مارجین ایزوله چیست؟

به این موضوع توجه داشته باشید که هرچه میزان اهرم تنظیم شده توسط شما بالاتر باشد، با کوچک‌ترین تغییری در قیمت، احتمال لیکوئید شدن شما بالاتر است. مثلاً اگر معامله‌ای را با اهرم ۵۰x باز کنید و قیمت تنها ۲ درصد در خلاف جهت پیش‌بینی شما تغییر کند، حساب شما لیکوئید خواهد شد.

لیکوئید شدن چیست و چگونه می‌توان از لیکوئید شدن جلوگیری کرد؟

اگر یک معامله‌گر بازار ارز دیجیتال هستید حتماً اصطلاح لیکوئید شدن حساب را شنیده‌اید، اما لیکوئید شدن چیست و چگونه می‌توان از آن جلوگیری کرد؟ در دنیای کریپتو، اصطلاح لیکوئید شدن سرمایه عمدتاً برای توصیف بسته شدن اجباری پوزیشن معامله‌گر به دلیل از دست دادن جزئی یا کلی حاشیه اولیه معامله‌ استفاده می‌شود. در ادامه با تعریف دقیق‌تری از لیکوئید شدن و روش های جلوگیری از لیکوئید شدن سرمایه خود آشنا می‌شوید.

لیکوئید شدن چیست؟

در پاسخ به سؤال لیکوئید شدن چیست باید اعتراف کنیم که یکی از اتفاقات تلخی است که در دنیای رمز ارزها برای معامله‌گران رخ می‌دهد. لیکوئید شدن حساب یا به تعبیری بسته شدن حساب که به آن کال مارجین شدن نیز می‌گویند احتمالی است که نباید آن را نادیده گرفت. این اتفاق برای معامله‌گران بازارهای مارجین، فیوچرز و حسابهایی که لوریج (Leverage) یا اهرم دارند، یک کابوس به شمار می‌رود.

هنگامی که شما به عنوان یک معامله‌گر کریپتو سرمایه کافی در حساب خود برای فعال نگه داشتن پوزیشنی که دارید، نداشته باشید، حسابتان از طرف صرافی مسدود شده و به قولی لیکوئید می‌شود. شاید با ذکر یک مثال مقوله لیکوئید شدن حساب را راحت‌تر درک کنید. به عنوان مثال در بازار فیوچرز وقتی ضرر یک معامله به میزان سرمایه باشد، صرافی مربوطه حساب را تسویه کرده و آن را مسدود می‌کند. این امر به دلیل استفاده از لوریج یا اهرم در معاملات است. وقتی شما از لوریج در معاملات خود استفاده می‌کنید باید بتوانید میزان سود یا زیان معامله خود را محاسبه کنید.

در واقع لیکوئید شدن سرمایه روندی است که در آن موقعیت یا پوزیشن یک معامله‌گر در خرید یا فروش بسته می‌شود. دلیل آن هم این است که معامله‌گر مورد نظر همه یا بخش زیادی از مارجین های اولیه خود را از دست داده است. باید بدانید که سازوکار اغلب صرافی‌ها بدین صورت است که چنانچه قیمت بازار نزدیک به قیمت لیکوئید شدن کاربر برسد به صورت خودکار پوزیشن او بسته می‌شود.

چرا لیکوئید شدن سرمایه اتفاق می‌افتد؟

معامله‌گران اهرمی می‌توانند با کسب وام از سایر کاربران صرافی یا حتی خود صرافی، سرمایه بیشتری برای معاملات به دست آورند. در حقیقت اهرم عددی است که در میزان سرمایه اولیه ضرب می‌شود تا معامله‌گر با سرمایه بیشتری ترید کند. در مقابل صرافی از شما تضمینی می‌خواهد که بتوانید با آن (که درصدی از میزان پوزیشن است) اهرم‌های خریداری شده را پاسخگو باشید. چنانچه به هر دلیلی شما در معامله ضرر کنید و نتوانید تضمین خود را تأمین کنید، حساب شما لیکوئید شده و مارجین های اولیه خود را از دست می‌دهید.

فرض کنید که شما در یک معامله از اهرم 10 استفاده کرده‌اید و این معامله برای شما سودآور بوده است. سود به دست آمده از این معامله نیز 10 برابر می‌شود. از آنجا که سود ناشی از این معاملات بسیار است خصوصاً کاربران تازه کار ممکن است در دام لیکوئید ارز دیجیتال بیافتند. باید این را بدانید با آنکه سود معاملات مارجین یا اهرمی به اندازه اهرم انتخاب شده محاسبه می‌شود اما الزاماً میزان ضرر آن به این اندازه نخواهد بود. روش‌های محاسبه ضرر اینگونه معاملات پیچیده است اما نکته مهم این است که شما بتوانید میزان تضمینی که متعهد شده اید را پرداخت کنید، در غیر این صورت حساب شما لیکوئید می‌شود. نکته اصلی این است که اهرم بالاتر این پتانسیل را دارد که وقتی معامله خوب پیش می‌رود، پول بیشتری به دست آورد، اما فقط به یک حرکت منفی کوچک قیمت نیاز دارد تا یک رویداد لیکوئید شدن را آغاز کند. نوسان زیاد در بازارهای ارز دیجیتال یکی از مهم‌ترین عوامل در لیکوئید شدن سرمایه است. از این رو بهتر است زمانی از معاملات مارجین یا اهرمی استفاده کنید که پیش‌بینی 100 درصدی از سود خود دارید.

چگونه می‌توان از لیکوئید شدن جلوگیری کرد؟

در ابتدای این مطلب با لیکوئید شدن چیست؟ آشنا شدید حال وقت آن است که با انواع روش‌های جلوگیری از لیکوئید شدن حساب آشنا شوید. چنانچه تمایل به معامله مارجین یا اهرمی دارید می‌توانید به دو صورت مارجین ایزوله یا کراس معاملات خود را پیش ببرید.

مارجین ایزوله

مارجین ایزوله یا isolated نوعی از معاملات اهرمی است که میزان تضمین آن به اندازه تعهد تعیین می‌شود. در این روش در صورت لیکوئید شدن حساب، صرافی همه سرمایه یک معامله‌گر را مسدود نمی‌کند. باید بدانید که این نوع معامله برای افرادی که دارای یک پوزیشن هستند، کاربرد بهتری دارد. شما حتی می‌توانید پس از افتتاح یک معامله اهرمی را که در ابتدا انتخاب کرده‌اید را با توجه به میزان دارایی حساب خود افزایش دهید.

برای جلوگیری از لیکوئید شدن سرمایه مهم‌ترین اقدام جلوگیری از حساس شدن موتورها و شاخص‌های مربوط به لیکوئید شدن حساب توسط صرافی است. باید بدانید که حالت لیکوئید ارز دیجیتال در صرافی‌ها به صورت اتوماتیک انجام می‌شود. شما برای جلوگیری از این اقدام باید حد ضرر خود را به صورت دستی ثبت کنید. برای راحت‌تر تصمیم گرفتن در این روش استفاده از داده‌های مشتق لیکوئید نیز که اغلب صرافی‌ها آن را در اختیار کاربران خود قرار می‌دهند، یک ابتکار است. در این نوع معامله که به آن سفارش حد ضرر نیز می‌گویند نکته مهم فعال کردن گزینه (close on triggers) است. با این روش شما می‌توانید اطمینان داشته باشید که پوزیشن اضافی برایتان ایجاد نشده و ریسک معاملات خود را کاهش می‌دهید. همچنین شما به عنوان یک معامله‌گر هوشیار باید سراغ تنظیمات triggers رفته و یکی از سه گزینه آن را انتخاب کنید. آخرین قیمت یا last price بر قراردادهای آینده مبتنی است که خطر عدم تعیین صحیح یا پیش‌بینی درست معاملات را دارد و پیشنهاد نمی‌شود. قیمت شاخص یا index price قیمت میانگین لحظه ای در حال معامله به عنوان مرجع استفاده می‌شود. قیمت مارک یا mark price که مجموع قیمت شاخص و نرخ بهره را عنوان می‌کند.

مارجین کراس

بر خلاف مارجین ایزوله در معاملات کراس (cross) مارجین بین همه پوزیشن های معامله‌گر به اشتراک گذاشته می‌شود. از این رو معامله‌گر مبلغ بیشتری در موجودی حساب خود برای ترید به دست می‌آورد. بنابراین با انتخاب اهرم مناسب می‌تواند از لیکوئید شدن حساب خود جلوگیری کند.

در این مارجین با توجه به اینکه تمام موجودی شما بدون در نظر گرفتن میزان اهرمی که انتخاب کرده‌اید لحاظ می‌شود، در صورت ضرر تضمین از تمام موجودی شما محاسبه شده و درصد لیکوئید شدن سرمایه را کاهش می‌دهد. در این روش شما فقط اهرم اولیه ای که انتخاب کرده‌اید را از دست می‌دهید. در واقع شما با این روش می‌توانید از تمام مارجین های حساب خود استفاده کنید.

تفاوت مارجین ایزوله و کراس

استراتژی معاملات کراس در مواجهه با خطر لیکوئید شدن ریسک کمتری برای معامله‌گر نسبت به ایزوله دارد و برای پلن های دراز مدت کارایی بیشتری دارد. این در حالی است که مارجین ایزوله همانطور که گفته شد محدود به بخشی از سرمایه است. علاوه بر آن شما می‌توانید که کنترل بیشتری بر سرمایه خود در مارجین ایزوله به دلیل محدودیت آن داشته باشید در صورتی که در مارجین کراس کنترل کمتری روی موجودی خواهید داشت. از طرفی در صورت نوسانات بالای بازار مارجین ایزوله به سرعت تسویه یا لیکوئید می‌شود در صورتی که مارجین ایزوله نسبت مارجین بیشتری بسیار بالاتری در مقایسه با ایزوله دارد. از این رو احتمال لیکوئید شدن در مارجین کراس نسبت به ایزوله کمتر است. در واقع چون مارجین ایزوله از تمام موجودی حساب برای جلوگیری از لیکوئید شدن حساب استفاده می‌کند، ریسک کمتری را برایتان به همراه خواهد داشت.

حرف آخر

با مفهوم لیکوئید شدن چیست آشنا شدید و همچنین با مارجین ایزوله چیست؟ روش های جلوگیری از لیکوئید شدن حساب. برای جلوگیری از لیکوئید ارز دیجیتال بهتر است در معاملات خود علاوه بر شاخصه‌های اصلی پیش‌بینی سود و ضرر معامله حد ضرر برای جلوگیری از لیکوئید شدن سرمایه را نیز در نظر داشته باشید.

معاملات مارجین (Margin Trading) در ارزهای دیجیتال چیست؟

معامله مارجین، روشی برای خریدوفروش و معامله دارایی است که از سرمایه‌ای که توسط شخص ثالث تامین و فراهم می‌شود، بهره می‌گیرد. در مقایسه با انواع روش‌های معمولی معامله، حساب‌های مارجین به معامله‌گران با استفاده از اهرم‌ها، امکان دسترسی به مقادیر بیشتری از سود (و همچنین ضرر) را می‌دهند. در ادامه با ارز دیجیتال همراه باشید تا نگاه دقیق‌تری به مفهوم مارجین تریدینگ بیاندازیم.

سرمایه‌گذاران نترسی که احساس می‌کنند نوسانات شدید بازار ارزهای دیجیتال به‌اندازه کافی هیجان‌انگیز نیست، می‌توانند از امکانات معاملات مارجین که امروزه بسیاری از صرافی‌ها آن را ارائه می‌دهند، استفاده کنند.

معاملات مارجین با استفاده از اهرم، می‌تواند از لحاظ تئوری سود بسیاری را به ارمغان آورده و همچنین ممکن است نقطه مقابل آن نیز رخ دهد که سرمایه‌ای بیش از حد انتظارتان را از دست بدهید. به همین ترتیب، برخی از صرافی‌ها، انتظار بیشتری از تریدرهای مارجین داشته و در تأیید هویت آنها سخت‌گیری بیشتری را اتخاذ کرده یا حتی شروطی را برای واجد شرایط بودن آنها تعیین می‌کنند.

اکنون مارجین ایزوله چیست؟ قصد داریم نگاه مختصری به تعریف مارجین تریدینگ و نحوه انجام آن انداخته و خطرات و مزایای احتمالی آن را مورد بررسی قرار دهیم.

معاملات مارجین به زبان ساده

معاملات مارجین در ارزهای دیجیتال، تفاوت عمده‌ای با معاملات مارجین مربوط به اوراق بهادار سنتی‌تر مانند سهام و اوراق قرضه ندارد. ایده اصلی این است که شما سرمایه اولیه خود را توسط قرض گرفتن پول و استفاده از اهرم، افزایش می‌دهید. این مسئله معمولاً توسط یک نسبت، بیان می‌شود.

برای مثال، سپرده گذاری ۵ دلاری به‌وسیله اهرمی با نسبت ۵:۱ (یک به پنج) به این معناست که شما در بازار آزاد به میزان ۲۵ دلار شرط می‌بندید. اما نکته‌ای که وجود دارد این است که شما باید در هر حال، پول قرض گرفته شده را بازگردانید. پس در تمام معاملات مارجین، سود به‌دست آمده باید به‌گونه‌ای تخمین زده شود که علاوه بر وام دریافت شده، کارمزد مربوط به پول اضافی قرض گرفته‌شده را نیز تحت پوشش قرار دهد.

معامله مارجین می‌تواند برای هر دو موقعیت فروش استقراضی (short) و خرید استقراضی (long) مورد استفاده قرار گیرد. موقعیت خرید استقراضی نشان‌دهنده این فرض است که با افزایش قیمت دارایی معامله‌گر سود می‌کند و موقعیت فروش استقراضی درست برعکس آن با کاهش ارزش دارایی معامله‌گر به سود می‌رسد.

فرض کنید که فردی یک بیت کوین دارد. او پیشبینی میکند که قیمت بیت کوین از ۳,۰۰۰ دلار به ۵,۰۰۰ دلار برسد و یک معامله مارجین با اهرم ۵ انتخاب می‌کند. در این صورت، گویی که فرد مورد نظر حالا ۵ بیت کوین دارد و اگر قیمت به ۵,۰۰۰ دلار برسد سودش ۵ برابر بیشتر از وقتی است که با یک بیت کوین سرمایه‌گذاری کند. اما از سوی دیگر، اگر این فرد اشتباه کرده باشد و قیمت کاهش یابد، صرافی از پول اولیه او نسبت به ضرر صورت گرفته کم می‌کند یا حتی ممکن است تمام پول او را بردارد.

دو قسمت اصلی برای بازار مارجین تریدینگ وجود دارد. اولین قسمت، معاملات مارجین در بازار نقدی است.

در این‌گونه از معاملات، مبالغ قرض گرفته‌شده باید به‌محض اتمام معامله عودت داده شود. این ساز و کار معمولاً توسط صرافی‌ها و از طریق سیستم وام‌دهی همتا به مارجین ایزوله چیست؟ همتا انجام می‌پذیرد. به عبارت دیگر، یک نهاد دادوستد مجزا مبالغ قرض گرفته‌شده را تأمین کرده و انتظارات از این نهاد برای تأمین پرداخت‌ها (با بهره یا کارمزد معامله) بالاست.

تصویری از صرافی بیت‌مکس که معاملات مارجین ارزهای دیجیتال را ارائه می‌دهد

این مسئله به‌نوبه خود باعث ایجاد آستانه تسویه خواهد شد. اگر میزان بدهی معامله‌کننده بیشتر از ارزش کل تضمین باشد، وام‌دهنده می‌تواند فراخوان مارجین (margin call) انجام دهد تا مطمئن شود که خواهد توانست پول قرض داده شده خود را پس بگیرد. این مسئله به خودی خود به دو سطح تقسیم می‌شود.

اولین بخش یک حد مجاز اولیه که معامله‌گران را از ایجاد موقعیت‌های نامعقول بازمی‌دارد و حد مارجین پایین‌تر که در صورت نزول معامله‌گر به قلمرو خسارت است، یک مارجین کال فوری را فراخوانی می‌کند.

دومین بخش عمده معاملات مارجین، مبادله مشتقات است. مشتقات، همانطور که از نامشان پیداست ابزارهایی مالی هستند که در لایه‌ای بالاتر از دارایی اصلی ایجاد شده‌اند که آشناترین نوع آن، معاملات آتی هستند. هنگامی‌که تریدر یک معامله مارجین را در بازار مشتقات انجام می‌دهد، خود دارایی اصلی دست‌نخورده باقی‌مانده و طرفین متقابل قرارداد آتی انتخاب می‌شوند.

همچنین، وامی وجود ندارد که خود به خود بازگردانده شود. با این حال، صرافی باید خود را در مقابل برخی از معاملاتی که ضرر‌ده هستند مصون نگه دارد. صرافی‌های مختلف، مکانیزم‌های متفاوتی برای دوری از این مخاطرات دارند. برخی از آنها به هنگام فراخوان مارجین از تریدرها جانب‌داری می‌کنند در حالی که سایر صرافی‌ها، بدهی‌های حاصله را از منابع بیمه خود تأمین می‌کنند.

موضع معاملاتی خرید و فروش استقراضی

به‌کارگیری موضع معاملاتی خریدوفروش استقراضی، در بطن معاملات مارجین قرار دارد. در موضع معاملاتی خرید فرض بر این است که ارزش دارایی تحت معامله درنهایت افزایش خواهد یافت در حالی که در فروش استقراضی پیش‌فرض معامله این است که ارزش دارایی‌ها با گذر زمان کاهش خواهد یافت. هر دوی این مفاهیم می‌توانند در اهرم به‌کار گرفته شوند.

مواضع معاملاتی خرید مفاهیم آشنایی هستند. به این معنا که وقتی یک تریدر، ارزهای دیجیتالی یا سهام دیگری را خریداری کرده و منتظر می‌ماند تا قیمت آن از قیمت خرید خود بالاتر رود، در واقع از این مفهوم استفاده کرده است. در واقع، این مسئله همان جمله مشهور «خرید در قیمت پایین، فروش در قیمت بالا» را بیان می‌کند.

معاملات مربوط به فروش استقراضی در ابتدا نامعقول به نظر می‌رسند. در واقع یک تریدر با استفاده از ابزار مالی، ارزهای دیجیتال یا اوراق بهاداری را می‌فروشد که فعلاً مالک آنها نیست. در این‌گونه معاملات هدف این است که دارایی‌های فروخته‌شده را هنگامی‌که قیمتشان به‌طور قابل‌توجهی پایین آمد، بازخرید کنید.

شاید این مفاهیم کمی گنگ به نظر برسند اما مقایسه ساختار این معاملات، در درک آن به شما کمک خواهد کرد. مواضع معاملاتی خرید، نوعی از معامله است که در آن مطمئن هستید که با خرید کنونی یک دارایی و فروش آن در آینده، به سودآوری خواهید رسید. اما در معاملات فروش استقراضی، معامله‌کننده بر این باور است که دارایی موردنظر در طی زمان افت قیمتی خواهد داشت.

مخاطرات و مزایای احتمالی

معامله کردن به صورت مارجین، ذاتا خطرناک‌تر و پرریسک‌تر از معامله معمولی است؛ اما وقتی صحبت از ارزهای دیجیتال است، ریسک این نوع معامله بیشتر هم می‌شود. با توجه به نوسان بسیار زیاد در بازار ارز دیجیتال، تریدرهای مارجین ارز دیجیتال باید بیشتر مراقب باشند.

حقیقت این است که اهرم بکار گرفته‌شده در معاملات، حکم پول را داشته و یا حداقل در مورد معاملات مشتقات که باید دارایی استفاده‌شده در معامله، قرض گرفته شود نهایتاً باعث ایجاد موقعیت مطلوبی خواهد شد. چیزهای کمی در دنیا رایگان هستند. خصوصاً زمانی که صحبت از پول باشد. پس یک تریدر باید انتظار خروجی‌های بزرگی را از معاملات خود داشته باشد تا بتواند اصل مبلغ وام گرفته‌شده، به همراه کارمزدهایش را به‌راحتی تسویه کند.

خطر واقعی زمانی رخ می‌دهد که فراخوان مارجین صادر شده باشد. تریدر، در معرض خطر از دست دادن تمام سرمایه‌گذاری اولیه خود قرارگرفته و حتی در شرایطی که فراخوان مارجین به‌موقع صادر نشود تا از ورود تریدر به منطقه ضرر جلوگیری کند، می‌تواند باعث شود که وی بیش از آنچه که سرمایه‌گذاری کرده است را از دست بدهد. پس معاملات مارجین یکی از معدود روش‌های مبادله است که ممکن است در آن مبلغی را بدهکار شوید که ارزش آن بیشتر از سرمایه اولیه‌تان بوده است. در دنیای قماربازان، این روند به‌عنوان دامنه‌ای از پول‌های قرض داده‌شده با ربا شناخته می‌شود. وامی با درصد سود بالا که برای اهداف مشکوکی مثل شرط‌بندی با خطر بالا، گرفته می‌شود. قماربازان امیدوارند مبلغی که برنده خواهند شد، آن وام و درصد ربای وام را پوشش دهد. اگر درنهایت این‌گونه نباشد، زمینه برای ایجاد فیلم‌های کلاسیک مافیایی مناسب خواهد بود.

معاملات ارزهای دیجیتال، به خودی خود کاملاً خطرناک نیستند ولی در حوزه مارجین تریدینگ، هنوز هم خطر از دست دادن سرمایه بسیار بالاست. صرافی‌های بسیاری درنتیجه ارائه خدمات معاملات مارجین، به دستکاری بازار متهم شده‌اند.

در پایه این مفهوم، جهش قیمتی وجود دارد. جهش قیمتی زمانی رخ می‌دهد که تقاضا برای خرید یک ارز دیجیتال بالا بوده و عرضه آن محدود باشد. هنگامی‌که سری متوالی از تقاضا انباشته شود، جهش سریع قیمت‌ها را به دنبال خواهد داشت. این اتفاق باعث خواهد شد که معاملات استقراضی دیگر به موقعیت فراخوان مارجین رسیده، قیمت‌ها بالاتر و بالاتر رفته و جهش‌های قیمتی بیشتری به وجود آید. سر انجام در پایان روز معاملاتی، یک جهش قیمتی باعث نوسانی بزرگ در افزایش قیمت خواهد شد.

بنا به گزارشات، برخی از صرافی‌ها در ایجاد این طعمه‌های استاپ-لاس (stop-loss) برای جمع‌آوری کارمزدهای فراخوان مارجین، مشارکت می‌کنند. با این حال، نهنگ‌ها یا همان تریدرهایی که موقعیت‌های ویژه‌ای در بازار ایجاد می‌کنند، اغلب اوقات باعث شرایط بحرانی بازار هستند. برای ایجاد یک جهش قیمتی، نهنگ نیازمند ایجاد موقعیت استقراضی است که به‌اندازه کافی بزرگ باشد تا با به‌کارگیری بخشی از این موقعیت، یک جهش قیمتی را پدید آورد. سپس بقیه موقعیت‌های استقراضی خود را به‌تدریج و با برنامه‌ای مشخص در بازار وارد می‌کند تا روند صعودی قیمت را حفظ کند. درنتیجه ارز دیجیتال موردنظر شاهد افزایشی مصنوعی در قیمت خود بوده و نهنگ موردنظر، روز معاملاتی خود را با سود بسیار بالای به‌دست آمده از بازی دادن موقعیت استقراضی خود تمام می‌کند.

یک بازی حرفه ای

با توجه به دشواری‌هایی که در ایجاد یک معامله حساب‌شده مارجین وجود داشته و پتانسیل شدید ضرر و زیان موجود در معامله‌ها که توسط صرافی‌ها یا معامله گران ایجاد می‌شود، تعداد محدودی از صرافی‌ها مانند بیتمکس و بایننس معاملات مارجین را ارائه می‌دهند. این صرافی‌ها اغلب از معامله‌گران مارجین درخواست می‌کنند که مدرکی معتبر از وضعیت مالی‌شان ارائه دهند. برای صرافی‌ها مناسب به نظر می‌رسد که این حوزه از دنیای وسیع بی‌قانون ارزهای دیجیتال را، خودشان قانون‌گذاری کنند. خطرات معاملات مارجینی که قانون‌گذاری نشده‌اند، این است که فقدان سرمایه در این معاملات می‌تواند به چند برابر موقعیت اولیه تبدیل شده و نقدینگی بازار ارزهای دیجیتال را در معرض خطر قرار دهد.

مارجین تریدینگ یک بازی حرفه‌ای است که مخاطرات و ریسک‌های آن نیز حرفه‌ای می‌باشد. با این وجود باید آگاه باشید که صرف‌نظر از توانایی‌های تریدینگ شما، بازار ممکن است بر خلاف پیش بینی‌های شما حرکت کند. جهش‌های مصنوعی قیمت ارزهای دیجیتال حتی ممکن است با تلقین روند صعودی، معامله گران عادی را به دام بیاندازد. البته این جهش مصنوعی به‌محض اتمام معاملات کاذب، به‌سرعت فروکش خواهند کرد.

معاملات مارجین و فیوچرز در بایننس چه تفاوتی دارند؟

از جمله فرصت های خوب سودآوری، معاملات مارجین و فیوچرز در بازارهای جهانی هستند. در صرافی های مختلفی این معاملات انجام می شوند.

اما این معامله ها چه ویژگی هایی دارند که فرصت های خوب سرمایه گذاری محسوب می شوند؟ آیا آن ها با هم تفاوت دارند یا خیر؟

برای این که جواب این سؤالات را دریافت کنید حتما این مقاله را دنبال کنید.

فهرست محتوای مقاله

• مارجین چیست؟
• فیوچرز چیست؟
• تفاوت مارجین و فیوچرز
• تفاوت مارجین در معاملات فیوچرز بایننس
• جمع بندی تفاوت معاملات مارجین و فیوچرز در بایننس

مارجین چیست؟

در مورد این موضوع در مقاله ی «معاملات مارجین» توضیحات کامل بیان شده است. اما به طور مختصر در این مقاله هم توضیحاتی در مورد آن داده می شود.

آن نوعی خرید و فروش دارایی است که سرمایه ی آن به وسیله ی شخص ثالث فراهم می گردد.

در این جا تریدر باید طوری حدس بزند تا با سودی که به دست می آورد هم وام گرفته شده را تسویه کند و هم کارمزد آن را بپردازد.

بنابراین تریدر می تواند با نداشتن سرمایه هم دست به سرمایه گذاری بزند و پول به دست بیاورد.

البته حتما باید او طوری معامله کند که بتواند علاوه بر کسب سود، قرضش را نیز ادا کند.

این معامله دو زیرمجموعه دارد: یکی از آن ها بازار نقدی و دیگری مبادله ی مشتقات است. در بازار نقدی مبلغ های قرضی باید فورا بعد از تمام شدن معامله از طریق صرافی ها پرداخت شود.

در مبادله ی مشتقات دیگر نیازی نیست شما وام بگیرید یا به دارایی خود دست بزنید. البته بستن این نوع قرادادها شرایطی را نیز می خواهد. زمان این قراردادها هم مشخص است.

فیوچرز چیست؟

آن همان معامله ی آتی است. معامله ی آتی قراردادی است که طبق توافق طرفین، دارایی مشخصی در زمان مشخصی با قیمت معین خرید و فروش می شود.مارجین ایزوله چیست؟

در این قرارداد دو طرفه ی آتی برای فروش حتما نیازی به در اختیار گرفتن دارایی ای نیست؛ بلکه فقط باید طبق قرارداد، قیمت دارایی مشخص باشد.

به عنوان نمونه قرارداد فیوچرز برا یک دارایی روی قیمت مشخصی بسته می شود. طبق این قرارداد یک دارایی در زمان معینی مثلا 4 ماه آینده (طبق توافق قبلی طرفین) با قیمت معین شده رد و بدل می شود. بنابراین همان ابتدا، دارایی مبادله نمی شود.

از این رو زمانی که سررسید قرارداد فرا برسد، هر دو طرف باید مفاد وارد شده در آن را رعایت کنند.

همان طور که گفته شد در فیوچرز، مبادله ای در آن لحظه صورت نمی گیرد؛ به خاطر همین هم است که در آن از اصطلاحات «Long» و «Short» جهت سفارش استفاده می شود.

«Long» سفارش خرید است. در این جا خریدار باید تعهد دهد که دارایی معینی با قیمت مشخصی که در قرارداد آمده، در همان زمان سررسید مشخص، خریداری کند.

«Short» سفارش فروش است. در این جا فروشنده باید تعهد دهد که دارایی معینی با قیمت مشخصی در زمان سررسید مشخص، به فروش برساند.

تفاوت مارجین و فیوچرز

در بیش تر صرافی ها همچون بایننس هر دوی این معاملات وجود دارند. اما باید بدانید در قراردادهای آتی یا همان فیوچرز شما می توانید از اهرم ها استفاده کنید.

اهرم به این معنا است که وقتی مثلا برای معامله ای از اهرم 3 استفاده می کنید در صورت سودآوری، سود شما 3 برابر خواهد شد.

در صورتی هم که ضرر بکنید به همان نسبت که قرار بوده سود کنید ضرر خواهید کرد. این ضرر تا حدی است که ممکن است کل سرمایه تان از دست برود.

اما در معامله های مارجین فقط می توانید با توجه به دارایی تان مقداری هم دارایی در دوره ی معینی قرض بگیرید.

بعد از پایان دوره هم باید قرض خود را با سودی که قبلا تعیین شده پرداخت کنید. پس امکان استفاده از اهرم ها در این جا وجود ندارد.

اما توجه داشته باشید در بعضی صرافی ها هم در معاملات مارجین از اهرم استفاده می کنند. البته این امکان در صرافی هایی فراهم است که معاملات فیوچرز در آن ها صورت نمی گیرد.

یعنی در صرافی هایی که دیگر معاملات فیوچرز در آن ها وجود ندارند استفاده از اهرم برای معاملات مارجین هم فعال است.

تفاوت دیگر این دو معامله در این است که در فیوچرز، قرارداد هر زمانی که طرفین بخواهند بسته می شود و هیچ محدودیت زمانی ای وجود ندارد.

تفاوت مارجین در معاملات فیوچرز بایننس

بایننس بزرگ ترین صرافی در زمینه ی ارزهای دیجیتال است. بزرگ ترین است چون حجم معاملات در آن بسیار بالا است.

بایننس توانست یک زیرمجموعه ی جدید به نام فیوچرز ایجاد کند. این زیرمجموعه ی جدید راه اندازی شد تا تریدرها به راحتی بتوانند در صرافی بایننس، معامله های مارجین و آتی خود را انجام دهند.

در معامله های فیوچرز بایننس برای حساب مارجین دو حالت «Cross» و «Isolated» وجود دارد.

در حالت «Cross» همه ی حساب مارجین تان تحت الشعاع ریسک قرار می گیرد. ولی در حالت «Isolated» شما فقط به اندازه ی مقدار مشخص شده ضرر خواهید کرد.

دلیلش هم این است که اگر تحلیل شما در حالت «Cross» برای یک موقعیت، اشتباه باشد ضرر آن فقط به آن موقعیت ختم نمی شود بلکه کل حساب مارجین شما را درگیر می کند.

اما در حالت «Isolated» ضرر شما در یک موقعیت فقط به همان موقعیت مربوط می شود و دیگر هیچ ربطی با کل حساب مارجین شما ندارد.

فقط توجه داشته باشید که قبل از انتخاب موقعیت، خودتان حتما یکی از دو حالت فوق را با توجه به استراتژی تان انتخاب کنید.

اگر شما انتخاب نکنید به طور خودکار خود بایننس، مارجین حساب تان را روی حالت «Cross» قرار می دهد.

دلیلش هم این است که حالت «Cross» برای بایننس، سود بیش تری دارد و معمولا معامله گران در این حالت زیادتر ضرر می کنند.

جمع بندی تفاوت معاملات مارجین و فیوچرز در بایننس

دانستید که معاملات مارجین نوعی خرید و فروش دارایی هستند که سرمایه ی آن به وسیله ی شخص ثالث فراهم می گردد.

در این جا تریدر باید طوری حدس بزند تا با سودی که به دست می آورد هم وام گرفته شده را تسویه کند و هم کارمزد آن را بپردازد. دو بازار نقدی و مبادله ی مشتقات هم زیرمجموعه ی آن هستند.

فیوچرز یا معامله ی آتی هم قراردادی است که طبق توافق طرفین، دارایی مشخصی در زمان مشخصی با قیمت معین، خرید و فروش می شود.

تفاوت معاملات فوق هم در این است که اولا در فیوچرز، قرارداد هر زمانی که طرفین بخواهند بسته می شود و هیچ محدودیت زمانی ای وجود ندارد.

ثانیا در صرافی هایی که هر دوی این معاملات را دارند در پلتفرم فیوچرز می توانید از اهرم تا حدود 125 هم استفاده کنید.

اهرم ها ضمن این که سودآوری بیش تری دارند در صورت ضرر چند برابر هم ضرر را به همراه می آورند.

تفاوت مارجین در معاملات فیوچرز بایننس هم این است که برای حساب مارجین دو حالت «Cross» و «Isolated» وجود دارد.

انتخاب حالت «Isolated» قبل از انجام هر پوزیشنی به نفعتان است؛ چون در صورت ضرر لطمه ای به کل حساب مارجین تان وارد نمی شود.

نهایتا این که معاملات فوق ضمن سودآوری می توانند خطرناک باشند. پس حتما بحث آموزش آن ها را جدی بگیرید و سرمایه ی مازاد خود را بدون آگاهی به خطر نیندازید.

یک آموزش اصولی و کاربردی از جایی معتبر نظیر شرکت آکادمی طهرانی می تواند بستر موفقیت شما در بازارهای سرمایه ی جهانی را هموارتر سازد.

اگر آموزش دیده اید و فقط نیاز به مشاوره دارید هم می توانید از مارجین ایزوله چیست؟ مشاوران خبره ی آکادمی طهرانی کمک بگیرید.

مارجین ایزوله چیست؟

اگر تجربه انجام معاملات در بازار ارزهای دیجیتال را دارید، قطعاً در مقطعی از معاملات آتی یا فیوچرز (Futures)، لیکوئید شدن را برای یک بار هم که شده تجربه کرده‌اید. در این مقاله قصد داریم به مفهوم لیکوئید شدن و راه‌های جلوگیری از آن صحبت کنیم، پس تا انتها همراه ما باشید.

در معاملات ارز دیجیتال مفهومی به نام معاملات حاشیه‌ای یا Margin Trading وجود دارد. بر اساس این مفهوم یک تریدر می‌تواند مقداری پول از صرافی که در آن حساب دارد، قرض بگیرد و با آن پول به معامله بپردازد. طبیعتاً صرافی در ازای پولی که به شما قرض می‌دهد، انتظاراتی دارد و در ضرر شما سهیم نخواهد شد! به عنوان مثال در صورت ضرر کردن معامله‌گر در معامله خود، صرافی حق دارد که برای جلوگیری از ضرر بیشتر اصل پولی را که وام داده است، از حساب تریدر برداشت کند.

معاملات حاشیه‌ای یا مارجین تریدینگ چیست؟

همان‌طور که گفتیم، مارجین تریدینگ از طریق وام‌دهی توسط صرافی‌های ارز دیجیتال به معامله گران انجام می‌شود. ارزش وامی هم که معامله‌گر دریافت می‌کند توسط مفهومی به نام اهرم یا Leverage تعیین می‌شود. برای آشنایی بهتر با مفهوم مارجین تریدینگ و اهرم مثال زیر را در نظر بگیرید.

فرض کنید یک معامله‌گر ۱۰۰ دلار سرمایه در حساب خود را دارد و می‌خواهد ۱۰۰۰ دلار بیت‌کوین بخرد. در این صورت او می‌تواند با اهرم ۱ به ۱۰ یا در اصطلاح ۱۰x، از صرافی وام بگیرد.

نکته‌ای که وجود دارد این است که هر صرافی برای تعیین اهرم و درواقع وامی که در اختیار تریدرها قرار می‌دهد، قانون خود را دارد. برای مثال در بازار سهام معمولاً از اهرم ۲x برای معاملات استفاده می‌شود. در صرافی‌های ارز دیجیتال مثل BitMex و Binance بسیاری از صرافی‌های دیگر، معامله گران می‌توانند موقعیت‌هایی با اهرم ۱۰۰x هم باز کنند. در قسمت معاملات فیوچرز بایننس امکان بازکردن پوزیشن‌هایی با اهرم ۱۲۵x فراهم شده است.

مفهوم پوزیشن (Position) یا موقعیت در معاملات مارجین چیست؟

به‌طورکلی در انجام معاملات دو نوع پوزیشن یا موقعیت وجود دارد، پوزیشن خرید (Long) و پوزیشن فروش (Short) . در پوزیشن لانگ (یا خرید)، معامله گر انتظار دارد از رشد قیمت دارایی دیجیتال سود کسب کند و در پوزیشن شورت (یا فروش) از کاهش قیمت آن.

اگر قیمت ارز دیجیتال معامله‌گر، در جهت پیش‌بینی‌شده توسط او حرکت کند، می‌تواند سود خوبی را از پوزیشنی که بازکرده است به دست بیاورد. پس از اتمام معامله، پول قرض گرفته شده از صرافی به همراه کارمزد به صرافی بازگردانده می‌شود و باقی‌مانده در اختیار معامله‌گر قرار می‌گیرد.

به‌عنوان‌مثال فرض کنید یک معامله‌گر ۱۰۰ دلار دارد با اهرم ۱۰x یک پوزیشن خرید یا لانگ (یعنی پوزیشنی که تریدر می‌خواهد از افزایش قیمت سود کسب کند)، به ارزش ۱۰۰۰ دلار را باز می‌کند. به این معنا که اگر قیمت ۱ درصد افزایش یابد، سود معامله برابر با ۱۰۰ دلار خواهد بود. این در صورتی است که اگر او این کار را بدون هیچ‌گونه اهرمی انجام می‌داد تنها ۱۰ دلار سود می‌کرد که تازه مقدار کارمزد صرافی را هم باید از آن کم کرد.

در نتیجه وجود مفهوم اهرم در معاملات ارز دیجیتال و فرصتی که برای چندبرابر کردن سود برای معامله گران مهیا می‌شود، آن ها را برای استفاده از اهرم به شدت ترغیب می‌کند. اما باید در نظر داشته باشید که همیشه بازار بر اساس پیش‌بینی شما حرکت نخواهد کرد و امکان ضرر کردن شما در معاملات وجود دارد.

لیکوئید شدن چیست؟

این موضوع باعث ایجاد مفهومی به نام لیکوئیدیشن (liquidation) یا لیکوئید شدن معامله گران می‌شود. به بیان ساده لیکوئید شدن به معنای از دست رفتن تمام دارایی حساب شما، به‌عنوان‌مثال حساب معاملات فیوچرز، در صرافی بایننس است.

قیمت لیکوئید شدن (Liquidation Price) چگونه تعیین می‌شود؟

زمانی که شما یک پوزیشن خرید یا فروش به همراه اهرم باز می‌کنید، قیمت لیکوئیدیشن (Liquidation Price)، یعنی قیمتی که در آن حساب شما لیکوئید می‌شود، به طور خودکار توسط صرافی محاسبه می‌شود. اگر قیمت ارز دیجیتالی که با آن معامله می‌کنید، به قیمت لیکوئیدیشن برسد، حساب شما به صورت خودکار لیکوئید می‌شود.

به‌عنوان‌مثال فرض کنید شما ۰.۰۱ بیت‌کوین در حساب خود دارید و با آن یک پوزیشن به ارزش ۱ بیت‌کوین با اهرم ۱۰۰x، باز می‌کنید. حالا فرض کنید قیمت بیت‌کوین حتی به‌اندازه یک درصد در خلاف جهتی که پیش‌بینی کرده بودید حرکت کند. درنتیجه این اتفاق، پوزیشن شما در حالت ضرر قرار می‌گیرد و اگر میزان ضرر شما از میزان ۰.۰۱ بیت‌کوینی که به‌عنوان ضمانت در حساب خود قرار داده بودید بیشتر شود، صرافی در معرض ضرر قرار می‌گردد.

صرافی برای جلوگیری از ضرر پوزیشن شما را می‌بندد و ۰.۰۱ بیت‌کوینی را که شما در ابتدا در حساب خود قرار داده بودید بر می‌دارد. در نتیجه شما سرمایه خودتان را از دست می‌دهید و حساب شما به‌اصطلاح لیکوئید می‌شود.

نکته

به این موضوع توجه داشته باشید که هرچه میزان اهرم تنظیم شده توسط شما بالاتر باشد، با کوچک‌ترین تغییری در قیمت، احتمال لیکوئید شدن شما بالاتر است. مثلاً اگر معامله‌ای را با اهرم ۵۰x باز کنید و قیمت تنها ۲ درصد در خلاف جهت پیش‌بینی شما تغییر کند، حساب شما لیکوئید خواهد شد.

زمانی که شما یک پوزیشن لانگ یا خرید باز مارجین ایزوله چیست؟ می‌کنید، قیمت لیکوئیدیشن مقداری کمتر از قیمت باز شدن پوزیشن شماست و در پوزیشن شورت این موضوع دقیقاً بر عکس است.

به همین دلیل به کسانی که در ابتدای راه هستند و تسلط کافی بر روی معاملات و بازار ارزهای دیجیتال ندارند و یا درباره پیش‌بینی خود مطمئن نیستند، پیشنهاد می‌شود از اهرم ۲ به بالا استفاده نکنند.

چگونه از لیکوئید شدن جلوگیری کنیم؟

نکته‌ای که معامله گران ارز دیجیتال در درجه اول باید به آن توجه کنند این است که لازم نیست کل سرمایه خود را به عنوان وثیقه وارد معاملات کنند و با انجام یک سری تنظیمات در صرافی می‌توان با بخشی از سرمایه به معامله پرداخت.

در معاملات حاشیه‌ای دو نوع مارجین وجود دارد: مارجین ایزوله (isolated) و مارجین کراس (Cross) .

مارجین ایزوله (Isolated Margin)

مارجین ایزوله، بیشتر به درد افرادی می‌خورد که تنها یک پوزیشن دارند.

به طور مثال فرض کنید شما در حساب خود ۱۰۰۰ دلار دارید و با این ۱۰۰۰ دلار یک پوزیشن ۲۵۰ دلاری باز می‌کنید و با آن به معامله می‌پردازید. در این صورت شما می‌توانید حتی بعد از باز کردن یک پوزیشن اهرم را تغییر دهید میزان سرمایه اولیه خودتان را از مقدار باقی مانده در حسابتان افزایش دهید.

مارجین کراس (Cross Margin)

در مارجین نوع کراس، صرافی می‌تواند از کل مقادیر حساب شما برای جلوگیری از لیکوئید شدن استفاده کند. باتوجه‌به مثال قبل فرض کنید شما با ۱۰۰۰ دلار سرمایه‌ای که دارید چهار پوزیشن ۲۵۰ دلاری باز می‌کنید. در این صورت اگر یکی از این چهار پوزیشن ضرر کند، صرافی به صورت خودکار از سود بقیه معاملات و یا باقی مانده حساب شما از لیکوئید شدن آن پوزیشن جلوگیری می‌کند.

این مدل مارجین بیشتر مناسب معامله گرانی است که چندین معامله را مارجین ایزوله چیست؟ به‌صورت هم‌زمان بر روی جفت ارزهای مختلف انجام می‌دهند و یا کسانی که با استفاده از اختلاف قیمت در صرافی‌های متفاوت به دنبال کسب سود هستند.

نکته بعدی، استفاده از مفهومی به نام حد ضرر یا Stop-loss در معاملات ارز دیجیتال است. با تعیین حد ضرر برای معاملات خود، می‌توانید میزان ضرر را به حداقل ممکن برسانید و در اولین لحظه‌ای معامله شما وارد ضرر شد، پوزیشن خود را ببندید تا از ضرر بیشتر و لیکوئید شدن جلوگیری کنید.

نتیجه‌گیری

باتوجه‌به این که بازار ارزهای دیجیتال بازار جدیدی است و قیمت‌ها به صورت مداوم در حال نوسان است. در وهله اول بهترین کار این است که قبل از ورود به این بازار ابتدا به اندازه کافی راجع به آن مطالعه داشته باشید. اکثر افراد معمولاً به این نکته توجهی نمی‌کنند و به امید کسب سودهای نجومی و بدون اطلاعات کافی از کارکرد مفاهیمی مثل اهرم (Leverage)، گاهاً تمام سرمایه خود را از دست می‌دهند و در اصطلاح لیکوئید می‌شوند.

پس سعی کنید ابتدا با بازار و نحوه اصولی معاملات ارز دیجیتال به‌خوبی آشنا شوید. در قدم بعدی و در طی کسب تجربه در این بازار، هیچ‌گاه بر روی کل دارایی خود معامله نکنید.

صرافی dYdX؛ آموزش نحوه کار و فعالیت در بستر صرافی غیرمتمرکز dYdX

صرافی dYdX شباهت زیادی به پروتکل‌های وام‌دهی مبتنی مارجین ایزوله چیست؟ بر اتریوم دارد اما شبکه اتریوم فاقد قابلیت‌هایی مثل مارجین تریدینگ و معاملات فیوچرز است.

استفاده از صرافی‌های غیرمتمرکز برای خرید و فروش ارز دیجیتال و سایر امور سرمایه‌گذاری روز به روز در حال گسترش است. علاوه بر امنیت بیشتر معاملات، قابلیت‌های این صرافی‌ها هر روز توسعه می‌یابد و راه‌های کسب درآمد بیشتر می‌شود. صرافی dYdX یکی از بهترین انتخاب‌ها برای انجام سرمایه‌گذاری و معاملات ارز دیجیتال است. این پلتفرم با ارائه خدمات متنوع، دقیق و شفاف راه‌های زیادی را برای ثروتمند شدن پیش پای شما قرار می‌دهد. صرافی غیرمتمرکز dYdX به شما این امکان را می‌دهد که با سرمایه‌ای اندک، معاملاتی هنگفت انجام دهید.

صرافی dYdX چیست؟

صرافی dYdX یک پروتکل مارجین تریدینگ (margin trading) غیرمتمرکز بوده که در بستر بلاک چین توسعه پیدا کرده است. با استفاده از پروتکل مارجین تریدینگ امکان ارائه و دریافت وام وجود دارد. کاربران در این مارجین ایزوله چیست؟ صرافی غیرمتمرکز امکان شرط‌بندی روی قیمت‌های رمزارزها را دارند. این پلتفرم می‌خواهد تا ابزارهای معاملاتی دیگر بازارها را وارد دنیای بلاک چین کند.

صرافی dYdX شباهت زیادی به پروتکل‌های وام‌دهی مبتنی بر اتریوم دارد اما شبکه اتریوم فاقد قابلیت‌هایی مثل مارجین تریدینگ و معاملات فیوچرز است. به همین دلیل صرافی غیرمتمرکز dYdX می‌تواند قابلیت‌های بیشتری را ارائه دهد و در نتیجه کاربران بیشتری را جذب کند.

صرافی غیرمتمرکز dYdX متن باز است. در نتیجه توسعه‌دهندگان می‌توانند پلتفرم شخصی خود را بسازند. همچنین استفاده از قابلیت‌های این صرافی رایگان است و تمام اتفاقات به شکل شفاف مدیریت می‌شود. در حال حاضر صرافی غیرمتمرکز DEX بخشی از پلتفرم dYdXمحسوب می‌شود که در شبکه اتریوم توسعه داده شده است. این صرافی از قراردادهای آنی، مارجین و بدون سررسید پشتیبانی کرده و هر کاربری بدون احراز هویت می‌تواند از خدمات آن استفاده کند.

چندی پیش صرافی dYdX زیرساخت لایه دوم را راه‌اندازی کرده است. این فناوری باعث افزایش مقیاس‌پذیری پلتفرم خواهد شد. همچنین شرکت نرم‌افزاری StarkWare برای بهبود کارایی این فرایند با صرافی غیرمتمرکز DEX همکاری خواهد کرد. به کمک لایه جدید پردازشی، کارمزد تراکنش‌ها کاهش یافته و سرعت پردازش نیز بیشتر شده است.

مارجین تریدینگ چیست؟

اصطلاح معاملات مارجین به معاملاتی اتلاق می‌شود که به پیش‌بینی قیمت رمزارز می‌پردازد. تریدرها در معاملات مارجین قیمت روزها و هفته‌های آینده را پیش‌بینی می‌کنند. در صورتی که برای معامله از اهرم استفاده شود، سود یا ضرر معامله چند برابر خواهد شد. در حال حاضر صرافی بایننس (Binance) یکی از معتبرترین بسترهای این نوع معاملات است. اهرم‌ها (leverage) یکی از جذاب‌ترین مفاهیم این معاملات است. به کمک اهرم امکان ۱۰۰ برابر کردن سود وجود دارد اما باید دقت داشت که اهرم‌ها شمشیری دو لبه هستند. در صورت پیش‌بینی اشتباه ضررها نیز چند برابر خواهند شد.

این نوع معاملات نیاز به وثیقه (Collateral) دارد. در صرافی غیرمتمرکز dYdX کاربران احراز هویت نمی‌شوند و تنها راه تضمین بازپرداخت وام، دریافت وثیقه است. از همین رو از کاربران هزینه‌ای دریافت می‌شود که به آن مارجین اولیه (Initial Margin) می‌گویند. پس از پرداخت مارجین اولیه امکان انجام معامله و استفاده از اهرم برای کاربر میسر خواهد شد.

پروتکل‌های دریافت و پرداخت وام متفاوت است. روش‌های مارجین ایزوله چیست؟ بازپرداخت، میزان و نوع وثیقه و برخی عوامل دیگر تحت تاثیر پروتکل وام قرار دارند. برای مثال در پروتکل Compound برای دریافت وام ارز دیجیتال، باید رمزارز دیگری به عنوان وثیقه وارد قرارداد هوشمند شود.

طی مدت بازپرداخت وام، سود سپرده به وثیقه بلوکه شده شده تعلق می‌گیرد اما امکان انتقال و برداشت آن وجود ندارد. امکان دریافت وام معمولا برابر با ۷۰-۸۰ درصد میزان ارزش وثیقه است. برای مثال اگر کاربری ۱۰۰ واحد رمزارز A را به عنوان وثیقه سپرده‌گذاری کرده است، در بهترین حالت می‌تواند 80 واحد ارز دیجیتال A را از صرافی dYdX به عنوان وام دریافت کند. معمولا این درصد کمتر از ۱۰۰ بوده زیرا باید مبلغ وثیقه‌گذاری شده برای تامین کارمزدها و سود سرمایه‌گذار کافی باشد.

معاملات دائمی چیست؟

معاملات دائمی (Perpetual contract) بازارهای معاملاتی مصنوعی هستند که دسترسی به دارایی‌های نقدی به کمک استیبل کوین‌ها (Stablecoin) میسر است. در این معاملات استیبل کوین‌ها نقش وثیقه را دارند. این معاملات باعث کاهش ریسک می‌شوند و امکان مشارکت در معاملات بازار را فراهم می‌کند.

معاملات آتی به وسیله قراردادهایی ایجاد می‌شوند که خرید یا فروش کالایی را با قیمتی از پیش تعیین شده در آینده انجام می‌دهد. خریدار یا فروشنده آتی متعهد است که در زمان مقرر دارایی را انتقال دهد. قراردادهای دائمی نوعی از قراردادهای آتی است که سررسید خاصی ندارد و مفاد قرارداد تا زمان دلخواه اجرا می‌شوند.

این نوع معامله مزیت‌های مختلفی دارد. به کمک معاملات دائمی میزان ریسک کاهش می‌یابد و امکان انجام معامله بدون در اختیار داشتن دارایی فراهم است. برای مثال یک کاربر روی کاهش قیمت یک رمزارز شرط‌بندی می‌کند. همچنین در این معاملات امکان استفاده از اهرم‌ها برای افزایش سود میسر است.

صرافی غیرمتمرکز dYdX دو ویژگی و قابلیت جالب را در اختیار کاربران خود قرار می‌دهد. اولین قابلیت امکان فروش استقراضی (short sell) است. به کمک فروش استقراضی امکان کسب سود از کاهش قیمت‌ها وجود دارد. دومین قابلیت وام‌های کم ریسک است که امکان دریافت سود را برای صاحبان اصلی سرمایه و توکن ایجاد می‌کند.

خدمات صرافی dydx

صرافی dYdX در تکاپو برای افزایش خدمات رمزارزی است. در حال حاضر دریافت خدمت زیر در این صرافی امکان‌پذیر است.

• دریافت وام
• اعطای وام
• معاملات مارجین
• معاملات اسپات
• قراردادهای دائمی
• درخواست خرید و فروش

مراحل دریافت وام

برای دریافت وام باید حداقل ۱۲۵ درصد مبلغ معادل وام را در صرافی dYdX سپرده‌گذاری کنید. برای این کار باید کیف پول اتریومی مانند متامسک یا کوین بیس داشته باشید. پس از وارد شدن به سایت dYdX روی گزینه Start Borrowing کلیک کنید و کیف پول خود را به سیستم وام‌دهی متصل کنید. سپس با استفاده از گزینه Borrow رمزارز، مقدار و کیف پول را انتخاب کنید. در پایان گزینه Borrow را مجددا انتخاب کنید تا مبلغ به کیف پول شما واریز شود.

مراحل اعطای وام

برای اعطای وام باید رمزارزهای اعلام شده از سوی صرافی را در حساب خود سپرده‌گذاری کنید. USDC و DAI دو رمزارزی هستند که در این فرایند پشتیبانی می‌شوند. با سپرده‌گذاری و اعطای وام به دیگر کاربران، سود مشخصی به حساب کاربری شما واریز خواهد شد. نرخ سوددهی همیشه یکسان نیست و با استفاده از مدلی پویا تعیین می‌شود. همچنین امکان برداشت آنی سپرده وجود دارد. این مساله یک مزیت بزرگ محسوب می‌شود. در صرافی dYdX وام‌گیرندگان و وام‌دهندگان با یکدیگر در ارتباط هستند و سود وام یا اصل سپرده همیشه قابل برداشت است. برای سپرده‌گذاری باید مراحل زیر در طی شود.

• راه‌اندازی کیف پول اتریومی (متامسک، کوین بیس و …)
• ورود به وب‌سایت صرافی و انتخاب گزینه Start Lending
• اتصال کیف پول و کلیک روی گزینه Deposit
• انتخاب رمزارز و کیف پول
• تعیین مقدار سپرده‌گذاری
• انجام معاملات مارجین

مراحل انجام معاملات مارجین

معاملات مارجین در صرافی dYdX به دو روش ایزوله (Isolated Margin Trading) و کراس (Cross Margin Trading) انجام می‌شود. در روش ایزوله کاربران صرفا برای یک رمزارز از اهرم استفاده می‌کنند اما در روش کراس امکان تعیین اهرم برای تمام دارایی‌ها وجود دارد.

پس از ورود به سایت صرافی dYdX باید کیف پول متامسک به پلتفرم صرافی متصل شده و جفت‌ارز معاملاتی انتخاب شود. حالت معامله نیز توسط کاربر تعیین شده و سپس میزان اهرم، قیمت، وضعیت لانگ یا شورت (خرید یا فروش) مشخص می‌شود.

چگونگی معاملات اسپات

در معاملات اسپات داد و ستد بین دو کاربر انجام شده و خبری از استخرهای نقدینگی نیست. امکان انجام چنین معاملاتی نیز در صرافی dYdX فراهم است. کاربرانی که درخواست انجام معاملات اسپات را دارند به سه روش محدود (Limit Order)، قیمت بازار (MarketOrder) یا استاپ اردر (Stop Order) می‌توانند معامله خود را نهایی کنند.

نحوه انجام معاملات قراردادهای دائمی

در معاملات دائمی امکان استفاده از اهرم x25 میسر است. صرافی dYdX از حدود ۳۰ رمزارز برای انجام چنین معاملاتی پشتیبانی می‌کند. همچنین حداقل مبلغ مورد نیاز برای این نوه معامله ۱۰ دلار است. پس از وارد شدن به صرافی غیرمتمرکز dYdX باید کلید Stark را ایجاد کنید و پس از موافقت با شرایط و قوانین، رمزارز و حالت معامله را انتخاب کنید. سپس با کلیک بر روی گزینه Preferred Leverage Ratio می‌توانید اهرم و شورت یا لانگ بودن معامله را تعیین کنید. در نهایت با انتخاب گزینه Close Position معامله و قرارداد نهایی خواهد شد.

چگونگی ثبت درخواست‌های خرید و فروش

انجام خرید و فروش ارز دیجیتال در صرافی dYdX تشابه زیادی با دیگر صرافی‌ها دارد. بدین منظور نیز باید کیف پول خود را به حساب صرافی متصل کرده و پس از انتخاب رمزارز، گزینه Sell یا Buy را انتخاب کنید.

جمع‌بندی

صرافی dYdX یکی از محبوب‌ترین صرافی‌های ارز دیجیتال است. معاملات در بازار رمزارزها بسیار تنوع پیدا کرده است و افراد به روش‌های مختلف تلاش می‌کنند تا سودآوری کسب کنند. حالا روش‌های کسب سود در دنیای کریپتو کارنسی محدود به ترید روزانه یا استخراج ارز دیجیتال نیست. به کمک صرافی غیرمتمرکز dYdX می‌توانند سرمایه خود را صرف اعطای وام کنید و در ازای آن سود دریافت کنید. همچنین اگر درک درست و آگاهی بالایی از شرایط بازار دارید می‌توانید وقت خود را صرف معاملات فیوچرز، دائمی و مارجین تریدینگ کنید. کسب درآمد از طریق رمزارزها هر روز آسان‌تر می‌شود، به شرطی که از اصول علمی و منطقی برای سرمایه‌گذاری و معاملات استفاده کنید.