شاخص NUPL چیست؟

نمودار شاخص پوئل بیت کوین

تجزیه و تحلیل روی زنجیره: تجزیه و تحلیل NUPL بیت کوین (BTC) و اتریوم (ETH)

قرائت شاخص برای BTC 0.5 ماه پیش به بالای 12 معیار حرکت کرد. دو بازار صعودی قبلی دوازده ماه پس از حرکت اولیه NUPL به بالای این سطح پایان یافت.

NUPL چیست؟

NUPL است و شاخص ایجاد شده توسط منحرف کردن سودهای تحقق نیافته با زیانهای تحقق نیافته است. به عبارت ساده تر ، میزان سود یا زیان سرمایه گذاران را در صورت فروش امروز همه سکه ها اندازه گیری می کند.

قرائت منفی نشان می دهد که سرمایه گذاران در حال زیان هستند ، در حالی که یک مثبت نشان می دهد که آنها سود دارند.

هنگامی که به قرائت های تاریخی NUPL برای BTC نگاه می کنیم ، مقادیر بالای 0.75 (آبی) نشان می دهد که قیمت بازار نسبتا نزدیک است.

برعکس ، خواندن زیر 0.25 (قرمز) نشان می دهد که قسمت پایینی نزدیک است.

میزان بالای NUPL سالانه برای BTC 0.748 بود که در 21 فوریه به دست آمد. بنابراین ، از معیار 0.75 که در همه بازارهای گاو قبلی رخ داده بود ، عبور نکرد.

حرکت در سال 2021 جالب است زیرا NUPL قبل از حرکت به بالا و سبز شدن از زیر 0.5 (زرد) عبور کرده است.

این شباهت هایی به بازار گاو 2013 دارد ، که با دو صعود و افت شدید در بین آن مشخص شد.

با این حال ، مدت زمانی که NUPL بالاتر از 0.50 واحد بوده است ، بازار رو به پایان است. هر دو دونده گاو نر 2013 و 2017 تقریباً یک سال پس از عبور NUPL از سطح 0.50 ادامه یافت.

از آنجا که NUPL در ابتدا در اکتبر 0.50 از 2020 فراتر رفت ، به نقطه پایان یک ساله نزدیک می شود.

با نگاهی دقیق به جنبش از ماه ژوئیه ، نشان می دهد که NUPL قبل از بازیابی مجدد خط ، دو بار به طور خلاصه از زیر 0.5 عبور کرد. در حال حاضر 0.52 است.

با توجه به سابقه قبلی ، کاهش زیر 0.5 می تواند پایان بازار گاو را رقم بزند.

NUPL سالانه برای ETH 0.77 بوده است که در ماه ژانویه به آن رسیده است. برخلاف BTC ، خوانش توانست از خط 0.75 عبور کند ، حتی اگر از بالاترین سطح خود پایین بیاید.

مشابه BTC ، مسابقات گاو نر 2017 برای ETH تقریباً یک سال پس از عبور NUPL از 50 ادامه یافت. با این حال ، در مورد ETH ، صعود NUPL زیر 50 (پیکان سیاه) پایان دویدن گاو نر را در سال 2017 مشخص کرد.

در حال حاضر ، گاو نر کمی کمتر از یک سال پس از عبور NUPL از سطح 0.5 ادامه یافته است ، که در نوامبر 2020 انجام شد.

بنابراین ، طبق تاریخ قبلی ، عبور از زیر 0.50 می تواند به معنای پایان دویدن گاو نر باشد.

برای آخرین تجزیه و تحلیل بیت کوین (BTC) BeInCrypto ، اینجا را کلیک کنید.

نظر شما در مورد این موضوع چیست؟ برای ما بنویسید و به ما بگویید!

سلب مسئولیت

تمام اطلاعات موجود در وب سایت ما با حسن نیت و فقط برای اهداف عمومی منتشر می شود. هر اقدامی که خواننده نسبت به اطلاعات موجود در وب سایت ما انجام می دهد ، کاملاً به خطر خود آنها است.

سه عامل نشان‌ دهنده تشکیل یک کف قوی برای بیت کوین

بر اساس داده‌های چندین شاخص در بازار و پس از رشد 25 درصدی قیمت، ممکن است فرآیند تشکیل یک کف قوی برای بیت کوین در جریان باشد.

قیمت بیت کوین در روز 18 ژوئن (28 خرداد) پس از رسیدن به سطح 17,500 دلار، با تشکیل یک حرکت صعودی توانست نزدیک به 25 درصد رشد داشته باشد. اما این بازگشت صعودی در پی یک اصلاح 75 درصدی با توجه به سقف تاریخی 69,000 دلار آن در نوامبر 2021 (آبان 1400) صورت گرفته است.

نمودار روزانه بیت کوین و تغییرات قیمتی آن

گرچه به‌دلیل وجود عوامل بازدارنده‌‌ای چون مسائل پیرامون اقتصاد کلان (نرخ بهره، نرخ تورم و . . .) و فروپاشی کمپانی‌های کریپتویی قدرتمند نظیر تری اَروز کپیتال (Three Arrows Capital)، ترا (Terra) و . . . ، این بازیابی قیمت خیلی پرقدرت به نظر نمی‌رسد.

اما چندین شاخص مهم وجود دارند که برای بیت کوین سناریویی متفاوت به‌ تصویر کشیده‌اند و نشان می‌دهند احتمال ادامه روند نزولی بیت کوین از سطوح قیمتی فعلی کم است.

بازگشت قوی از محدوده اشباع فروش

اولین نشانه از تشکیل یک کف قوی برای بیت کوین در شاخص قدرت نسبی (RSI) هفتگی آن دیده می‌شود.

نکته قابل توجه این جا است که شاخص RSI هفتگی بیت کوین با آغاز هفته در تاریخ 13 ژوئن (23 خرداد) پس از کاهش به عدد 30 با اشباع فروش (Oversold) مواجه شد و این نخستین بار از سال 2018 است که این شاخص به محدوده اشباع فروش وارد می‌شود؛ از این جالب‌تر، اتمام بازار خرسی بیت کوین در همین ماه و شروع یک حرکت صعودی شش ماهه با رشدی به‌ اندازه 340 درصد و رسیدن به 14,000 دلار است.

نمونه‌ای دیگر از عملکرد مشابه بیت کوین، نزدیک شدن شاخص RSI هفتگی به محدوده 30 در هفته‌‌ای بود که در تاریخ 9 مارس 2021 (19 اسفند 1399) آغاز شد؛ این اتفاق نیز موجب تشکیل کف برای بیت کوین در محدوده 4,000 دلار شد که در پی آن، طی یک حرکت صعودی تا ماه نوامبر (آبان 1400)، قیمت بیت کوین به 69,000 دلار رسید.

شاخص RSI بیت کوین و حرکت صعودی پس از محدوده‌های اشباع فروش

همان‌طور که در تصویر پیدا است، بیت کوین از ژوئن سال 2018 (خرداد 1397) به بعد بازگشت‌هایی مشابه را رقم زده است و اکنون در پی رسیدن شاخص RSI به محدوده اشباع فروش، پتانسیل تکرار تاریخ و تشکیل یک حرکت صعودی برای این رمزارز به‌وجود آمده است.

شاخص NUPL بیت کوین بالاتر از صفر قرار گرفت

شاخص NUPL (Net Unrealized Profit and Loss)، سود و زیان تحقق نیافته یا غیرواقعی، عامل دیگری است که نشان از ایجاد یک کف قوی برای بیت کوین دارد.

NUPL اختلاف بین ارزش بازار (Market Cap) و ارزش واقعی (Realized Cap) یک دارایی تقسیم بر ارزش بازار آن است. این شاخص در قالب یک عدد نسبی ارائه می‌شود که طبق آن، عدد بالای صفر یعنی سرمایه‌گذاران در محدوده سود قرار دارند و هر چه این عدد بزرگ‌تر باشد، یعنی سرمایه‌گذاران بیشتری در محدوده سود قرار دارند.

شاخص NUPL بیت کوین در تاریخ 21 ژوئیه (30 تیر) و با نوسانات در محدوده 22,000 دلار، بالاتر از صفر قرار گرفت. این اتفاق از لحاظ تاریخی همیشه با حرکت‌های صعودی مهمی در قیمت بیت کوین همراه بوده که در نمودار زیر قابل مشاهده است.

محدوده‌های مثبت شاخص NUPL و تشکیل حرکت صعودی بیت کوین

میزان سوددهی استخراج بیت کوین

سومین نشانه در تشکیل یک کف قوی برای بیت کوین در یکی دیگر از شاخص‌های درون‌شبکه‌ای (On-Chain) آن با نام شاخص پوئل (The Puell Multiple) دیده می‌شود.

شاخص پوئل، سطح سوددهی ماینینگ (Mining) یا همان استخراج بیت کوین و تاثیر آن بر قیمت‌ها در بازار را مورد بررسی قرار می‌دهد. عملکرد این شاخص به‌گونه‌ای است که نسبت بین نرخ روزانه صدور کوین (Coin) و میانگین متحرک 365 روزه نرخ روزانه صدور کوین را به دلار اندازه‌گیری می‌کند.

نمودار شاخص پوئل بیت کوین

رقم بالا در شاخص پوئل یعنی میزان سود‌آوری استخراج بیت کوین در مقایسه با میانگین سالانه آن بیشتر است و این احتمال را به‌وجود می‌آورد که ماینرهای این رمزارز برای کسب حداکثر سود و درآمد، ذخایر خود را به فروش برسانند. از این رو، می‌توان به این نتیجه رسید که رقم بالا برای شاخص پوئل مقارن با سقف‌های قیمتی بزرگ برای بیت کوین است.

در حالت عکس، عدد پایین شاخص پوئل یعنی میزان سود‌دهی استخراج بیت کوین از میانگین سالانه آن کمتر است. در نتیجه دستگاه‌های ماینینگ با برابری سود و ضرر و یا درآمد پایین‌تر از شاخص NUPL چیست؟ صفر در استخراج، با ریسک خاموش شدن مواجه می‌شوند که در این صورت سهم خود از بازار را به دیگر رقبای ماینر می‌دهند. تاریخ نشان داده که خروج ماینرهای ضعیف از شبکه بیت کوین باعث کم شدن فشار فروش می‌شود.

جالب این‌جا است که شاخص پوئل در تاریخ 25 ژوئیه (3 مرداد) در محدوده سبز قرار گرفته است که شبیه به سطوح قبلی خود هنگام سقوط بازار در مارس 2020 (اسفند 1398) و کف‌های قیمتی بیت کوین در سال‌های 2018 و 2015 است.

شاخص قدرت نسبی چیست؟

شاخص قدرت نسبی (Relative Strength Index / RSI) یک اندیکاتور در تحلیل تکنیکال برای اندازه‌گیری سرعت و قدرت تحرکات قیمتی یک دارایی است.

اقتصاد کلان چیست؟

اقتصاد کلان شاخه ای از علم اقتصاد است که به بررسی رفتار و عملکرد یک نظام اقتصادی می‌پردازد. نرخ تورم، نرخ بهره و نرخ بیکاری بخشی از اجزای تشکیل‌دهنده این مفهوم هستند.

سود خالص غیر واقعی بیت کوین!

علیرغم رکود مداوم بازار، تقریباً نیمی از بیت کوین‌ها در سود خالص غیر واقعی نگهداری می‌شوند. در نمای ۶M و ۱Y، نمودار قیمت بیت کوین زمستان کریپتو را به رخ می‌کشد. نوامبر گذشته قیمت ۶۸ هزار دلار بود. با این حال، از اواسط ژوئن امسال، محدوده آن حدود ۲۰ هزار دلار است. اما امروز، کمی بیش از نیمی از دارندگان سود خالص غیر واقعی در دست دارند.

نیمی از بیت کوین‌ها با سود خالص غیر واقعی نگهداری می‌شوند

قیمت بیت کوین هفته گذشته و از چهارشنبه ناگهان افزایش یافت. پادشاه PoW در اوج افزایش در روز جمعه یک درصد افزایش دو رقمی را ثبت کرد و از آن زمان به بعد به افزایش خود ادامه می‌دهد. پس از بهبودی در بالای سطح ۲۰,۰۰۰ دلار در این هفته، ۱۶۰ میلیون دلار شاخص NUPL چیست؟ معامله شورت بیت کوین لیکویید شد.

اما حتی قبل از این رالی، نزدیک به ۵۰ درصد از دارندگان بیت کوین در قلمرو سود مثبت یا غیر واقعی بودند. این بر اساس یک معیار زنجیره‌ای به نام سود یا زیان خالص غیر واقعی (NUPL) است. تحقق نشده با غیر واقعی به این معنی است که این معیار برای کسانی است که هنوز نفروخته اند. این معیاری است که نشان می‌دهد در صورت فروش با میانگین قیمت فعلی بازار، سود می‌برند یا ضرر می‌کنند.

طبق برخی برآوردها، از چهارشنبه هفته گذشته، درست قبل از افزایش ناگهانی قیمت بیت کوین در هفته، ۴۷ درصد یا تقریباً نیمی از دارندگان بیت کوین در سود بودند. در حال حاضر، این تعداد حتی بیشتر شده است. برآورد دیگری از اوایل این هفته، بر اساس تجزیه و تحلیل داده‌های CryptoQuant شاخص NUPL در -۰.۰۷ است.

NUPL توضیح می‌دهد که آیا دارندگان بیت کوین سود میبرند یا در ضرر هستند. زمانی که این عدد مثبت باشد، سرمایه‌گذاران بیشتری سودهای محقق نشده نگه می‌دارند و زمانی که منفی است، زیان‌های محقق نشده بیشتری را نگه می‌دارند. با این عدد بسیار نزدیک به ۰، درصد بیت کوینی که در سود نگهداری می‌شود تقریباً برابر با درصدی است که با ضرر نگه داشته می‌شود، اگر دارنده در روزی که معیار اندازه‌گیری شده است بفروشد.

سود خالص غیر واقعی بیت کوین!

علیرغم رکود مداوم بازار، تقریباً نیمی از بیت کوین‌ها در سود خالص غیر واقعی نگهداری می‌شوند. در نمای ۶M و ۱Y، نمودار قیمت بیت کوین زمستان کریپتو را به رخ می‌کشد. نوامبر گذشته قیمت ۶۸ هزار دلار بود. با این حال، از اواسط ژوئن امسال، محدوده آن حدود ۲۰ هزار دلار است. اما امروز، کمی بیش از نیمی از دارندگان شاخص NUPL چیست؟ سود خالص غیر واقعی در دست دارند.

نیمی از بیت کوین‌ها با سود خالص غیر واقعی نگهداری می‌شوند

قیمت بیت کوین هفته گذشته و از چهارشنبه ناگهان افزایش یافت. پادشاه PoW در اوج افزایش در روز جمعه یک درصد افزایش دو رقمی را ثبت کرد و از آن زمان به بعد به افزایش خود ادامه می‌دهد. پس از بهبودی در بالای سطح ۲۰,۰۰۰ دلار در این هفته، ۱۶۰ میلیون دلار معامله شورت بیت کوین لیکویید شد.

اما حتی قبل از این رالی، نزدیک به ۵۰ درصد از دارندگان بیت کوین در قلمرو سود مثبت یا غیر واقعی بودند. این بر اساس یک معیار زنجیره‌ای به نام سود یا زیان خالص غیر واقعی (NUPL) است. تحقق نشده با غیر واقعی به این معنی است که این معیار برای کسانی است که هنوز نفروخته اند. این معیاری است که نشان می‌دهد در صورت فروش با میانگین قیمت فعلی بازار، سود می‌برند یا ضرر می‌کنند.

طبق برخی برآوردها، از چهارشنبه هفته گذشته، درست قبل از افزایش ناگهانی قیمت بیت کوین در هفته، ۴۷ درصد یا تقریباً نیمی از دارندگان بیت کوین در سود بودند. در حال حاضر، این تعداد حتی بیشتر شده است. برآورد دیگری از اوایل این هفته، بر اساس تجزیه و تحلیل داده‌های CryptoQuant شاخص NUPL در -۰.۰۷ است.

NUPL توضیح می‌دهد که آیا دارندگان بیت کوین سود میبرند یا در ضرر هستند. زمانی که این عدد مثبت باشد، سرمایه‌گذاران بیشتری سودهای محقق نشده نگه می‌دارند و زمانی که منفی است، زیان‌های محقق نشده بیشتری را نگه می‌دارند. با این عدد بسیار نزدیک به ۰، درصد بیت کوینی که در سود نگهداری می‌شود تقریباً برابر با درصدی است که با ضرر نگه داشته می‌شود، اگر دارنده در روزی که معیار اندازه‌گیری شده است بفروشد.

سه شاخص آنچین که نشان می دهند قیمت بیت کوین به کف خود نزدیک شده

بازار ارز رمزنگاری در ماه ژوئن به روند نزولی خود ادامه داد. ارزش کل بازار در این ماه به زیر یک تریلیون دلار سقوط کرد و منجر به ورشکستگی شرکت های بزرگ ارز رمزنگاری مانند 3AC و سلسیوس شد. قیمت بیت کوین نیز کاهش شدیدی داشت.

قیمت بیت کوین با کاهش به زیر سطح 17750 دلار به شاخص NUPL چیست؟ پایین ترین سطح خود از دسامبر 2020 رسید. قیمت این ارز در روزهای ابتدایی ماه ژوئن در حدود سطح 32200 دلار بود، اما در ادامه با فشار فروش شدیدی مواجه شد و در نهایت به زیر سطح 20000 دلار سقوط کرد. در زمان انتشار این مطلب ، قیمت آن در حدود سطح 21500 دلار بود.

نزدیک شدن به کف قیمت

شرکت تجزیه و تحلیل کریپتوکوانت آخرین تحلیل زنجیره ای خود را در مورد بیت کوین منتشر کرد و گفت که قیمت فعلی این ارز بسیار کم تر از ارزش واقعی آن است. بیشتر شاخص های روی زنجیره نشان می دهند که قیمت به کف خودش نزدیک شده است.

شاخص سود / زیان خالص بیت کوین در حدود منفی 0.06 است. این اولین سیگنال برای نزدیک شدن قیمت به کف خودش است. در سقوط اخیر بازار، آدرس های زیادی بودند که با رسیدن قیمت بیت کوین به پایین ترین سطح 18 ماهه در 17744 دلار، متحمل ضرر شدند.

شاخص NUPL

براساس گزارش کریپتوکوانت، نسبت MVRV (ارزش کل بازار تقسیم بر ارزش تحقق یافته) در طول روند فعلی به طور قابل توجهی کاهش یافته است. در حال حاضر، این شاخص حدود 0.93 است که نشان می دهد قیمت بیت کوین بسیار پایین تر از ارزش واقعی اش است.

شاخص MVRV

با این حال، شاخص موقعیت ماینر (MPI) اندکی افزایش یافت، اما همچنان منفی 0.6 تخمین زده می شود. این بدان معناست که عرضه در گردش ماینرها بیشتر از متوسط عرضه روزانه آنها از ابتدای سال 2022 تاکنون است.

ماینرها همچنین بیش از پیش دارایی های خود را به صرافی های ارز رمزنگاری انتقال می دهند. این نشان می دهد که درآمد برخی از ماینرها به نقطه سر به سر (نقطه برابر شدن هزینه استخراج با قیمت) نمی رسد.

شاخص MPI

از نظر بسیاری از سرمایه گذاران، برای جبران کردن ضررها، اکنون زمان خوبی برای شروع خرید و انباشت است. با وجود بررسی پیشنهاد قانونگذاری برای دارایی های دیجیتال در آمریکا، هنوز امید به روند صعودی این بازار در ماه های آینده وجود دارد.