معرفی روش کانسلیم

معرفی روش کانسلیم

کانسليم (canslim) یک استراتژی معاملاتی است که با استفاده از آن می توان سهام مستعد رشد در بازار را شناسایی و انتخاب نمود.‌ پس برای یادگیری این استراتژی با ما همراه باشید؛

کاراصلی این سیستم شناسایی سهام هایی است که پتانسیل رشد بالایی دارند. استراتژی کانسلیم شامل بهره مندی از قوانین تجاری خاص در راستای تلاش برای خرید سهام، قبل از چند برابر شدن سود آن سهام و درعین حال محدود کردن ضرراست. دراین استراتژی هفت پارامتر مختلف مورد بررسی قرار می گیرد که در ادامه به معرفی آن ها خواهیم پرداخت

1 . درآمد جاری ( C: Current earnings)

برای بررسی درآمد جاری آخرین سود سه ماه شرکت مدنظرمان را مورد بررسی قرار می دهیم. اگر سود این سه ماه ۲۰% رشد نسبت به مدت مشابه سال قبل را تجربه کرده باشد آنگاه این سهم گزینه مناسبی برای سرمایه گذاری است. .

2 .درآمدهای سالانه (A: Annual Earning)

' طبق روش کانسلیم، باید شرکتهایی را انتخاب نمایید که در سه سال گذشته درآمد سالانه آنها افزایش داشته باشد. بسته به موقعیت این میزان رشد متفاوت است اما به طوری کلی شرکتی مناسب سرمایه گذاری است که در آمد سالانه آن ۲۵% یا بیشتر رشد کرده باشد.

3.محصول، خدمات با مدیریت جدید(N: New Product, Service or management)

دراین بخش شرکت ها باید محصول، خدمات با مدیریت جدید داشته باشند تا از نظر روش کانسلیم در وضعیت مناسبی باشند. شرکت هایی که طرح توسعه داشته باشند یا به دلیل تغییر مدیریت استراتژی های شرکت تغییر کند.

۴. عرضه و تقاضا(S:Supply and demand)

نظريه عرضه و تقاضایکی از اجزای اساسی مالی و اقتصادی است. در این بخش سهامی مدنظر قرار می گیرند که عرضه آن ها محدود باشد.

5.رهبر یا پپرو (L: Leader or Laggard)

6.نهاد پشتیبان یا حامی (l: Institutional Sponsorship)

ششمین شرط در استراتژی کانسلیم بررسی سرمایه گذاران یا نهادهای پشتیبان آن سهم است. بررسی این مورد از آن جهت اهمیت دارد که افزایش قیمت سهم نیاز به پول زیاد دارد و تامین این پول توسط سرمایه گذاران و نهادهای پشتیبان امکان پذیر است.

7. جهت بازار (M: Market Direction)

آخرین معیاردرنظرگرفتن جهت کلی بازار است. اگر سهمی شش معیار قبلی را داشته باشد اما جهت بازار صعودی نباشد به احتمال زیاد معامله گر پول خود را از دست می دهد.

معرفی روش کانسلیم

عنوان مقاله: بررسی کاربرد روش کانسلیم در تجزیه و تحلیل اوراق بهادار
شناسه (COI) مقاله: MSICONF01_013
منتشر شده در اولین همایش ملی علوم انسانی با رویکرد مدیریت و اقتصاد مقاومتی در سال 1395

ثریا موسوی - دانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری
محمد خدامرادی - عضو هییت علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد ایذه ایران

سرمایه گذاری و خرید سهام با تجزیه و تحلیل سهام محقق می شود مردم تمایل به خرید سهامی دارند که از سوی معرفی روش کانسلیم سرمایه گذاران نهادی و یا شخصیت های حقوقی خریداری می شود و مورد نظر مساعد آنها و حمایت این ارگانها قرار دراد. یکی معرفی روش کانسلیم از استراتژی های معروف در انخاب دارایی های سرمایه ای و به خصوص سهام روش CANSLIM می باشد. این متد ترکیبی از دو روش تحلیل بنیادی و تحلیل فنی است یکی از دلایل ارزیابی اوراق بهادار، شناسایی اوراق بهاداری است که به نظر می رسد قیمت بازار آن با قیمت ذاتی آن تفاوت دارد روش های زیادی برای تحلیل اوراق بهادار وجود دارد با وجود این، بسیاری معرفی روش کانسلیم از این روش ها یکی از این دو طبقه تحلیل فنی و تحلیل بنیادی قرار می گیرند. تحلیل CANSLIM در واقع جهت شناسایی سهم در مدت یک زمان کوتاه به طور مختصر و مفید استفاده می شود به طور کلی مهمترین قسمت در تلحیل CANSLIM برای شناخت سریع یک شرکت، مطالعه و بررسی روند عایدی کل شرکت و نیز وضعیت سود هر سهم و روند قیمتی سهم می باشد. هدف این مقاله بررسی روش CANSLIM که یک روش ترکیبی از تحلیل بنیادی و تکنیکی است بر روی تجزیه و تحلیل اوراق بهادار که نهایتا منجر به انتخاب سهام صعودی همراه با بازده بالا می شود جامعه مورد بررسی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است که تحقیق در یک دوره زمانی 5 ساله 85 تا 90 صورت گرفته است نمونه گیری و انتخاب این مجموعه از بین شرکت هایی است که در این 5 سال هر سه ماه یکبار توسط بورس اوراق بهادار به عنوان 50 شرکت فعال در بورس معرفی شده اند. این تحقیق با روش همبستگی مورد مطالعه قرار گرفته است برای تحلیل از روش تجزیه و تحلیل رگرسیون چند متغیره مبتنی بر داده های ترکیبی و تلفیقی استفاده شده است نتایج ازمون فرضیه ها با هفت متغیر نشان دهنده رابهط معنادار انها با بازده سهام است.

تحلیل بنیادی، تحلیل تنکیکی CANSLIM، سرمایه گذاران نهادی

برای چاپ کامل صفحه، در گزینه های چاپ Background Graphics را فعال نمایید.

دفتر مرکزی انتشارات بوم سازه (سیویلیکا): تهران، بزرگراه جلال آل احمد، بین خیابان کارگر و بزرگراه چمران، کوچه پروانه، پلاک ۴، ساختمان چمران، طبقه ۴، واحد ۳۱
تلفن: ۸۸۰۰۸۰۴۴ ، ۸۸۳۳۵۴۵۰ ، ۸۸۳۳۵۴۵۱ ، ۸۸۳۳۵۴۵۲ - کد پستی: ۱۴۳۹۹۱۴۱۵۳ معرفی روش کانسلیم

کتاب کانسلیم CANSLIM

کانسلیم (CANSLIM) سر‌واژه هفت پارامتر مهم در تحلیل سهام است که آقای ویلیام اونیل این شروط را ضامن رشد سهم می‌داند.

C: رشد مستمر درآمد سه ماهه سهم (Current quarterly earnings per share)

A: رشد درآمد نسبت به مدت مشابه (Annual earnings growth)

N: تولیدات جدید، مدیریت نوین، افق های جدید New products) ، New management، New highs)

S: عرضه و تقاضا (shares outstanding)

L: صنعت پیشرو (Leading industry)

I: حمایت های نهادی (Institution sponsorship)

M: جهت بازار(Market direction)

پارامترهای کانسلیم تحلیل بنیادی، تحلیل تکنیکال، رفتارشناسی و همچنین مدیریت سرمایه را شامل می‌شود

بخشی از مقدمه کتاب کانسلیم تالیف ویلیام اونیل

کتاب کانسلیم مخاطبین بسیار متفاوتی دارد. شخصی که تا به حال در بازار سهام سرمایه‌گذاری نکرده است برای آشنایی یا بازار سهام می‌تواند از این کتاب

سرمایه‌گذاران حرفه‌ای و نیمه حرفه‌ای برای آشنایی با راهبردهای موجود و علمی نیز می‌توانند از مطالب این کتاب بهره‌مند شوند.

در این کتاب آقای اونیل راهبرد نهایی خود را معروف به کانسلیم (CANSLIM) ارائه کرده است. کانسلیم از حروف اول کلمات انگلیسی عواملی شکل گرفته که

آقای اونیل آن‌ها را علت رشد قابل توجه سهام شرکت‌های خاص و برتر معرفی کرده است.
‌‌

مشخصات کتاب

نویسنده: ویلیام جی اونیل

مترجم: شرکت مدیریت فناوری بورس تهران

تعداد صفحات: ۳۰۴

نوبت چاپ: هشتم، ۱۳۹۹

قیمت: ۵۰ هزار تومان

ناشر: انتشارات بورس

How to Make Money in Stocks: A Winning System in Good Times and Bad, Fourth Edition

تحلیل به روش کانسلیم (CANSLIM)

روش کانسلیم توسط فردی بنام "ویلیام جی اونیل" ابداع شد. اونیل که یکی از فعالان با سابقه بازار سهام در آمریکا بود، در سال ۱۹۶۳ کارگزاری "اونیل و شرکا" را تأسیس کرد. او همچنین در سال ۱۹۸۴ اقدام به تأسیس روزنامه Investor’s Business Daily نمود. این روزنامه در حال حاضر نیز تمامی اتفاقات بازار سهام در دنیا و اخبار اقتصادی و مالی را پوشش می‌دهد. اونیل نویسنده چندین کتاب اقتصادی در حوزه سرمایه‌گذاری از جمله کتاب "از طریق سهام پول در بیار" نیز هست. در میان سال‌های ۱۹۵۰ تا ۱۹۸۰ "اونیل" بررسی‌های زیادی بر روی سهام شرکت‌هایی که رشد زیادی داشتند، انجام داد و غالباً به نتایج مشترکی در میان این شرکت‌ها دست یافت. او تصمیم گرفت این نتایج را تحت عنوان یک استراتژی شناسایی سهام مناسب و سودآور ارائه نماید و در اختیار سرمایه‌گذاران بورس وال استریت قرار دهد. این روش که به اختصار کانسلیم یا (CANSLIM) نام‌گذاری شده است و هر حرف آن نشانگر یک عامل کلیدی در بررسی و تحلیل یک شرکت می‌باشد. آنچه این روش را از سایر روش‌ها متمایز می‌سازد، توجه همزمان به عوامل کمی و ملموس، مانند سود خالص و عوامل کیفی و غیرملموس، مانند توانمندی کلی شرکت است. شرکت‌های زیادی وجود دارند که قبل از افزایش چشمگیر در قیمت سهام خود، با معیارهای کانسلیم مطابقت داشته‌اند. در ادامه به هریک از معیارهای هفت‌گانه کانسلیم پرداخته می‌شود:

سود فعلی (C=Current Earnings)

سود تحقق یافته هر سهم بر اساس عملکرد دوره‌های سه ماهه، نسبت به دوره مشابه سال مالی قبل (مثلا دوره منتهی به 98/05/31 نسبت به دوره منتهی به 99/05/31) رشد داشته باشد. البته باید با بررسی دقیق صورت‌های مالی، نسبت به حصول اطمینان از کیفیت سود گزارش شده و عدم دستکاری صورت‌های مالی اقدام نمود. پیشنهاد می‌شود در این مرحله شرکت‌های دیگر در صنعت را بررسی کرد و در صورت مشاهده رشد در کل صنعت، روند رو به رشد شرکت را به نوعی تأیید نمود.

سود سالیانه (A=Annual Earnings)

سود سالیانه شرکت باید در تمامی 5 سال اخیر نسبت به سال قبل، از رشد برخوردار باشد.

تازه و جدید (N=New)

شرکت معرفی روش کانسلیم اخیراً دستخوش تغییری شده باشد که اغلب برای موفقیت لازم است؛ مانند تیم مدیریتی جدید، محصول جدید، بازار جدید و رکورد قیمتی جدید در سهام شرکت.

تعداد سهم (S=Shares outstanding)

در صورت ثابت بودن سایر شرایط، یک شرکت کوچکتر با تعداد سهام کمتر به احتمال بیشتر می‌تواند سودهای برجسته‌ای نصیب سرمایه‌گذاران کند و تغییرات قیمتی شرکت‌های بزرگتر کمتر است.

سهام لیدر (L=Leaders)

سهام لیدر هر صنعت را با معیار "قدرت نسبی قیمتی" حداقل 70 درصدی انتخاب کنید. این معیار یکی از تکنیک‌های سرمایه‌گذاری است که از 1 تا 99 در نوسان است. بطور فرض اگر رتبه یک سهم 75 باشد، عملکرد قیمتی سهم بالاتر از 75 درصدی‌های موجود در بازار می‌باشد.

سهامداران حقوقی (I=Institutional Sponsorship)

شرکتی برای سرمایه‌گذاری انتخاب گردد که سهامداران حقوقی آن‌ها دارای سوابق عملکردی قابل قبولی باشند. البته باید توجه داشت که از طرف دیگر اگر سهامداران حقوقی یک شرکت بیش از حد زیاد باشند و به عبارت دیگر سهام شناور آزاد آن کم باشد، آن شرکت از نقد شوندگی پایینی برخوردار است.

روش تجزیه و تحلیل کانسلیم (CANSLIM)

روش تجزیه و تحلیل کانسلیم (CANSLIM)، توسط یکی از سرمایه‌گذاران مشهور آمریکایی به نام ویلیام اونیل ابداع شد. این استراتژی، ترکیبی از تحلیل تکنیکال و فاندامنتال را جهت یافتن سهام ارزشی به کار می‌گیرد. هر کدام از حروف موجود در نام این روش (C-A-N-S-L-I-M)، بیانگر یکی از فاکتورهای مهم جهت بررسی سرمایه‌گذاران قبل از انتخاب سهم است. در واقع این ۷ حرف معرف و مخفف عبارت‌های زیر است که به اختصار به هر یک می‌پردازیم.

حرف C، مخفف Current quarterly به معنی درآمدهای جاری فصلی

روش تجزیه و تحلیل کانسلیم (CANSLIM) با بررسی درآمدهای جاری شروع می‌شود. منظور از درآمدهای جاری، گزارش‌های درآمدی ۳ماهه (فصلی) شرکت‌ها است. سرمایه‌گذاران با استفاده از این گزارش‌ها مقدار درآمد به ازای هر سهم (EPS) را در آن فصل محاسبه کرده و با مقدار EPS همان فصل در سال گذشته مقایسه می‌کنند. هر چه این مقدار بیشتر رشد کرده باشد، نشان‌دهنده روند صعودی شرکت و وضعیت بهتر آن است. البته درصد رشد مشخصی برای این موضوع تعریف نشده و هر سرمایه‌گذار با توجه به استراتژی سرمایه‌گذاری خود مقدار متفاوتی را تعیین می‌کند؛ اما معمولا بازه رشد حداقل ۲۰٪ تا ۵۰٪ و بیشتر مورد استفاده قرار می‌گیرد. درآمدهای جاری را از اطلاعیه‌های گزارش ماهانه منتشر شده در کدال می‌توانید استخراج کنید.

حرف A، مخفف Annual earnings به معنی درآمدهای سالانه

سرمایه‌گذاران با بررسی درآمدهای سالانه حداقل ۵ سال گذشته شرکت‌ها می‌توانند متوجه شوند که آیا این شرکت در طی این سال‌ها رشد مداوم داشته و سود حاصل از شرکت ادامه‌دار بوده است یا خیر. رشد سالانه حداقل ۲۰ تا ۵۰ درصدی حالتی ایده‌آل برای شرکت‌ها به حساب می‌آید. درآمدهای سالانه در صورت‌های مالی شرکت که در کدال منتشر می‌گردد، وجود دارند.

حرف N، مخفف New product or service به معنی محصول یا خدمت جدید

عوامل زیادی بر افزایش قیمت سهام یک شرکت تاثیر می‌گذارد. یکی از این عوامل، انتشار اطلاعات مرتبط با شرکت است. انتشار اخبار و اطلاعاتی درباره خلاقیت شرکت و معرفی محصول یا خدمتی نوین، تیم مدیریتی جدید و غیره، منجر به ایجاد هیجانات کوتاه‌مدت در بازار و افزایش قیمت سهام آن شرکت می‌شود.

حرف S، مخفف Supply and demand به معنی عرضه و تقاضا

عرضه و تقاضا، مهم‌ترین عواملی هستند که منجر به شکل‌گیری قیمت یک سهم می‌شوند. همانطور که در زندگی روزمره هم با آن سروکار دارید، در بازار سهام نیز هر چقدر تقاضا برای سهمی زیاد باشد و در مقابل عرضه آن محدود، قیمت آن سهم افزایش می‌یابد.

البته باید توجه داشته باشید که تاثیر عرضه و تقاضا در شرکت‌های بزرگ متفاوت از شرکت‌های کوچک است. به طور مثال قیمت سهام شرکتی که ۵۰۰ میلیون برگ سهم داشته باشد، نسبت به شرکتی که ۵۰ میلیون برگ سهم دارد سخت‌تر افزایش پیدا می‌کند. چراکه در شرکت اول تعداد عرضه کنندگان سهم زیاد بوده و متعاقبا باید تعداد متقاضیان سهم نیز زیاد باشد تا افزایش قیمت رخ دهد. در صورتی که در شرکت کوچک‌تر این اتفاق سریع‌تر رخ می‌دهد.

حرف L، مخفف Leader or laggard به معنی پیشرو یا پس‌رو

به عقیده ویلیام اونیل، شرکت‌هایی که در صنعت خود پیش‌رو، نوآور و خلاق هستند و زودتر از رقبا موقعیت‌های بازار را شناسایی می‌کنند و وارد عمل می‌شوند امکان سودآوری بیشتری هم در آینده دارند. سرمایه‌گذاران باید سعی کنند صنایع و شرکت‌های پیشرو را شناسایی کرده و آن‌ها را به خوبی بررسی نمایند. برای این کار می‌توانید از شاخص قدرت نسبی (Relative Strength Index) کمک بگیرید.

حرف I، مخفف Institutional sponsorship به معنی نهاد پشتیبان سهم

سرمایه‌گذاران تمایل دارند در شرکت‌هایی سرمایه‌گذاری کنند که چندین حامی نهادی معرفی روش کانسلیم داشته باشد. منظور از حامی نهادی، سرمایه‌گذاران عمده، شخصیت‌های حقوقی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری، صندوق‌ پس‌انداز یا بازنشستگی، موسسات دولتی و غیره است. معمولا شرکت‌هایی که بین ۳ تا ۱۰ نهاد پشتیبان داشته باشند، گزینه‌های مناسب‌تری برای سرمایه‌گذاری هستند چرا که این حامیان نهادی نسبت به تغییرات قیمتی سهم بی‌تفاوت نبوده و در مواقع لزوم از آن سهم حمایت می‌کنند.

حرف M، مخفف Market direction به معنی جهت بازار

مهم‌ترین بخش در روش تجزیه و تحلیل کانسلیم (CANSLIM) همین بخش آخر است. حتی اگر تمامی موارد قبل را به خوبی بررسی کنید اما نتوانید جهت بازار را به درستی تشخیص دهید، در نهایت با ضرر زیاد در بازار مواجه شوید. برای شناسایی جهت بازار و همسو شدن با آن از روش‌های متعددی می‌توانید استفاده کنید. ویلیام اونیل تفسیر و تحلیل نمودارهای قیمت و حجم روزانه کل را پیشنهاد می‌کند.