نمودار تعدیل نشده

نمودارهای تعدیل شده و تعدیل نشده

در بورس ایران، شرکت‌ها در انتهای سال مالی اقدام به برگزاری نشستی تحت عنوان «مجمع عمومی عادی» نموده و عموم سهامداران را جهت دریافت گزارشات سالیانه و مشاهده صورت‌های مالی دعوت می‌کنند. در مجمع عمومی سالیانه، مبلغی را بعنوان سود نقدی سالیانه یا DPS تصویب نموده و به سهامداران پرداخت می‌نمایند. همچنین در نشست دیگری تحت عنوان «مجمع عمومی فوق‌العاده» ممکن است شرکت‌ها به صلاحدید مدیران و سهامداران‌، تصمیم به افزایش سرمایه گرفته و سرمایه جدیدی را جذب شرکت نمایند تا بدین طریق دامنه فعالیت و کسب و کار شرکت را گسترش دهند. پس از تصویب افزایش سرمایه، به هریک از سهامداران قبلی شرکت، به نسبت میزان سهامی که از قبل در اختیار داشته‌اند، تعدادی سهام جدید اهدا خواهد شد که آنرا اصطلاحا «حق تقدم» می‌نامند.. طبق قوانین سازمان بورس، نماد شرکت‌ها پس از برگزاری مجمع (چه مجمع عادی و چه مجمع فوق‌العاده) بدون محدودیت نوسان بازگشایی خواهد شد. و اهالی بازار می‌توانند برمبنای اطلاعات جدیدی که بدست آورده‌اند، با یکدیگر آزادانه رقابت نموده و قیمت سهام را با استفاده از مکانیسم عرضه و تقاضا تعیین نمایند.

نکته مهم این است که بازار در چنین مواقعی بطور طبیعی، قیمت جدید را به گونه ای تعیین می‌کند که مجموع سرمایه سهامداران، قبل و بعد از برگزاری مجمع، عملا هیچ تغییر خاصی نکند. بعنوان مثال فرض کنید یک

شرکت تصمیم به افزایش سرمایه به میزان یکصد درصد از محل سود انباشته گرفته باشد. در اینصورت پس از برگزاری مجمع فوق‌العاده، هنگام بازگشایی مجدد نماد، قیمت سهم دقیقا نصف مقدار قبلی خواهد شد. به این ترتیب عملا سرمایه سهامداران هیچگونه تغییر واقعی نخواهد کرد زیرا درعین حال که قیمت سهم نصف شده ولی درعوض تعداد سهام هریک از سهامداران نیز خودبخود دوبرابر شده است. بنابراین حاصل‌ضرب قیمت جدید در تعداد سهام برای هریک از سهامداران دقیقا برابربا همان مقدار قبلی خواهد شد. اجازه دهید مثال دیگری نیز درباره سود نقدی بزنیم. اینبار فرض کنید یک شرکت دلخواه قصد برگزاری مجمع عمومی عادی داشته باشد. فرض کنید قیمت اولیه سهم قبل از برگزاری مجمع برابربا 1000 تومان باشد و در مجمع سالیانه تصمیم به توزیع سودنقدی به میزان 100تومان بگیرد. در اینصورت قیمت نماد توسط نمودار تعدیل نشده بازار هنگام بازگشایی برابربا 900 تومان تعیین خواهد شد.و بازهم سرمایه سهامداران عملا هیچ تغییر خاصی نخواهد کرد زیرا هر سهامدار، با احتساب سود نقدی دریافتی از شرکت، قبل و پس از برگزاری مجمع، همان سرمایه یکسان را داشته است.

نکته مهم بلحاظ تکنیکال این است که این قبیل گپ‌ها – یعنی گپ‌هایی که در اثر «افزایش سرمایه» ویا «تقسیم سودنقدی» ایجاد می‌شوند- باید از روی نمودار حذف بشوند تا تحلیلگران را به خطا نیاندازند. زیرا همانطور که توضیح داده شد این مدل گپ‌ها واقعی نبوده و عملا هیچ تاثیر واقعی بر روی مجموع سرمایه سهامداران ندارند. پس برای آنکه تحلیلگر دچار چنین تصور نادرستی نشود که سهامداران متحمل سود یا زیان گشته‌اند، تمامی گپ‌های ناشی از افزایش نمودار تعدیل نشده سرمایه و توزیع سودنقدی بصورت اتوماتیک توسط نرم‌افزارهای تکنیکال از روی نمودار حذف می‌شوند. به این عمل –یعنی به حذف نمودن گپ‌های ناشی از «افزایش‌سرمایه» و «تقسیم سودنقدی» از روی نمودار- اصطلاحا «تعدیل کردن نمودار» می‌گویند و نمودار حاصله را نیز «نمودار تعدیل شده» می‌نامند.

بعنوان مثال در تصاویر زیر می‌توانید نمودارهای «تعدیل شده» و «تعدیل نشده» متعلق به سهام شرکت سرمایه‌گذاری مسکن زاینده‌رود(ثرود) را ملاحظه نموده و بایکدیگر مقایسه کنید:

تفاوت نمودار تعدیل شده و تعدیل نشده

در بین تحلیلگران بازار ایران اختلاف بر سر نمودارهای تعدیل شده و تعدیل نشده بسیار زیاد است .
هر چند تحلیلگرانی هم وجود دارند که از هر دو نمودارهای تعدیل شده و نمودارهای تعدیل نشده استفاده می نمایند.
نظر تحلیلگرانی که از نمودارهای تعدیل شده استفاده می کنند این است که می گویند قیمت بر اساس عرضه و تقاضا تعیین می شود و هر آنچه به غیر از عرضه و تقاضا منجر به افزایش یا کاهش قیمت شود دستکاری در قیمت و ارزش سهم می باشد.
این مهم بیشتر در خصوص گپ های ناشی از افزایش سرمایه و سود نقدی اهمیت پیدا میکند.
بنابراین دلیل خود را براین می دانند که گپ ها دستکاری در قیمت است و عرضه و تقاضا تاثیری در آن نداشته است.
یکی دیگر از دلایل این دسته از معامله گران عدم کاربرد اسیلاتور ها و استراتژی های معاملاتی در نمودار های تعدیل نشده می باشد.
که در اثر بازگشایی گپ دچار خطا می شود و سیگنال های درستی را صادر نمی نماید.
البته این مهم تنها در زمان بازگشایی گپ و در هفته های ابتدایی بازگشایی در نمودار های تعدیل نشده صدق می کند و پس از مدتی اسیلاتور ها و سیستم ها به روال خود باز می گردند.

نمودار های تعدیل شده و تعدیل نشده:

نمودار تعدیل شده گپ و شکاف های قیمتی را که از عوامل بنیادی مانند افزایش سرمایه و تقسیم سود نقدی ایجاد می شوند را نمایش نمی دهند،اماتعدیل نشده گپ ها و شکاف های قیمتی را همانطور که اتفاق افتاده نمایش می دهند و آنها را دستکاری نمی کنند.
گپ ها به دلایل زیادی ایجاد می شوند:
مانند افزایش سرمایه٬ تقسیم سود نقدی٬ تعدیل های مثبت و منفی٬ گره های معاملاتی و یا حتی شایعات و هیجانات.
اما بطور معمول و اغلب شکاف های بزرگ ایجاد شده در نمودار ها ناشی از افزایش سرمایه و تقسیم سود نقدی هستند.
بطور معمول باعث ایجاد گپ نزولی می شوند.

کدام نمودار برای تحلیل مناسب است؟

آنچه واضح است استفاده از نمودار های تعدیل شده یا تعدیل نشده به روش معاملاتی معامله گر بستگی دارد.
معامله گرانی که از روش های کلاسیک تحلیل استفاده می نمایند مانند مقاومت ها و حمایت های کلاسیک و یا پرایس اکشن و … استفاده از نمودارهای تعدیل نشده مناسبت تر می باشد.
ولی معامله گرانی که از روش های که مبتنی بر عرضه و تقاضا می باشد مانند الیوت. یا از سیستم های معاملاتی که نیاز به مقاومت ها و حمایت های کلاسیک ندارد یا صرفا مبتنی بر اسیلاتورهای خرید و فروش می نمایند نمودار های تعدیل شده مناسب تر می باشد.
مانند ایچی موکو یا بیل ویلیامز.

هر چند این مهم زمانی اهمیت دارد که گپ ایجاد شده به نمودار قیمت نزدیک باشد.
برای مثال در نمودار هایی که گپ ها در یک یا دو سال گذشته ایجاد شده و نمودار قیمت از آن فاصله زیادی گرفته، نمودار های تعدیل نشده پیشنهاد می شود.
این موضوع به تایم فریم معامله گر و به عبارت دیگر دید سرمایه گذاری معامله گر بستگی دارد.
هرچند گپ های ناشی از تعدیل ، گره و سود نقدی در بسیاری از نماد ها قابل چشم پوشی می باشند.
آنچه از گپ صحبت کردیم بیشتر مربوط به گپ ناشی از افزایش سرمایه می باشد.

نمودار تعدیل شده و تعدیل نشده در تحلیل تکنیکال چیست؟

نمودار تعدیل شده چیست؟ نمودار تعدیل نشده چیست؟ تفاوت این دو نمودار چیست؟ کاربرد نمودار تعدیل شده و نشده در تحلیل تکنیکال

نمودار تعدیل شده و تعدیل نشده چیست؟

ابتدا قبل از شروع مقاله باید بگوییم که در مطالب گذشته به انواع اندیکاتورها و نمودارهایی که در تحلیل تکنیکال مورد استفاده قرار می گرفت را بررسی کردیم که عبارتند از:

حال به بررسی دو نمودار مهم در دیگر می نمودار تعدیل نشده پردازیم:

نمودار تعدیل شده:

معامله گران برای تحلیل تکنیکال از نمودارهای تعدیل شده یا Adjusted استفاده می کنند. در نمودار قیمت تعدیل شده عواملی مانند افزایش سرمایه و تقسیم سود نقدی از روی نمودار قیمت حذف شده است. دلیل این امر این است که تحلیل تکنیکال به بررسی اثر نیروهای عرضه و تقاضا بر تغییرات قیمت ها می پردازد در حالی که تغییرات قیمتی ناشی از عوامل ذکر شده ارتباطی با عرضه و تقاضا ندارد.

افزایش سرمایه از سه محل انجام می‌شود:

1. محل اندوخته
2. محل آورده نقدی
3. محل صرف سهام

نمودار تعدیل نشده:

این نمودار گپ ها و شکاف های قیمتی را همانطور که اتفاق افتاده نمایش می دهند و آنها را دستکاری نمی کنند.

معایب و مزایای تعدیل شده و تعدیل نشده:

۱- در نمودار تعدیل شده قسمتی از قیمت که سهم در گذشته تجربه کرده است از نمودار قیمتی حذف شده یا به اصطلاحی تعدیل میگردد این امر باعث می شود برخی از حمایت ها و مقاومت های روانی و اسمی مهم از نمودار حذف گردد.

۲- در نمودار تعدیل شده اتفاقات ایجاد شده در اثر افزایش سرمایه و پرداخت سود مشخص نخواهد بود و این موجب خواهد شد که سهامدار بخشی از تاریخچه سهم را از دست بدهد به تازگی برخی از شرکت های ارائه دهنده نرم افزار این اطلاعات را بر روی تعدیل شده قرار داده اند که بخشی از این مشکل را مرتفع می نماید ولی همچنان اثر این تغییرات در نمودار دیده نخواهد شد.

۳- تشخیص روند حرکتی سهم در بازه های مختلف به خصوص بازه بلند مدت تنها با تعدیل شده امکان پذیر خواهد بود حذف گپ های قیمتی باعث می شود روند عرضه و تقاضا به صورت یکپارچه حفظ شود و سهامدار دید مناسبی از سه روند اصلی، ثانویه و کوتاه مدت داشته باشد.

تفاوت نمودارهای تعدیل شده و تعدیل نشده :

در بین تحلیلگران بازار ایران اختلاف بر سر نمودارهای تعدیل شده و تعدیل نشده بسیار زیاد است. اگر با زبانی ساده بخواهیم تفاوت بین این دو نمودار را بیان کنیم باید بگوییم که اگر تاثیر فعالیت شرکت در قیمت سهم را جابجا نکنیم نمودار بدست آمده تعدیل نشده است و اگر نمودار قیمت سهم را به نسبت گذشته جابجا کنیم نمودار حاصل تعدیل شده می‌باشد. تفاوت بین نمودارهای تعدیل شده و تعدیل نشده در گپ می باشد در نمودارهای تعدیل شده گپ های ایجاد شده با گذشت زمان به صورت دستی و با توجه به فرمولی پوشش داده می شود یعنی یا گذر زمان ابتدا و انتهای گپ به یکدیگر متصل می شوند.

گپ چیست ؟
گپ یا شکاف به ناحیه از نمودار گفته می شود که در آن معامله صورت نگرفته است و عملا تقاضایی برای خرید و فروش وجود نداشته باشد.

نکته! در بسیاری از نمودار های نماد های معاملاتی گپ وجود دارد که در بسیاری گپ به سه صورت کامل، تنها بخشی از نماد و هیچ مقدار از آن پوشش داده نشده است. معامله بر روی گپ نیاز به تبحر و تخصص زیادی دارد استفاده از ابزارهای معاملاتی مانند فیبو ناچی با اهمیت است بنابراین بازگشایی گپ در هر نمودار نشانه ی پوشش گپ در همان موقع نیست و ممکن است روزها و هفته ها و حتی سال ها زمان ببرد بنابراین معامله گران در این روش یعنی معامله بر روی گپ می بایست بسیار تسلط داشته باشند.

انواع گپ:

۱- گپ به سمت پایین:

• افزایش سرمایه
• گپ ناشی از تقسیم سود نقدی یا DPS: این گپ پس از برگزاری مجمع عادی سالیانه شرکت ها و در صورت تقسیم سود نقدی در نمودار ایجاد می شود.
• گپ های ناشی از تعدیل منفی: معمولا پس از اینکه نماد شرکت ها برای شفاف سازی یا تعدیل منفی پیش بینی سود هر سهم بسته می شوند ایم گپ ایجاد می شود.
• گپ ناشی از گره معاملاتی منفی: این گپ معمولا در نماد هایی که از نظر نقد شوندگی در رتبه های پایینی قرار دارند اتفاق می افتد گپ ناشی از گره معاملاتی منفی زمانی اتفاق می افتد.

۲- گپ به سمت بالا:

• گپ ناشی از تعدیل مثبت: معمولا پس از اینکه نماد شرکت ها برای شفاف سازی یا تعدیل مثبت پیش بینی سود هر سهم بسته می شوند این گپ ایجاد می شود.
• گپ ناشی از گره معاملاتی مثبت: این گپ معمولا در نماد هایی که از نظر نقد شوندگی در رتبه های پایینی قرار دارند اتفاق می افتد گپ ناشی از گره معاملاتی مثبت زمانی اتفاق می افتد.

نظر تحلیل گران در مورد تعدیل شده و تعدیل نشده:

۱ – نمودار تعدیل شده: قیمت بر اساس عرضه و تقاضا تعیین می شود و هر آنچه به غیر از عرضه و تقاضا منجر به افزایش یا کاهش قیمت شود دستکاری در قیمت و ارزش سهم می باشد.

۲ – نمودار تعدیل نشده: عدم کاربرد اسیلاتور های و استراتژی های معاملاتی در نمودار های تعدیل نشده باعث می شود که در اثر بازگشایی گپ در هفته اول دچار خطا شود و سیگنال های درستی را صادر نکند. معامله گرانی که از روش های کلاسیک و نمودار های تعدیل نشده استفاده می کنند بر این اعتقاد هستند که اصل سوم تحلیل تکنیکال ( تکرار تاریخ) در نمودارهای تعدیل شده تغییر می یابد و بنابراین مقاومت ها و حمایت های مشخص شده در نمودار تعدیل شده واقعی و طبق تاریخچه قیمت نمی باشند. یکی دیگر از دلایل تحلیلگران برای استفاده از این نمودار حمایت تاریخی این نماد است که هموراه در محدوده ۱۰۰ تومان است و هیچگاه این نماد در تاریخچه خود قیمتی زیر محدوده ۱۰۰ تومان را تجربه نکرده است.

کدام یک از نمودارهای تعدیل شده و تعدیل نشده برای تحلیل مناسب است؟

هر چند این مهم زمانی اهمیت دارد که گپ ایجاد شده به نمودار قیمت نزدیک باشد.

معامله گرانی که از روش های کلاسیک تحلیل مانند مقاومت ها و حمایت های کلاسیک و یا پرایس اکشن و … استفاده می نمایند استفاده از نمودارهای تعدیل نشده مناسبت تر می باشد.

معامله گرانی که از روش های که مبتنی بر عرضه و تقاضا می باشد مانند الیوت و یا از سیستم های معاملاتی که نیاز به مقاومت ها و حمایت های کلاسیک ندارد مانند ایچی موکو یا بیل ویلیامز و یا صرفا مبتنی بر اسیلاتورهای خرید و فروش می نمایند نمودار های تعدیل شده مناسب تر می باشد.

تحلیل تکنیکال با نمودارهای تعدیل شده یا تعدیل نشده؟

ابتدا بهتر است تعریفی از دیتای تعدیل شده و تعدیل نشده داشته باشیم، نمودار تعدیل شده نموداری است که اثرات عواملی مانند تقسیم سود نقدی، افزایش سرمایه بر روی نمودار وجود ندارد ولی در نمودار تعدیل نشده اثرات این عوامل در نمودار قیمت به صورت گپ نموداری ظاهر می‌شود.

نمودارهای تعدیل شده چیست؟

عامل اول که تقسیم سود نقدی می‌باشد معمولاً به دلیل اینکه به نسبت قیمت سهام سود کمی توزیع می‌شود، بنابراین در نمودار گپ بزرگی ایجاد نمی‌کند و در این مورد فرق زیادی بین نمودار تعدیل شده و تعدیل نشده وجود ندارد ولی چیزی که بسیار در تعدیل نمودار اهمیت دارد بحث افزایش سرمایه است که گپ بزرگی را در نمودار ایجاد می‌کند.

افزایش سرمایه از سه محل انجام می‌شود:

1- افزایش سرمایه از محل اندوخته یا انباشته

2- افزایش از محل آورده نقدی

3- افزایش از محل صرف سهام

افزایش سرمایه از هر محلی که انجام شود باعث می‌شود سهم پس از بازگشایی با گپ قیمت باز شود و این عامل باعث شکسته شدن حمایت و مقاومت‌های اصلی در نمودار شده و موجب سردرگمی سهام دار خواهد شد. این گپ بسته به درصد افزایش سرمایه کم یا زیاد می‌باشد.

مزایا و معایب استفاده از نمودار تعدیل شده

- به راحتی می‌توان همراه با نمودار از اندیکاتور یا اسیلاتور بهره برد.

- حمایت‌ها و مقاومت‌های نمودار به خوبی نشان داده می‌شود

- از خط روند راحت تر می‌توان برای تشخیص ترند نمودار استفاده کرد

- تاریخچه نمودار به دلیل مشخص نبودن گپ‌های ناشی از افزایش سرمایه و سود نقدی به خوبی مشخص نیست.

مزایا و معایب استفاده از نمودار تعدیل نشده

- قسمت‌هایی از نمودار که گپ وجود دارد اندیکاتورها به‌درستی نمی‌توانند کاربرد خود را داشته باشند

- بعضی از تکنیکالیست ها بر این باورند که چون در تحلیل تکنیکال تاریخچه سهم بررسی می‌شود بنابراین بهتر است اثر عواملی مانند تقسیم سود یا افزایش سرمایه بر نمودار اعمال شود.

در تصویر زیر نمودار تعدیل نشده ایران‌خودرو را نشان می‌دهد. همان‌طور که در تصویر مشخص است دو گپ در نمودار دیده می‌شود که اولین گپ مربوط به افزایش 100 درصدی سرمایه از محل آورده و دومین گپ مربوط به افزایش 100 درصدی سرمایه از محل اندوخته می‌باشد.

کف تاریخی سهم با توجه به این نمودار 98 تومان و سقف تاریخی سهم 3027 تومان می‌باشد.

و اما تصویر زیر نمودار تعدیل‌شده با سود نقدی و افزایش سرمایه سهم را می‌بینید. اختلاف بسیار زیادی بین این دو نمودار دیده می‌شود که حتی ممکن است در دید تحلیلگر جهت تحلیل تأثیر بسزایی داشته باشد.

کف تاریخی در این نمودار 97 ریال و سقف تاریخی 470 تومان می‌باشد.

در نمودار اول فرد تحلیل‌گر بر این باور است که ممکن است سهام ایران‌خودرو دیگربار قیمت 3000 تومان را به خود ببیند ولی در نمودار تعدیل‌شده چنین قیمتی برای این سهم بسیار بعید به نظر می‌رسد

جمع‌بندی

هر فرد با توجه به روش ترید خود می‌تواند از یکی از نمودارهای تعدیل‌شده یا تعدیل نشده بهره ببرد. مثلاً معامله‌گرانی که از روش الیوت، الگوهای هارمونیک، معامله بر اساس اندیکاتورها و اسیلاتورها، سیستم معاملاتی ایچیموکو استفاده می‌کنند نمودار تعدیل‌شده برای آن‌ها مناسب‌تر است ولی معامله‌گرانی که از روش‌های کلاسیک مانند استفاده از الگوهای کلاسیک و ترید بر اساس حمایت و مقاومت استفاده می‌کنند بهتر است از نمودارهای تعدیل نشده استفاده کنند.

تفاوت نمودار تعدیل شده و نمودار تعدیل نشده

هر نرم افزاری که برای تحلیل تکنیکال انتخاب می شود باید ابتدا نوع داده (دیتا) ورودی به آن مشخص شود داده های ورودی به نرم افزار به دو دسته تعدیل شده و تعدیل نشده تقسیم می شود. در این مقاله به تفاوت نمودار تعدیل شده و نمودار تعدیل نشده خواهیم پرداخت و اینکه کدامیک از این نوع نمودارها برای تحلیل تکنیکال مناسب می باشد.

ابتدا لازم است در مورد شکاف های قیمتی ( GAP ) و انواع آن در بازار بورس ایران صحبت کنیم.

شکاف قیمت ( GAP ) چیست؟ گپ یا شکاف به ناحیه از نمودار گفته می شود که در آن معامله صورت نگرفته و به دلایل مختلف یک شکاف در نمودار قیمت ایجاد می شود.

انواع شکاف های قیمتی که در بورس اوراق بهادار ایران شکل می گیرد:

الف ) شکاف های واقعی : این شکاف ها زمانی ایجاد می شوند که نماد سهم متوقف شده و بعد از بازگشایی نماد، به دلیل حذف دامنه نوسان قیمت یا افزایش آن دامنه در نمودارها یک شکاف ایجاد می شود. در این شکاف ها با توجه به افزایشی یا کاهشی بودن آن منجر به شکل گیری سود یا زیان سهامدار می شود. شکاف های واقعی ناشی از عرضه و تقاضای بازار شکل می گیرد.

جهت مشاهده ادامه مقاله به آدرس وب سایت خانه تدبیر و اندیشه مراجعه نمایید.

آموزش بورس در اصفهان|آموزش رایگان بورس شکاف ,تعدیل ,نمودار ,بورس ,نشده ,ایجاد ,نمودار تعدیل ,تعدیل نشده ,تفاوت نمودار ,تحلیل تکنیکال ,برای تحلیل ,تفاوت نمودار تعدیل ,برای تحلیل تکنیکا منبع