر می‌خواهید خرید کنید و نگه دارید، نگه داشتن مقدار کمی از کوین‌ها ازجمله کوین‌های ICO لزوماً ایده بدی نیست.

نحوه دریافت ICO

اگر برای شروع اولین عرضه اولیه کوین ICO خود آماده هستید، زمان انتشار رمزارزی که می‌خواهید بخرید را پیدا کنید. یک کیف پول که از آن رمزارز پشتیبانی می‌کند تهیه کنید، یا یک حساب در صرافی ایجاد کنید که به شما امکان معامله را می‌دهد.

مراحل زیر را برای خرید رمزارز از طریق ICO دنبال کنید:

• در یک صرافی ارز دیجیتال حساب باز کنید.
• کیف پول سخت‌افزاری، نرم‌افزاری یا کاغذی تهیه کنید.
• خرید خود را توزیع اوراق بهادار جدید از طریق وب‌سایت ICO انجام دهید و کوین‌ها را به کیف پول خود ارسال کنید.
• بیشتر ICO ها به حساب‌های صرافی نیاز دارند، اما ممکن است همه آن‌ها اینطور نباشد.

ساده است، اما انجام این مراحل برای افرادی که تجربه زیادی در زمینه کامپیوتر یا فناوری ندارند ممکن است کمی دشوار باشد.

سولات متداول

عرضه اولیه سکه ارز دیجیتال چیست؟

عرضه اولیه سکه یا Initial Coin Offering اصطلاحی است که برای انتشار یک رمز ارز جدید برای اولین بار در بازار کریپتوکارنسی استفاده می‌شود.

از چه طریقی می‌توانیم از تاریخ ICOهای بازار ارزهای دیجیتال مطلع شویم؟

از طریق سایت های معتبر ارزهای دیجیتال مانند وبسایت کوین مارکت کپ می‌توانید از تاریخ ICOهای معتبر بازار مطلع شوید.