انتظارات ترسناک برخی سهامداران!
بازار سرمایه گزینه مناسبی برای سرمایه‌گذاران بلندمدت است و با استراتژی بلندمدت، در حال حاضر هم سهم‌های زیادی در این بازار وجود دارد که پتانسیل رشد خواهند داشت. مرتضی عباد کارشناس بازار سرمایه در خصوص تاثیر خروج احتمالی دولت از شرکت‌ها و صنایع بورسی بیان کرد: به‌طورکلی هر اتفاقی که به رشد بازار سرمایه کمک کند، اتفاق مثبتی برای این بازار خواهد بود. اگرچه ممکن است بحث خروج دولت از شرکت‌ها و واگذاری سهم دولت، در کوتاه‌مدت نوسان‌های منفی ایجاد کند اما؛ در بلندمدت خروج دولت از تصدی‌گری شرکت‌های بورسی حتما به نفع بازار سرمایه خواهد بود.
وی در رابطه با پیش‌بینی وضعیت بازارسرمایه در میان مدت گفت: بازار سرمایه پتانسیل مدتی اصلاح و درجا زدن در محدوده فعلی را دارد؛ کمااینکه در برخی گروه‌ها مثل بانک و خودرو هم تقاضای خرید سهم، تضعیف شده است. ولی با در نظر گرفتن وضعیت سایر بازارها، این دوره کوتاه‌مدت بوده و در میان مدت و بلندمدت روند بازار سرمایه صعودی است؛ به نظر می‌رسد طبق روال هر ساله، تا اواخر اسفندماه به دلیل تسویه حقوقی‌ها و. بازار روند اصلاحی خواهد داشت، اما از روزهای پایانی اسفندماه، تقاضا تقویت شده و بازار سرمایه تا فصل مجامع رشد دیگری را تجربه خواهد کرد.
این فعال بازار سرمایه تصریح کرد: بازارهای موازی، فعلا پتانسیل رشد چندانی ندارند. حتی اگر نرخ ارز ۱۰ تا ۱۵ درصدی هم رشد کند، باز هم اثر این افزایش نرخ ارز بر بازار سرمایه و صنایع صادرات محور، مثبت است. بنابراین با شرایط فعلی، ریسکی متوجه بازار سرمایه نیست. ولی به هر حال منطقی است که بخشی از بورس ترسناک نیست نقدینگی تازه وارد بعد از کسب بازدهی انتظاری از این بازار خارج شده و راهی بازار دیگری شود؛ اما در مجموع بازار ارز اصلا بازار مناسبی برای سرمایه‌گذاری نیست. بازار سرمایه گزینه مناسبی برای سرمایه‌گذاران بلندمدت است و با استراتژی بلندمدت، در حال حاضر هم سهم‌های زیادی در این بازار وجود دارد که پتانسیل رشد خواهند داشت. عباد در مقایسه بازدهی بازار سرمایه با بازارهای موازی عنوان کرد: در بلندمدت بازدهی بازارهای موازی با نسبتی تقریبا یکسان رشد خواهد کرد؛ ولی مقایسه بازدهی یکساله بازار سرمایه با بازارهای موازی و اخذ این نتیجه که بازار سرمایه بیش از سایر بازارها رشد کرده و دارای حباب است، صحیح نیست.
عباد در توصیه به سهامداران اظهار کرد: شاید توصیه به سرمایه‌گذاری بر مبنای تحلیل، کلیشه‌ای به نظر برسد؛ اما امیدوارم سهامداران قبل از هر چیز، مراقب سرمایه خود باشند و از رفتارهای شتابزده و هیجانی خودداری کنند.
وی اضافه کرد: اینکه سهم‌های بنیادی بازار، رشد کمتری نسبت به بسیاری از سهم‌های کوچک بازار بورس ترسناک نیست سرمایه داشته، به دلیل عدم ارزندگی این سهم‌ها نیست؛ بلکه رفتار حقوقی‌ها و فشار عرضه‌ها در نمادهای بزرگ بازار به محض اندکی رشد، مانع از رشد قیمت زیاد سهم‌های بزرگ شده است. نقدینگی هم بیشتر به سمت سهم‌های کوچک‌تری حرکت کرده که سهامداران عمده، عرضه‌کننده نیستند و قیمت سهم راحت‌تر بالا میرود. مثلا سهم‌های گروه پالایشگاهی به رغم ارزندگی و پتانسیل‌های رشد سودآوری در سنوات آتی، رشد چندانی تجربه نکرده است. عباد در ادامه با اشاره به رفتارهای غیر حرفه‌ای توسط برخی سهامداران و سبدگردان‌ها گفت: حفظ سرمایه در این بازار مهم‌تر از کسب بازدهی است. نگاه قماربازانه به بازار سرمایه، به این بازار آسیب وارد می‌کند. مثلا برخی سبدگردان‌ها، اقدام به سرمایه‌گذاری به صورت تک سهم میکنند و سود حاصل از سرمایه‌گذاری روی هر تک سهم را هم بعد از خروج از آن سهم، به سرمایه‌گذاران و مشتریان خود پرداخت میکنند. این مدل سرمایه‌گذاری، حرفه‌ای نبوده و به ساختار بازار سرمایه لطمه خواهد زد.
بزرگ‌ترین سقوط بازارهای سهام از سال ۲۰۰۹ رقم خورد؛ همچنان بیت کوین پایدارتر است
شاخص نوسانات VIX، که شاخص اصلی میزان ریسک در بازار بورس آمریکاست، با جهشی چشم‌گیر در روز ۹ مارس (۱۹ اسفند) به رقم ۵۵ رسید. این عدد بیشترین میزان از سال ۲۰۰۹ است. علاوه بر این، مذاکرات نفتی عربستان و روسیه خوب پیش نرفته و باعث افت شدید بورس ترسناک نیست قیمت شده است. تمام این عوامل باعث شده است قیمت نفت برنت به ۳۶ دلار سقوط کند که ۲۰ درصد کمتر از کمینه قبلی است. در این میان بیت کوین با وجود سقوط پایدارتر از بقیه کلاس‌های دارایی به نظر می‌رسد.
به گزارش کوین تلگراف، شاخص میانگین صنعت داوجونز نیز با افت ۶.۹ درصدی، بزرگ‌ترین زیان روزانه تاریخ خود را تجربه کرد. شاخص FTSE انگلس نیز افت ۷.۷ درصدی را نشان می‌دهد. وضعیت بازارهای آسیایی نیز تفاوت چندانی با اروپا و آمریکا نداشت. بورس نیکیِ ژاپن در یک روز نزول ۵.۱ درصدی را ثبت کرده است.
یکی دیگر از علائم این سقوط جهانی، این است که بازده ۱۰ ساله اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا برای اولین بار در تاریخ به زیر ۰.۵ درصد سقوط کرد. این یک شاخص مهم است که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران به شدت دنبال پناهگاه امنی برای سرمایه‌هایشان هستند.
اما قیمت طلا بعد از اینکه شب گذشته اوج ۱,۷۰۰ دلاری برای هر انس را تجربه کرد، به ۱,۶۷۳ دلار برگشته است. این دارایی در ماه مارس ۵.۶ درصد رشد قیمت داشته است. طلا در مدتی که اپیدمی کرونا کشورهای بسیاری را درگیر خود کرده است، عملکرد مطلوبی از خود نشان داده است.
در طرف دیگر، بیت کوین در ۴۸ ساعت اخیر سقوط ۱۳ درصدی را تجربه کرد و به پایین‌ترین سطح قیمتی خود در دو ماه گذشته، یعنی ۷,۷۵۰ دلار رسید.
قیمت بیت کوین در تایم فریم ۶ ساعته
برایان آرمسترانگ (Brian Armstrong)، بنیان‌گذار و مدیرعامل صرافی کوین بیس، شوکه شدن خود از نوسانات اخیر را در توییتی نشان داد:
با کمال تعجب شاهد این هستیم که قیمت بیت کوین در شرایط فعلی در حال سقوط است. انتظار کاملا برعکسی داشتم.
آری دیوید پاول (Ari David Paul)، بنیان‌گذار بلاک‌تاور (BlockTower) نیز در توییتی گفت علی‌رغم سقوط ۲۵ درصدی قیمت بیت کوین در یک ماه اخیر، این ارز دیجیتال نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۷.۵ درصد رشد کرده است.
تونی استورات (Tony Stewart)، معامله‌گر بازارهای مشتقه نیز در توییتی اظهار کرد شاخص معاملات اختیار که شاخص خوبی برای سنجش ترس است، در هفته گذشته به شدت افزایش یافته است:
این شاخص نشان می‌دهد روند نزولی ادامه خواهد داشت.
دنیس دیک (Dennis Dick)، تریدر خصوصی در شرکت برایت (Bright) در این مورد گفت:
این احتمال وجود دارد که در نقطه آغازین مرحله دوم بحران مالی باشیم. این احتمال دور از ذهن بود، اما وضعیت بازار نفت در پایان هفته گذشته آن را تقویت کرد.
قیمت بیت کوین در تایم فریم روزانه
با اصلاح قیمت بیت کوین، آلت کوین‌ها نیز افت قیمت زیادی را تجربه کرده‌اند. اتر، بیت کوین کش و لایت کوین هر کدام به ترتیب، ۸.۸۶، ۷.۷۲ و ۱۰.۴۲ درصد افت قیمت داشته‌اند.
ارزش بازار کلی ارزهای دیجیتال در حال حاضر حدود ۲۲۰ میلیارد دلار و سهم بیت کوین از این بازار ۶۴ درصد است.
بورس تحت تاثیر اقتصاد نفتی
ریسک‌ها و تحریم‌های اعمال‌شده بر اقتصاد ایران ظرفیت‌های بازار سرمایه ایران را تا حد زیادی محدود کرده و موجب شکل‌گیری فاصله معناداری میان بورس تهران در مقایسه با بازار سرمایه کشورهای دیگر به‌ویژه بورس‌های عربی شده است.
به گزارش صدای بورس، برجام مهم‌ترین مساله‌ای است که آینده اقتصاد ایران و بالطبع بازار سهام به آن گره خورده است و ابهام در روند مذاکرات احیای برجام بازارهای مالی کشور و سرمایه‌گذاران را در بلاتکلیفی و سردرگمی قرار داده است.
البته متغیرهای اقتصادی مختلف همواره بر تفاوت غیرقابل انکار میان بورس این کشورها اشاره دارند و رقم بالای سرمایه‌گذاری خارجی در این کشورها در مقایسه با ایران، خود بر این تفاوت صحه می‌گذارد. در چنین شرایطی بسیاری از کارشناسان بر این باور هستند که بازار سرمایه ایران فاصله بسیار زیادی با یک بازار نوظهور دارد و با فرض برطرف شدن ریسک‌های سیستماتیکی که بر اقتصاد ایران وارد است، سال‌ها زمان می‌برد تا ایران به استانداردهای یک بازار نوظهور نزدیک شود. حال در این میان سوال این است که آیا مقایسه سهام در بورس‌های عربی و بازارهای نوظهور با سهام موجود در بورس تهران کار درستی است و به نتیجه عقلانی منجر میشود؟
مقایسه بازار سرمایه ایران با بازارهای نوظهور منطقه خلیج‌فارس
شهیر محمدنیا، کارشناس بازار سرمایه در این‌باره معتقد است: «به‌رغم اشتراکات عمده میان اقتصاد ایران و کشورهای منطقه در زمینه وابستگی اقتصاد به نفت می‌توان گفت از نظر ماهیت و ریسک‌های وارده به این اقتصادها تفاوت‌های بسیاری وجود دارد، چراکه اقتصاد ایران و به‌دنبال آن بازار سرمایه به ریسک سیستماتیک برجام گره خورده است. ریسکی که سال‌ها بر اقتصاد ایران سایه افکنده است و در مقاطع مختلف اثرات متعدد و متفاوتی بر اقتصاد ایران داشته است، اما برخلاف کشور ایران، بورس ترسناک نیست کشورهای عربی منطقه از نظر تعامل با جهان امروزی کمتر با چالش روبه‌رو بوده و حتی به‌عنوان خاستگاه بازارهای نوظهور در خاورمیانه به یکی از اهداف سرمایه‌گذاری‌های خارجی تبدیل شده‌اند، از این‌رو قیاس بازار سرمایه ایران با بازار کشورهای عربی منطقه، قیاس درستی به‌نظر نمی‌رسد.
در حال‌حاضر ریسک اصلی و تاثیرگذار بر کشورهای عربی منطقه مربوط به نوسانات کم‌سابقه قیمت جهانی نفت میشود و با توجه به تلاش‌هایی که دنیای غرب جهت متعادل‌کردن عرضه و تقاضا در بازار نفت دارد، پیش‌بینی میشود که در میان‌مدت و بلندمدت بازدهی بالایی که بازار سرمایه کشورهای حوزه خلیج‌فارس به دلیل افزایش قیمت نفت آن را تجربه کردند، احتمالا با اصلاح مواجه بورس ترسناک نیست شود و شاهد اصلاح بخش زیادی از این بازدهی باشیم.»
تلاش بی‌حاصل
تحت چنین شرایطی و به‌دنبال تلاش برای کاهش قیمت جهانی نفت، جو بایدن رئیس‌جمهور ایالات‌متحده آمریکا به عربستان‌سعودی سفر کرد تا شاید با فزونی عرضه از سوی عربستان از افزایش نرخ جهانی نفت جلوگیری کند. این کارشناس می‌گوید: «سفر اخیر جو بایدن به عربستان‌سعودی در راستای جلوگیری از افزایش قیمت جهانی نفت بود. هرچند تلاش بایدن جهت افزایش عرضه توسط عربستان و لابی عربستان در اوپک‌پلاس بی‌نتیجه ماند، چراکه در هفته گذشته وزیر انرژی عربستان با اعلام کاهش عرضه جهت حفظ ثبات در قیمت نفت امیدهای غرب جهت پوشش کسری عرضه از طریق عربستان را از بین برد، اما با توجه به فعالیت‌های چند بعدی دنیای غرب برای متعادل کردن عرضه و تقاضای نفت انتظار میرود شاهد اصلاح قیمت نفت در میان‌مدت و بلندمدت باشیم. در این میان، ریسک بسیار مهم دیگری که بر اقتصاد کشورهای منطقه خلیج‌فارس سایه افکنده است، وضعیت و چشم‌انداز مبهم اقتصاد جهانی و در صدر بورس ترسناک نیست آنها ایالات‌متحده آمریکا است.
در مقطع کنونی در آمریکا و اقتصاد بزرگ جهان شاهد بحران تورم و عدم‌تعادل در عرضه و تقاضا در چرخه‌های مختلف اقتصادی هستیم، زیرا پس از مهار پاندمی کووید- ۱۹ اقتصاد جهان شاهد تورم افسارگسیخته‌ای شد که در چهل سال‌گذشته بی‌سابقه بود و مجددا پس از سال‌ها شاهد بیدارشدن غول ترسناک تورم در جهان بودیم. البته می‌توان گفت این تورم ناشی از سیاست‌های انبساطی بود که بانک‌های مرکزی اقتصادهای بزرگ جهان اتخاذ کردند. از طرفی با بسط افراطی پول که این کشورها انجام دادند، تریلیون‌ها دلار روانه بازارها شد و اکنون با مهار پاندمی کرونا و شروع اگرسیو سیاست‌های انقباضی توسط فدرال‌رزرو و سایر بانک‌های مرکزی بزرگ ترس از به رکود رفتن اقتصاد جهانی بیش از بیش خودنمایی می‌کند. فدرال‌رزرو در نشست قبلی کمیته سیاستگذاری FOMC نرخ بهره معیار را به میزان ۷۵ واحد افزایش داد که در چند دهه گذشته بی‌سابقه بوده و پیش‌بینی میشود که در نشست آتی این کمیته نیز شاهد افزایش ۵۰ تا ۷۵ واحدی نرخ بهره باشیم.
اکثر اقتصاددان‌ها بر این باور هستند شدت این سیاست‌های انقباضی می‌تواند آمریکا و کل جهان را در یک رکود عمیق فروببرد. هرچند که در حال‌حاضر نیز به‌رغم بهبود خیره‌کننده وضعیت اشتغال در آمریکا داده‌های اقتصادی نشان می‌دهد در آستانه ورود به یک رکود اقتصادی بزرگ هستیم. همچنین داده‌های تولید ناخالص داخلی در آمریکا در دو فصل گذشته منفی بوده و از نظر علم اقتصاد، این داده‌ها شروع رکود را به ما نشان می‌دهند. جرمی پاول رئیس فدرال‌رزرو در سخنرانی ۹دقیقه‌ای که جمعه هفته گذشته داشت به‌وضوح به این موضوع اشاره کرد که فدرال‌رزرو مصمم است تورم را کنترل کنند، حتی اگر به رکود اقتصادی بینجامد و بیان‌کرد که عدم‌ثبات قیمتی برای هیچ‌یک از ارکان‌های اقتصادی مفید نیست.
همچنین ابراز کرد به‌رغم کاهش ۶/ ۰درصدی تورم در ماه گذشته به سیاست‌های انقباضی ادامه خواهند داد و داده‌های یک‌ماه مبنای درستی برای تصمیم‌گیری نیستند، لذا پیش‌بینی میشود نرخ بهره معیار تا پایان سال‌میلادی در محدوده ۴درصد قرار گیرد که به میزان قابل‌توجهی از نرخ بهره خنثی که ۵/ ۲ است، بالاتر است و بالاتربودن نرخ بهره از نرخ بهره خنثی؛ معنایی جز رکود اقتصادی ندارد. در اروپا و انگلستان نیز وضعیت به‌مراتب وخیم‌تر است و حتی تورم در انگلستان دو رقمی شده است. دلیل وخیم‌تربودن وضعیت اقتصاد انگلستان و اروپا علاوه‌بر تبعات ناشی از پاندمی کرونا، جنگ روسیه با اوکراین است که پرداختن به علل آن نیازمند وقت مبسوط‌تری از الان است.
در شرق آسیا نیز وضعیت چندان مطلوب نبوده و داده‌های اقتصادی حکایت از شکننده‌بودن این وضعیت در چین و ژاپن دارد، لذا با تمام این تفاسیر ریسک‌های جهانی قیمت نفت و رکود در اقتصاد جهان بر اقتصاد کشورهای منطقه سایه افکنده است و این ریسک بیشتر از آنکه بر اقتصاد ایران تاثیر بگذارد بر اقتصاد بازارهای نوظهور منطقه تاثیر خواهد گذاشت. البته ناگفته نماند با توجه به اینکه بیش از نیمی از شرکت‌های فعال در بازار سرمایه ایران صادرات‌محور و کامودیتی‌محور هستند؛ تاثیرات منفی ناشی از رکود جهانی و ابهام در قیمت کامودیتی‌ها می‌تواند تاثیر منفی قابل‌توجهی بر بازار سرمایه ایران نیز بگذارد.»
او درباره ریسک‌های پیش‌روی بورس تهران بیان می‌کند: «در مورد ایران کلیدی‌ترین موضوع و سرنوشت سازترین موضوع مساله برجام است. با حصول توافق برجام و برطرف‌شدن ریسک سیستماتیک برجام، اقتصاد ایران و به‌دنبال آن بازار سرمایه ایران مهیای یک جهش قابل‌توجه خواهند بود، از این‌رو با گشایش‌های اقتصادی صورت‌گرفته و همچنین برطرف‌شدن تحریم‌ها، اقتصاد ایران به سمت ثبات و پویایی حرکت خواهد کرد. ثبات و رشد اقتصادی قطعا تاثیرات مثبت خود را بر بازار سرمایه خواهد گذاشت و با کنترل تورم، شاهد ارزش‌گذاری واقعی در بازار سهام خواهیم بود، در واقع اگر بخواهیم قیاسی از نظر بازدهی بازار سرمایه ایران با بازارهای منطقه داشته باشیم، باید بگوییم آینده روشن‌تری در انتظار بازار سرمایه ایران است و برخلاف انتظار اصلاح در بازارهای حوزه خلیج‌فارس در بازار سرمایه ایران انتظار رشد و بازدهی خیره‌کننده در طولانی‌مدت وجود دارد.
البته این بازدهی نسبی است و اساسا این قبیل قیاس‌ها از مبنای علمی درستی برخوردار نیستند، چراکه به هیچ‌وجه جنس، عمق، استانداردها و به‌طور کلی سازوکار بازار سرمایه ایران با کشورهای حوزه خلیج‌فارس قابل‌مقایسه نیست و متاسفانه بازار ایران به مراتب شاهد عقب‌افتادگی بسیار زیادی نسبت به این کشورها است. اقتصاد ایران به دلیل دولتی‌بودن شاهد باگ‌های بسیار زیادی است و اصلاح هرکدام از این ایرادات نیازمند اراده و محرکی قوی و شجاعت‌های بی‌بدیلی است که تاکنون شاهد عزم جدی برای اصلاح این ایرادات نبوده‌ایم. متاسفانه بسترهای فراونی برای فساد، رانت، سفته‌بازی پهن است که مانند زالو خون اقتصاد ایران را می‌مکند و اجازه شکوفایی به اقتصاد درحال‌توسعه و پرپتانسیل ایران را نمی‌دهند، اما اگر ما شاهد برطرف‌شدن ریسک‌های سیستماتیک مانند برجام و همچنین شاهد اصلاحات عمیق اقتصادی باشیم، قطعا آینده و چشم‌انداز روشنی برای بازار سرمایه ایران ترسیم میشود.»
تناقض در قیاس بازارها
برای درک بهتر بستر متفاوت بازار سرمایه ایران در مقایسه با بازار سرمایه سایر کشورها بد نیست مروری هر چند کوتاه بر شباهت و تفاوت‌های این بازارها داشته باشیم. محمدنیا می‌گوید: «شباهت اصلی که اقتصاد و بازار سرمایه ایران با کشورهای حوزه خلیج‌فارس دارد، وابستگی به نفت است. هرچند با توسعه چندبعدی که کشورهای‌های عربی در اثر سرمایه‌گذاری‌های خارجی در این کشورها صورت‌گرفته، این وابستگی رو به کاهش رفته است اما متاسفانه در اقتصاد ایران همچنان این وابستگی خودنمایی می‌کند. هر چند که به‌نظر می‌رسد تنها وجه‌تشابه میان بازارهای مذکور مساله نفت است اما تمایزهای فراوانی را می‌توان برشمرد.
از جمله تفاوت‌های موجود میان بازارهای مورد اشاره، عمق بازار سرمایه در این کشورها نسبت به بازار سرمایه ایران است. به‌عنوان مثال بازار سرمایه امارات‌متحده‌عربی جزو بازارهای نوظهور است و بازار سرمایه ایران فاصله بسیار زیادی با یک بازار نوظهور دارد و با فرض برطرف شدن ریسک‌های سیستماتیکی که بر اقتصاد ایران وارد هستند، سال‌ها طول می‌کشد که ایران به استانداردهای یک بازار نوظهور نزدیک شود.
به گزارش دنیای اقتصاد، کافی است نگاهی به میزان سرمایه‌گذاری خارجی در بازار سرمایه ایران با سایر کشورهای حوزه خلیج‌فارس بیندازیم تا بتوانیم این فاصله معنادار را درک کنیم، لذا از جنبه‌های مختلفی از جمله سرمایه‌گذاری خارجی، قوانین رگولاتوری، ابزارهای مختلف سرمایه‌گذاری (به‌عنوان مثال نگاهی به امکانات و ابزارهای محدود و بدوی بازارهای مشتقه در ایران در قیاس با بازارهای نوظهور) با بازارهای نوظهور منطقه تمایز دارد و قیاس این بازارهای با یکدیگر از مبنا و اصول صحیح علمی برخوردار نیست.»
یک قران دوزاری که به پولی هنگفت تبدیل شد!
چه کسی حاضر است برای دریافت سود ۲۰۰۰ تومانی، زیر سایه ترسناک کرونا و در روزگاری که شعار "وقت طلا است" در ذهن‌هایمان حک شده، به بانک مراجعه کند؟ یک نفر؟ ۱۰۰۰ نفر؟ یک میلیون نفر؟ حتی اگر این تعداد هم حاضر به این کار بورس ترسناک نیست باشند، باز هم از رسوب سهم سهامدار در برخی شرکت ها جلوگیری نمیشود! البته منظور از سهم سهامدار، یک قران و دوزار نیست، صحبت از ۸۰۰ میلیارد تومان پول است!
به گزارش ایسنا، شرکت های بورسی، سالانه مجمعی را برای اتخاذ تصمیماتی در رابطه با میزان تقسیم سود برگزار میکنند که به نتیجه حاصل از آن سود مجمع گفته میشود. سودی که شامل حال سرمایه گذارانی می شود که تا روز مجمع مالک سهام آن شرکت باشند. طبق قانون تجارت شرکت های بورسی تا هشت ماه بعد از برگزاری مجمع فرصت دارند تا سود نقدی را بین سهامداران خود تقسیم کنند. جدا از این فرصت غیرمنطقی که در اختیار شرکت ها قرار دارد، نحوه پرداخت سود از سوی شرکت ها هم سال‌هاست که به یکی از دغدغه سهامداران تبدیل شده است.
دلیل آن هم اصرار برخی شرکت ها بر واریز سود سهامداران از روش های سنتی و منسوخ شده ای است که به غیر از منصرف کردن سهامداران از دریافت سود بورس ترسناک نیست خود و رسوب سود در شرکت ها، تقریبا هیچ تاثیر دیگری ندارد! درواقع با اینکه حدود چهار سال از راه اندازی سامانه سجام میگذرد و شرکت ها میتوانند بدون دردسر از طریق این سامانه سود را به حساب سهام داران واریز کنند اما همچنان بر روش سنتی معرفی یک بانک برای دریافت سود و تاکید بر مراجعه حضوری سهام داران به بانک پایبند هستند.
تکلیف سود این ۱۳ شرکت چه شد!؟
در این راستا، خبرگزاری ایسنا اقدام به بررسی نتایج واریز سود ۴۰ شرکتی کرده است که طی سال های ۱۳۹۹ و ۱۴۰۰ در بازار سرمایه عرضه اولیه شدند. نتیجه این گزارش که آخرین عرضه اولیه یعنی فزر را در نمیگیرد، اعداد شگفت انگیزی بود!
از ابتدای سال ۱۳۹۹ تا انتهای دی ماه سال جاری، در مجموع ۴۰ عرضه اولیه در بازار سرمایه صورت گرفت که از میان این ۴۰ شرکت، ۲۰ شرکت سجامی و ۲۰ شرکت غیرسجامی بودند. به بیان واضح تر، فقط نیمی از شرکت ها سود را از طریق سجام به حساب سهامداران پرداخت میکنند. از میان این ۲۰ شرکت، عرضه اولیه هفت شرکت شامل حآفرین، فگستر، لطیف، وهامون، کیمیاتک، فجهان و سبزوا بعد از برگزاری مجمع عمومی سالیانه و عرضه اولیه ۱۳ شرکت شامل غگیلا، گدنا، فتوسا، ولکار، سپید، صبا، ولپارس، شاروم، امین، ثبهساز، بپیوند، ثامید و چخزر قبل از برگزاری مجمع عمومی سالیانه صورت گرفته است.
بیشترین و کمترین میزان مشارکت در عرضه های اولیه
از میان عرضه اولیه های مذکور، سهامداران در دو عرضه بپیوند و صبا، بیشترین و کمترین مشارکت را داشته اند. به طوریکه در عرضه اولیه بپیوند بیش از پنج میلیون و ۵۰۰ هزار نفر و در عرضه اولیه صبا کمتر از دو میلیون نفر (یک میلیون و ۹۴۴ هزار نفر) مشارکت کرده اند. بر این اساس مجموع سود پرداختی بپیوند ۱۳ میلیارد و ۸۶۰ میلیون تومان تومان بوده که به هر کد حدود ۲۵۰۰ و مجموع سود پرداختی صبا نیز ۷۰۰ میلیارد تومان بوده که به هر کد حدود ۳۶۰ هزار تومان رسیده است.
۸۸۰ میلیارد تومان بی زبان!
۱۳ شرکت مذکور، حدود ۸۸۰ میلیارد تومان سود خود را خارج از سجام و از راه های دیگر مانند معرفی بانک یا دریافت اطلاعات فکسی از سهامدار پرداخت کرده اند درحالی که حدود ۵۳ میلیون نفر در این عرضه ها شرکت کرده بودند! یعنی ممکن است یک سهامدار در ۱۰ عرضه اولیه از عرضه اولیه های مذکور مشارکت داشته و مجبور بوده برای دریافت سود خود که گاهی کمتر از ۵۰۰۰ تومان بوده، به حداقل پنج بانک مختلف مراجعه کند!! این درحالی است که بانک ها باجه جدایی برای پرداخت سود در نظر نمیگیرند و اگر سهامدار خواهان سود ۲۵۰۰ تومانی خود باشد، در بهترین حالت ممکن باید یک ساعت منتظر نوبت خود بماند.
درحالی که در دو سال قبل، با توجه به شرایط بازار، شاهد بیشترین میزان عرضه اولیه در بازار سرمایه بودیم، انتظار میرود یکی از شروط عرضه سهام یک شرکت در بازار سرمایه این باشد که آن شرکت سود خود را از طریق سامانه سجام پرداخت کند. چراکه سود برخی شرکت ها به قدری کم و ناچیز است که منطقی نیست سهامدار برای دریافت آن به بانک مراجعه کند.
برای مثال سود نقدی هر نفر غگیلا ۷۵۰۰ تومان، گدنا ۱۱۰۰ تومان، فتوسا ۲۹۷۰ تومان، ولکار ۸۵۸۰ تومان و سپید ۱۵ هزار و ۹۰۰ تومان بوده (پنج شرکتی که فاصله کوتاهی بین عرضه اولیه و برگزاری مجمع عمومی سالیانه داشته اند) و مسلم است در شرایطی که کرونا برای سلامتی مردم کمین کرده است، کمتر کسی حاضر است برای دریافت این مبالغ ناچیز به مکان پرخطری به نام بانک مراجعه کند. حتی اگر این ویروس هم نبود، چه کسی حاضر است برای دریافت ۱۱۰۰ تومان سود، ساعت ها وقت خود را صرف صف طویل بانک کند؟
تازه اگر فرد تنها سهامدار یکی از این سهم ها باشد. اگر فرص کنیم فرد سهامدار همه پنج سهم مذکور باشد، روی هم رفته برای دریافت کمتر از ۳۰ هزار تومان، باید حداقل به ۵ بانک مراجعه کند! نکته ای که کمتر به آن توجه شده این است که با توجه به اینکه درحال حاضر بیش از نیمی از مردم کشور، سهامدار بورسی هستند، ممکن است بسیاری از این افراد در روستاهایی ساکن باشند که حتی بانکی که از سوی شرکت برای دریافت سود انتخاب شده، در آن روستا وجود نداشته باشد و فرد مجبور است برای دریافت دو هزار تومان سود، به شهر دیگری سفر کند!
سودهای ناچیز، رسوب های هنگفت!
در هر حال، سودی که ۱۳ شرکت باید پرداخت میکردند، ۸۰۰ میلیارد تومان بوده است که این مبلغ از جمع همان سودهای ناچیز هزار تا ۱۵ هزار تومان به دست آمده است. همان سودهای ناچیزی که حق مسلم مردم است اما سهامدار به دلیل بی تدبیری شرکت ها، عطای سود را به لقایش می بخشد و همین فرایند ساده باعث رسوب پول های آنچنانی در حساب شرکت ها می شود. چراکه سهامداران برای دریافت سود خود مراجعه نمیکنند و سودها در شرکت باقی می ماند.
حق الناس در انتظار تصویب قانون!
در این بررسی تنها ۴۰ شرکت گنجانده شده اند و قطعا اگر همه شرکت های حاضر در بازار سرمایه را مورد بررسی قرار دهیم سودهای رسوب شده هنگفت تری به دست خواهد آمد. بنابراین انتظار میرود برای جلوگیری از حقی که از سهامدار ضایع می شود، الزام سجامی شدن شرکت ها سریع تر اجرایی شود. در این راستا حدود یک ماه قبل، مجید عشقی، رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار درباره پرداخت سودشرکت‌ها از طریق سامانه سجام گفت: زیرساخت‌های فنی لازم برای این امر در شرکت سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه به طور کامل ایجاد شده است. باید برای برخی شرکت‌ها، الزام قانونی برای پرداخت سود سهام از طریق سامانه سجام تصویب شود، زیرا برخی از بانک‌هایی که در بورس هستند اعلام کردند که بدلیل اینکه ما بانک هستیم سود سهام را خودمان پرداخت می‌کنیم.
وی گفت: سازمان بورس و اوراق بهادار پیشنهاد الزام قانونی شرکت‌ها به پرداخت سود از طریق سامانه سجام را در پیش‌نویس طرح اصلاح قانون بازار اوراق بهادار آورده است. همانطور که وعده داده بودیم طی دو ماه اخیر تمام زیرساخت‌های فنی لازم انجام و با تصویب قانون جدید بازار اوراق بهادار در مجلس شورای اسلامی شاهد پرداخت سود سهام همه شرکت‌های حاضر در بازار سرمایه از طریق سامانه سجام خواهیم بود.
امید میرود با توجه به آماده بودن این زیرساخت ها، مجلس نشینان به این حقی که به راحتی از مردم ضایع می شود توجه و با تصویب این قانون، دست شرکت ها را از حق مردم کوتاه کنند.
بورس ترسناک نیست
آشنایی کامل با کاندوم فضایی و مدل های مختلف آن
آموزش استفاده درست از اسپری تاخیری
کلیتورال هود چیست، کجا قرار دارد و آیا می توانید کلیتورال هود را کوچک کنید؟
زنان و مردان در چه سنی در اوج جنسی خود هستند؟
چه عواملی باعث ادرار کردن حین رابطه جنسی می شود؟
بچه بازی یا اختلال پدوفیل: علائم و نشانه ها و راههای درمان
علل و درمان دانه های سفید روی اندام تناسلی مردان
بهترین نرخ بلیط هواپیما و هتل ◀ارزان و به مصرفه بلیط بخر
هتل های لاکچری و ارزانِ تعطیلات شهریور را اینجا پیدا کن!
چرا رابطه جنسی برای برخی زنان ترسناک است
ترس از اولین نزدیکی شاید یکی از ترس های شایع بین زنان باشد
ترس از اولین نزدیکی و ترس زنان از دخول در اوایل زندگی مشترک شاید یکی از ترس های شایع بین زنان باشد ولی ترس از رابطه جنسی در برخی زنان دلایل دیگری دارد که در این مطلب به دلایل ترس این خانمها از رابطه جنسی می پردازیم.
ترس و اضطراب در اتاق خواب می تواند مانع لذت شما از رابطه جنسی تان شود. پیشنهاد می کنیم، این استراتژی های مورد تایید متخصصان را برای غلبه بر نگرانی ها در مورد اندام تان، همسرتان و سایر مواردی که در یک رابطه جنسی ممکن است شما را مضطرب کند، امتحان کنید. داشتن رابطه جنسی فقط مفرح و لذت بخش نیست، بلکه دارای خواص درمانی مانند تسکین استرس، بهبود سیستم ایمنی بدن و حتی افزایش طول عمر نیز هست.
ولی برای بعضی از زنان، انجام رابطه زناشویی می تواند ایجاد حس گناه، ترس و اضطراب کند. این موضوع دلیلی شد تا یک کلینیک آنلاین مستقر در لندن یک نظر سنجی را برای 2000 آمریکایی و اروپایی جهت کشف جدی ترین ترس ها و نگرانی هایشان در مورد رابطه جنسی انجام دهد که در ادامه نتیجه آن را می خوانید.
نتایج نظرسنجی در باره ترس در رابطه جنسی
برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد زمانی که با ترس زنان در اتاق خواب مواجه می شوید و روش های برخورد با ترس در رابطه زناشویی، ما به دنبال توصیه های دکتر املی مورس ( Emily Morse) متخصص سکس تراپی هستیم.
همسرتان نمی خواهد در هنگام نزدیکی از کاندوم استفاده کند
بله، رابطه جنسی بدون استفاده از کاندوم، احساس متفاوتی دارد و بعضی ها این استدلال را دارند که از نزدیکی بدون کاندوم لذت بیشتری می برند. با این حال حفاظت از خود در مقابل امراض مقاربتی و حاملگی ناخواسته مهم تر ازاین است که مطمئن شوید همسرتان چند درجه لذت بیشتری می برد. اگر همسر شما زیر بار استفاده از کاندوم، هنگام برقراری رابطه جنسی نرفت و اصرار داشت، بهترین کار تنها گذاشتن او با گزینه " نه " است. اگر از شما خواست که از قرص استفاده کنید به او یادآور شوید که قرص در برابر امراض مقاربتی از شما محافظت نمی کند و جلوی بهانه های او را بگیرید.
به علاوه بسیاری از افراد اذعان دارند که استفاده از برخی کاندوم ها باعث لذت بیشتر در حین نزدیکی و دخول می شود. انواع مختلفی از کاندوم در دسترس همه هست و مطمئنا می توانید نوعی را که مورد علاقه شما باشد، پیدا کنید.
ترس از برقراری رابطه جنسی با همسری که بیماری مقاربتی دارد
می دانم که بحث جالبی نیست، ولی بهتر است از قبل در مورد ترستان از انتقال بیماری مقاربتی حین رابطه جنسی، با همسرتان صحبت کنید. همه در مورد بیماری مقاربتی که دارند صادق نیستند و یا ممکن است که ندانند که مبتلا هستند، به دلیل اینکه مورد بررسی قرارنگرفته اند یا این که ممکن است ناقل ولی بدون علامت باشند. برای همین، استفاده از کاندوم در رابطه جنسی ضروری بوده و به شما آرامش خاطر می دهد.
پاره شدن کاندوم حین برقراری رابطه جنسی و بارداری ناخواسته
احتمال خیلی کمی برای پاره شدن کاندوم وجود دارد که نباید مانع از لذت شما در اتاق خوابتان شود. فقط یک لحظه قبل از مقاربت و نزدیکی، آن را چک کنید که درست قرار گرفته باشد و کاملا تا انتها باز شده و تا بیخ آلت کشیده شده باشد. بهتر است مقداری فضای آزاد در سر کاندوم ( قسمت پوشاننده سر آلت ) بگذارید تا مشکلی پیش نیاید، چون اگر این فضا به اندازه کافی نباشد ممکن است حجم منی خارج شده از سر آلت، منجر به پاره شدن کاندوم شود. فراموش نکنید که کاندوم را به درستی درآورید و پس از پایان رابطه جنسی، کاندوم را خارج کنید. انتهای کاندوم ( قسمت دهانه کاندوم که بیخ آلت قرار گرفته) را با انگشتان یک دست نگه داشته و قسمت سر کاندوم را که در سر آلت قرار داشته و منی در آن قسمت پرشده است، با انگشتان دست دیگر به سمت بیرون بکشید، به طوری که کاندوم مانند یک بادکنک حاوی آب منی، از روی آلت سر خورده و خارج شود، مطمئن شوید اسپرم ها در کاندوم باقی مانده اند.
ترس از اینکه بدن بدون لباس شما برای همسرتان جذاب نباشد
بیایید با این مسئله کنار بیائیم، ما همه از اندام خود احساس نارضایتی داریم، چه به خاطر وزن اضافه ای که داریم یا ظاهر باسن مان. ولی به جای تمرکز روی این معایب بی اهمیت، بهتر است بر لذت بردن از رابطه در لحظه، تمرکز کنید. حقیقت این است که همسرتان در زمان برقرای رابطه جنسی توجهی به هیچ کدام از اینها ندارد و فقط از بودن در کنار شما هیجان زده است.
می ترسید که همسرتان در طی رابطه جنسی کاری انجام دهد که با انجام آن راحت نیستید
قبل از شروع رابطه جنسی مرزهای شخصی خود را مشخص کنید. مثلا، من بدون کاندوم رابطه جنسی برقرار نمی کنم، من موافق رابطه جنسی مقعدی یا رابطه جنسی دهانی، نیستم و به قواعد خود پایبند بمانید. تلاش برای تجربه های جدید جنسی، بخش مهمی از زندگی سالم جنسی است، ولی نباید همسرتان شما را برای انجام حالت های مختلف رابطه جنسی، تحت فشار بگذارد.
همسرتان در طی رابطه جنسی کاری انجام دهد که با انجام آن راحت نیستید
به علاوه مهم است که احساسات خود را بشناسید. مردان ذهن خوان نیستند، پس اشکالی ندارد که بنشینید و درباره خواسته ها و رضایتمندی های جنسی صحبت کنید. مثلا، این کار و یا این نوع رابطه جنسی، احساس ناراحت کننده ای به من می دهد و در حال حاضر آمادگی اش را ندارم یا امشب حالم خوب نیست یا شاید بهتر باشد بعدا امتحان کنیم.
لازم است خانم ها از این موضوع مطلع باشند که با شروع رابطه جنسی و تقریبا پس از ایجاد نعوظ در آقایان، تنش و فشار جنسی در آقایان شروع به افزایش نموده و با ادامه فعالیت جنسی، بر شدت این تنش، لحظه به لحظه افزوده می شود و آقایان معمولا تحت اثر و فشار این تنش، تقریبا کنترل زیادی بر فعالیت جنسی خود نخواهند داشت (که گاها با کمی بی ملاحظه گی تا لحظه انزال همراه خواهد بود) و ممکن است فعالیت جنسی آقایان در حین برقراری رابطه جنسی، آنگونه که مورد نظر شماست قابل مدیریت نباشد. پس واقع بین باشید و حتما قبل از شروع، نظرات خود را بصورت مشخص بیان کنید و از آقایان انتظار زیادی، در حرف شنوی و کنترل فعالیت هایشان، در حین اعمال جنسی نداشته باشید.
ترس از اینکه هنگام رابطه جنسی، اتفاقی بیافتد که موجب شرمندگی شود
واقعیت این است که رابطه جنسی با کثیف کاری همراه است. اتفاقات زیادی ممکن است حین رابطه جنسی پیش آید، سر و صداهایی از بدنتان، مایعات، گاز، ولی فقط کافیست به این اتفاقات بخندید و از کنارشان رد شوید.
ترس از اینکه به ارگاسم نرسید، یا رضایت از رابطه جنسی حاصل نشود
ارگاسم نباید هدفتان باشد و اگر شما یا همسرتان به اوج لذت جنسی نرسید، دلیل بر شکست رابطه جنسی شما نیست. البته توجه به این نکته لازم است که در یک رابطه جنسی، آقایان حتما به ارگاسم میرسند ( مگر اینکه مشکلی جنسی در آقایان وجود داشته باشد) و رابطه را تا رسیدن به ارگاسم ادامه می دهند و خانم ها هستند که ممکن است بخاطر انزال زودتر و رسیدن به ارگاسم در آقایان، ارگاسم را تجربه نکنند، ولی مسائل رضایت بخش زیادی حین رابطه جنسی وجود دارد، حتی اگر به ارگاسم نرسید.
اگر می خواهید لذت و رضایت جنسی همسرتان را افزایش دهید، سوالاتی از او بپرسید. مثل در حال حاضر تمایل دارد چه کاری انجام دهید؟ سریع تر باشید یا آرام تر؟ البته مطمئن باشید، بهتر است به جای پرسیدن این که چه چیزی را دوست دارد، گزینه هایی را به او ارائه بدهید.
ترس از بد عمل کردن در درابطه جنسی
رو راست به شما می گویم که هیچ کس در رابطه جنسی بد عمل نمی کند. ممکن است کمی کم تجربه باشید یا خیلی فعال نباشید، ولی تا زمانی که مایل به برقراری رابطه با همسرتان باشید، نیازی به هیچ گونه نگرانی نیست.
دیدگاه شما