رونق اوراق و رکود سهام
29 اکتبر 1929 به سه شنبه ی سیاه معروف است. در این روز ارزش بازار بورس آمریکا سقوط عجیبی را تجربه کرد و ارزش متوسط سهام در بازار داو جونز 12 درصد کاهش پیدا کرد که هنوز هم در تاریخ بورس رکوردی در زمینه ی سقوط یک روزه می باشد. در نتیجه ی این اتفاق بیش از 16 میلیون سهم به دلیل ترس مردم فروخته شدند و ایالات متحده رسما وارد دوره ی رکود بزرگ شد.
سه شنبه ی سیاه اولین نشانه ی پایان دوره ی رونق اقتصادی پس از جنگ جهانی اول بود و آغازگر دوره ی رکود بزرگ که تا آغاز جنگ جهانی دوم ادامه داشت.
ایالات متحده پس از جنگ به عنوان یک قدرت اقتصادی در جهان شناخته شد اما تمرکزش بیشتر بر روی توسعه ی کارخانجات و تولید داخلی بود تا تعامل با کشورهای خارجی و تعرفه های گمرکی بالایی بر روی کالاهای وارداتی قرار گرفت تا از تولیدات در حال توسعه ی کشور مانند فولاد و ماشین سازی حمایت شود. قیمت تولیدات کشاورزی پس از بازگشت اروپاییها به تولید بعد از گذر از جنگ جهانی دوباره کاهش یافت اما دولت آمریکا با بالاتر بردن تعرفه های گمرکی واردات محصولات کشاورزی سعی کرد از کشاورزان خود حمایت کند. با این حال درآمد کشاورزان و ارزش زمین های آنها رفته رفته کمتر شد و مهاجرت آنها به شهرهای پیشرفته روز به روز افزایش یافت.
سالهای اوج دهه 20 آمریکا سرشار از این خوشبینی بود که جنگی که به تمام جنگ ها پایان داده است به سرانجام رسیده و روزهای خوب برای همیشه پایدار خواهند بود. بین سالهای 1921 و سقوط بزرگ در سال 1929، قیمت سهام حتی تا 10 برابر نیز افزایش یافت زیرا اکثر مردم وارد بازار بورس شده بودند.
در اواسط سال 1929، اقتصاد آمریکا علائمی از بروز رکود را نشان می داد و از آنجایی که اکثریت مردم این کشور متحمل ضرر شده بودند و بدهی داشتند، خرید مسکن و اتومبیل رو به کاهش رفته بود و صنعت تولید فولاد نیز تضعیف شده بود. در همین حال از اروپا نیز خبر رسید که برداشت محصولات کشاورزی به اوج خود رسیده است و موجب شد که قیمت این دسته از کالاها در آمریکا باز هم ارزان تر شود و بازار به لرزه در بیاید. دولت آمریکا نیز در پاسخ به این اتفاق قانون تعرفه گمرکی موسوم به اسموت-هاولی را وضع کرد که طی آن تعرفه گمرکی واردات محصولات کشاورزی به 20 درصد افزایش یافته بود.
در روز پنجشنبه 24 اکتبرکه به پنجشنبه ی سیاه معروف است، بازار با ریزش 11 درصدی بازگشایی شد و سران بانک های مهم آمریکا تصمیم گرفتند با خرید مقادیر زیادی سهم بازار را بالا نگه دارند و در نتیجه در پایان آن روز تنها 6 درصد ریزش به نسب روز قبل ثبت شد. اما در 28 اکتبر، یعنی دوشنبه ی سیاه، به دلیل استرس سهامداران و هجوم مردم برای فروش سهام، بازار 13 درصد ریزش کرده و در روز بعد، سه شنبه ی سیاه، 12 درصد دیگر نیز از ارزش بازار کاسته شد. تلاش اقتصاد دانان و کارشناسان بازار برای راضی کردن مردم به نفروختن سهم هایشان موفقیت آمیز نبود و در نهایت در طی این دو روز 30 میلیارد دلار از ارزش بازار بورس آمریکا کاسته شد.
یک گام تا شکستن رکود بورس
بازار بورس به تبع اقتصاد کل کشور در رکود عمیقی فرو رفته است در چند روز گذشته شاخص کل بازار سرمایه از ۶۳ هزار واحد به ۶۱ هزار ۵۰۰ واحد رسیده است اگر این رقم در چند روز آینده به زیر ۶۱ هزار واحد برسد رکود جدیدی در بازار بورس ثبت خواهد شد زیرا این سقوط در طول دو سال نیم گذشته بی سابقه است. بسیاری از تحلیل گران این سقوط را طبیعی می دانند و معتقدند بازار بورس همچنان باید سقوط کند. این مسسئله دلایل مختلفی دارد اول این که به دلیل بی اعتمادی سهم داران به بازار سرمایه، سرمایه ها از بازار بورس جدا شده و به سمت بازار ارز کشیده شده است به همین دلیل شاهد هستیم که طی چند هفته گذشته نرخ دلار به بیش از سه هزار ۶۰۰ تومان برسد. دوم اینکه در حدود ۷۰ ، ۸۰ درصد شرکت های بورسی تعدیل مفنی از خود ارائه داده اند به عنوان نمونه تمامی شرکت های گروه فلزات اساسی پیش بینی سود خود را کاهش داده اند. این مسئله ای است که علیرضا قنبرعباسی مدیرعامل کارگزاری بانک خاورمیانه بر آن تاکید دارد و گفته است، نزول شاخص بورس باید ادامه بیابد زیرا اکثر شرکت ها با ارائه گزارش های سه ماهه و شش ماهه نشان داده اند که حرفی برای گفتن ندارند و این شرکت ها سود دهی خود را کاهش داده و یا به زیان رسیده اند. علیرضا قنبرعباسی مدیرعامل کارگزاری بانک خاورمیانه در گفتگو با جهان اقتصاد سومین عامل سقوط بازار سرمایه را بی تاثیری کاهش سود بانکی بر رونق اقتصادی دانسته و می افزاید، کاهش نرخ سود بانکی نتوانسته است سرمایه ها را از بانک خارج کند زیرا آمار ها نشان می دهد سپرده بانک ها در یک سال اخیر افزایش قابل توجهی داشته است زیرا با سرمایه گذاری در بخش تولید، شرکت های داخلی حداکثر می توانند ۱۱ درصد سود به دست بیاورند، اما بانک ها ۱۸ درصد سود بدون ریسک به مشتریان خود می دهند، بنابراین حقوقی ها و حقیقی ها سرمایه های خود را وارد بانک می کنند. یکی دیگر از دلایل سقوط بازار سرمایه تاثیرات ناشی از سقوط بازار بورس جهانی است، زیرا در چند روز هفته گذشته بازار بورس جهانی سقوط کرده است. به عنوان نمونه بازارهای سهام آسیا در پی تداوم کاهش قیمت نفت که به اعتماد سرمایه گذاران آسیب زده است، با دنبال کردن سقوط بازارهای آمریکایی به سطح پایین‌تری نزول کردند. همچنین شاخص ام اس سی آی از بازارهای سهام آسیا اقیانوسیه بجز ژاپن، ۰٫۳ درصد افت کرد. شاخص نیک‌کی ۲۲۵ ژاپن ۰٫۲ درصد نزول کرد و به ۱۹۳۰۷٫۰۶ واحد رسید و کسپی کره جنوبی با ۰٫۱ درصد کاهش، در ۱۹۷۶٫۳۱ واحد قرار گرفت. هانگ سنگ هنگ کنگ ۰٫۴ درصد کاهش یافت و به ۲۱۷۸۶٫۰۸ واحد رسید و شاخص اس اند پی/ ای اس ایکس ۲۰۰ استرالیا هم ۰٫۱ درصد افت کرد و به ۵۰۹۵٫۶۰ واحد رسید. بازارهای سهام در سرزمین اصلی چین، تایوان و آسیای جنوب شرقی هم ضعیف‌تر بودند. اما یکی از مهمترین عوامل سقوط بازار سرمایه کاش شدید قیمت نفت است به طوی که هم اکنون قیمت نفت ایران به زیر ۳۱ دلار کاهش یافته است و این احتمال وجود دارد که قیمت نفت به کمتر از رقم فعلی نیز برسد. اما جالب ترین نکته در خوصوص سقوط بازار بورس ترس از تاثیرات منفی رفع تحریم ها بر بازار بورس ایران است زیرا تعدادی از شرکت ها ازجمله گروه بیمه بعد از رفع تحریم ها به شدت آسیب خواهد دید زیرا شرکت های بیمه داخلی توان رقابت با شرکت های بیمه خارجی را ندارند به دین جهت رئیس بیمه مرکزی اعلام کرده است که از ورود شرکت های بیمه خارجی به استثناء بیمه های اتکائی جلوگیری خواهد کرد. در کل می توان نتیجه گرفت که مردم به این بازار بی اعتماد شده اند و امید نمی رود به زودی تغییری در این بازار صورت گیرد. بنابراین دولت باید برنامه جامعه ای برای حل مشکلات این بازار ارائه شود. منبع: روزنامه جهان اقتصاد / مرتضی ابراهیمی
ورود پول حقیقی به بورس پس از 15 روز
67 درصد نمادهای بورسی در حالی امروز رشد قیمت را تجربه کردند که سهم‌های ریالی بیشترین میزان ورود پول را به خود اختصاص دادند.
بازار سرمایه در حالی که سایر بازارهای مالی در رکود به سر می‌برند، این روزها در حال تلاش برای ایجاد رونق است. شکل‌گیری دوگانه سهم‌های ریالی و دلاری در بازار سهام تایید کننده همین موضوع بوده و رشد نمادهای ریالی در روزهای اخیر هم می‌تواند نشانه دیگری بر این رقابت است.
به گزارش فارس، سهم دلاری در بازار سرمایه در حالی که قیمت دلار در بازار در حال کاهش است، با افت ارزش مواجه شده‌اند، اما نکته دیگری که باید به آن اشاره کرد، افزایش قیمت نفت و کالایی ها و فلزات اساسی در بازارهای جهانی به دلیل مناقشه روسیه و اوکراین است که سهم‌های نفتی و پالایشی را آماده رشد کرده است.
در صورتی که بورس بتواند مشکل خروج پول را حل کند و ارزش کل معاملات و معاملات خرد به بالای 5 هزار میلیارد تومان برسد، می‌توان امیدوار بود که بازار سرمایه در حال خروج از رکود و وارد شدن به یک حالت تعادلی است. طی روزهای گذشته سهام پتروشیمی‌ها و پالایشگاه‌ها با افت زیادی روبرو شده‌اند. امروز پس از پانزده روز کاری، بورس شاهد ورود پول حقیقی‌ها به بورس بوده است که این می‌تواند نشانه خوبی برای بازار سهام باشد.
* افزایش قیمت نفت می‌تواند بورس را مثبت کند
کامران رحیمی، کارشناس اقتصاد ایران، در مورد تاثیرپذیری بازار سهام از سایر مولفه‌های اقتصاد کلان می‌گوید: در شرایطی که قیمت نفت اوپک هر روز در حال ثبت رکورد جدید است، باید منتظر ماند تا سهم‌های پتروشیمی و پالایشگاهی نیز در بورس تهران رشد خود را شروع کنند.
میانگین خرید هر کد حقیقی در بازار امروز مبلغ 15.4 میلیون تومان بوده و در میانگین فروش هر کد حقیقی نیز عدد 13.3 میلیون تومان بوده است.
در دومین روز کاری اسفند ماه، قیمت سهام اغلب نمادهای گروههای «بانک‌ها و مؤسسات اعتباری»، «خودرو و ساخت قطعات»، «سیمان، گچ و آهک»، «محصولات غذایی و آشامیدنی» و «بیمه و صندوق بازنشستگی» افزایش یافت و سبزترین گروههای بازار بودند.
* رشد یکپارجه شاخص‌های بورس
شاخص کل بورس در پایان معاملات امروز با رشد هفت هزار 232 واحدی روبرو شد و به عدد یک میلیون و 281 هزار و 537 واحدی رسید. بازدهی این شاخص در معاملات روز دوشنبه مثبت 0.57 درصد بوده است.
شاخص کل هموزن بورس نیز در جریان معاملات امروز رشد سه هزار و 455 واحد رشد و بازدهی مثبت 1.07 درصد را تجربه کرده است. شاخص کل هموزن در حال حاضر عدد 327 هزار و 882 واحدی را در اختیار دارد. شاخص فرابورس نیز با رشد 38 واحدی به عدد 17 هزار و 513 واحد رسیده است.
* رشد 21 درصدی ارزش معاملات خرد بورس
ارزش کل معاملات در بازار سرمایه به دلیل انجام معاملات اوراق بدهی در بازار ثانویه رشد قابل توجهی را تجربه کرده است. ارزش کل معاملات در جریان معاملات امروز 168 هزار میلیارد تومان بوده است. حدود 96 درصد ارزش معاملات در اختیار اوراق بدهی بوده است.
ارزش معاملات خرد نیز نسبت به روز گذشته رشد 21 درصدی داشته است و به رقم سه هزار و 14میلیارد تومان رسیده است. معاملات خرد حدود 2 درصد از کل معاملات بورس را تشکیل می‌دهد.
* توقف روند خروج پول از بورس
پس از پانزده روز پی در پی که بازار سهام شاهد خروج پول از بورس بود، امروز این روند متوقف شده و 47 میلیارد تومان پول رونق اوراق و رکود سهام حقیقی وارد بازار سرمایه شده است. این عدد در مقایسه با روز گذشته رشد 121 درصدی داشته است.
نمادهای فملی (ملی صنایع مس ایران)، خساپا (سایپا) و اتکای (بیمه اتکایی ایرانیان) بیشترین میزان خروج پول حقیقی را داشته و سهم‌های وبملت (بانک ملت)، فرابورس (فرابورس) و خگستر (گسترش سرمایه‌گذاری ایران خودرو) بیشترین میزان تغییر مالکیت حقوقی به حقیقی را تجربه کرده‌اند.
* مازاد تقاضای 280 میلیاردی در بازار سهام
در پایان معاملات روز دوشنبه، 331 نماد رشد قیمت داشتند که 234 نماد بورسی و 97 نماد فرابورسی بودند. به عبارت دیگر، 67 درصد بازار رشد قیمت داشتند. در جریان معاملات امروز، 89 سهم در صف خرید قرار داشتند.
در پایان معاملات امروز ارزش صف‌های خرید نیز نسبت به پایان روز کاری گذشته 312 درصد رشد کرد و در رقم 305 میلیارد تومان ایستاد.
امروز نمادهای حکشتی (شرکت کشتیرانی جمهوری اسلامی ایران)، خودرو (شرکت ایران خودرو) و غنوش (شرکت نوش مازندران) بیشترین صف خرید را داشتند.
در پایان معاملات روز دوشنبه، 140 نماد کاهش قیمت داشتند که 96 نماد بورسی و 44 نماد فرابورسی بودند. به عبارت دیگر، 28 درصد بازار افت قیمت داشتند. در جریان معاملات امروز، 11 سهم در صف فروش قرار داشتند.
در پایان معاملات امروز ارزش صف‌های فروش پایانی بازار نسبت به روز یکشنبه 68 درصد کاهش یافت و 25 میلیارد تومان شد. بدین ترتیب معاملات روز دوشنبه با مازاد تقاضای 280 میلیارد تومانی بسته شد.
بیشترین صف فروش نیز به نمادهای غدشت (شرکت دشت مرغاب)، غپآذر (شرکت شیر پاستوریزه پگاه آذربایجان شرقی) و فجام (شرکت جام دارو) تعلق داشت.
بورس آماده رونق می شود / غیرحرفه ای ها چطور سود کنند؟
عصر ایران؛ علیرضا باغانی: در کشور ما 4 بورس فعالیت می کنند: بورس اوراق بهادار تهران،بورس کالای ایران،فرابورس ایران و بورس انرژی. این ها نهادهای اجرایی بازار سرمایه ایران هستند.
«بازار از مهر ماه بر می گردد» این روزها فعالان زیان دیده بازار سهام خود را به این جمله برخی اقتصاددانان و تحلیل گران خوش کرده اند.
آن ها گفته اند که از مهر ماه امسال به بعد آثار توافق هسته ای با تائید کنگره آمریکا و آغاز لغو تحریم ها در اقتصاد ایران مشخص خواهد شد و بورس تهران نخستین بازاری است که به این موضوع واکنش نشان خواهد داد.
10 روز پیش تحلیل حسین عبده تبریزی اقتصاددان و دبیرکل پیشین بورس که در آن از رشد قریب الوقوع و اصطلاحا «شارپی» بازار سهام سخن گفته بود و البته برای این پیش بینی خود دلایل متعددی آورده بود،امیدواری های زیادی را در بین اهالی بازار سهام به وجود آورده است.
به طوری که این روزها هرچند بازار همچنان منفی است اما اصطلاحا دست و دل افراد بیش از گذشته به سمت خرید و فروش سهام می رود.
در هفته گذشته ارزش معاملات کل هفته در دو بازار بورس و فرابورس به 628 میلیارد تومان رسید و ارزش معاملات خرد ( بدون معاملات بلوکی و اوراق مشارکت ) در بازار بورس و فرابورس معادل 337 میلیارد تومان رقم خورد.
شاخص بورس تهران نیز در این هفته از ارتفاع 66.451 در سطح 65.703 واحد آرام گرفت و 1.12 درصد افت را از خود به نمایش گذاشت و شاخص فرابورس هم از ابتدای هفته تا انتهای هفته از 777 تا 782 واحد معادل 0.64 درصد رشد کرد.
پیشنهاداتی برای مهیا شدن بورس برای رشد
اما با وجود این که همه از رشدی اساسی در بورس تهران سخن می گویند و بازار سهام به زعم خبرگان اقتصاد پتانسیل زیادی برای رشد دارد به نظر می رسد که در داخل بازار سرمایه به پیشنهاداتی که می تواند رونق منطقی و مستمر را نزدیک کند،کمتر توجه می شود.
در مطالب قبلی به برخی از این مسائل پرداخته شد.یکی از مواردی که همچنان معظل اساسی معامله گران حقیقی و حقوقی بازار سرمایه است،کارمزدهای بالای معاملاتی است.اگر به افزایش دفعات معامله و رشد روزافزون ارزش معاملات فکر می کنیم و حالا که واسطه ای به نام معامله گر کارگزاری در حال حذف است و بخش عمده ای از خرید و فروش ها در بازار سهام توسط سیستم های نوین معاملات آنلاین انجام می شود،باید کارگزاران از بخشی از کارمزدهای 0.4 درصدی خود صرف نظر کنند.
در طرفی دیگر پرداخت نیم درصد مالیات برای خرید و فروش سهام نیز توجیهی ندارد.مابقی ارکان بازار از جمله سازمان بورس و بورس ها هم از معاملات سهام کارمزد می گیرند که کارمزد آن ها نیز قابل کاهش است.بنابراین پیشنهاد می شود نهاد ناظر بازار سهام برای کاهش مالیات نقل و انتقال سهام به سراغ بازنگری در قانون برود و با تهیه لوایح لازم اصلی ترین هزینه معاملات رونق اوراق و رکود سهام سهام یعنی مالیات را دست کم 30 درصد کاهش دهد.
در طرف دیگر به جای این که کارگزاران کارمزدهای بالا از مردم بگیرند،بهتر است سازمان بورس و اوراق بهادار و کانون خود انتظام کارگزاران به طور جدی به دنبال کاهش عوارض کسب و پیشه ظالمانه ای باشند که برای این صنعت وضع شده است.اگر ما از کاهش کارمزد 1.5 درصدی معامله سهام صحبت می کنیم منافع کل بازار سرمایه را در نظر می گیریم،خواسته و مطالبه ای که از 6 سال پیش به وجود آمده و بی تردید محرک خوبی برای رشد حجم و ارزش معاملات سهام است اما مسئولان امر تا حالا با بی توجهی از کنار آن عبور کرده اند.در مطلب منتشر شده در خرداد ماه سال جاری به تفصیل به موضوع ضرورت کاهش کارمزدها در بازار سرمایه پرداخته ایم :
اما بازار در حالی خود را برای ورود خارجی ها آماده می کند که در داخل بازار سرمایه هنوز ما صورت های مالی انگلیسی برای سرمایه گذاران خارجی نداریم.
خارجی ها برای این که سهام شرکت های ایرانی را بخرند بیشتر به جای این که به دنبال شایعات درگوشی و تلگرامی باشند،مطالعه و تحلیل صورت های مالی شرکت ها برایشان مهم است و هزینه های معاملاتی ارزان.هنوز بخش زیادی از شرکت های بورسی و فرابورسی ما تسلط کاملی بر زبان گزارشگری مالی بین المللی IFRS ندارند و عملا مشخص نیست که چگونه وضعیت یک شرکت برای طرف خارجی باید توضیح داده شود.به تعبیری واضح تر استفاده از منابع سرمایه گذاران خارجی یکی از عوامل تضمین کننده رونق در معاملات سهام می تواند باشد.آن ها عموما نگاه بلند مدت تری نسبت به سرمایه گذاری هایشان دارند و به نظر می رسد گشایش سیاسی رخ داده می تواند فرصتی مناسب برای ورود و ماندگاری آن ها در ایران و به ویژه بازار سرمایه باشد.
از دیگر اقدامات لازم که می تواند رونق پیش بینی شده در پائیز را استمرار بخشد افزایش سطح تحلیل در بازار سرمایه است. البته در ماه های گذشته با افزایش تشکیل گروهای بورسی در شبکه های اجتماعی محبوب از جمله تلگرام ،نهاد ناظر به درستی نیاز به افزایش نقش تحلیل در معاملات سهام را حس کرده است و از دو ماه پیش به 28 شرکت مشاور سرمایه گذاری یا کارگزار دارنده مجوز مشاوره این امکان داده شده در سامانه ای موسوم به تدان درباره اطلاعاتی که شرکت ها مستقیما در کدال (سیستم یکپارچه ناشران) منتشر می کنند، اظهار نظر کنند.
اما این فرآیند دراجرا با مشکلاتی مواجه بود که مشارکت همه طیف های تحلیل گری را در بر نداشت،در این خصوص هم به نظر می رسد که با رفع نواقص موجود باید از فرصت به وجود آمده برای پررنگ کردن تحلیل و تحلیل محوری استفاده کرد وگرنه در بازار پررونق این سفته بازان و نوسان گیران هستند که جولان خواهند داد نه معامله گران با دانش و منطقی.
البته مشاوران هم باید سطح تحلیل های خود را بالابرده و خود را برای گزارشگری به خارجی ها هم آماده کنند.
افزون بر این،بازار سرمایه ایران در مقایسه با سایر بورس ها از رونق اوراق و رکود سهام محدودیت های بیشتری در معاملات مواجه است.از جمله این محدودیت ها می توان به حجم مبنا و دامنه نوسان اشاره کرد. هر چند این محدودیت ها در سال های اخیر تعدیل شده است اما تجربه فرابورس نشان می دهد که محدودیت حجم مبنا دیگر مثل گذشته کارا نیست. ( حجم مبنا، تعداد اوراق بهادار از یک نوع است که هر روز باید مورد داد و ستد قرار گیرد تا کل درصد تغییر آن روز ، در تعیین قیمت روز بعد ملاک باشد.)
پیشنهادی برای غیر حرفه ای ها
با توجه به این که روزهای پر رونقی برای بازار سرمایه پیش بینی شده و البته به افراد غیرحرفه ای توصیه شده که سرمایه گذاری مستقیمی در بازار سرمایه نداشته باشند،خرید سهام بورس ها می تواند برای افراد غیر حرفه ای و عموم مردم گزینه مناسب و کم ریسکی باشد.
در کشور ما 4 بورس فعالیت می کنند: بورس اوراق بهادار تهران، بورس کالای ایران،فرابورس ایران و بورس انرژی.
این ها نهادهای اجرایی بازار سرمایه ایران هستند که در قالب شرکت های سهامی عام و تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار اداره می شوند.
سهام این شرکت ها متعلق به کارگزاران،نهادهای مالی و سایر اشخاص حقیقی و حقوقی است. این شرکت ها به مثابه یک شرکت کارگزاری بزرگ هستند که از محل پذیرش و درج نام شرکت ها،دسترسی معامله گران به سامانه معاملاتی و کارمزد معاملات سهام یا کالاهای مختلف درآمد کسب می کنند.
این شرکت ها زیاد قدیمی نیستند و در پی تصویب قانون جدید بازار اوراق بهادار از سال 85 به بعد به وجود آمده اند و از زمان پذیره نوسی اولیه سهام تا الان سهامداران خود را ثروتمند کرده اند تا جایی که ارزش سهام برخی از این شرکت ها از زمان عرضه سهام تا الان بیش از 50 برابر شده رونق اوراق و رکود سهام است. جدول زیر بازدهی سهام بورس ها در سال های اخیر را نشان می دهد:
همچنین بررسی روند سودآوری این شرکت ها هم نشان می دهد که در زمان افت بازار سهام حاشیه سود آن ها به میزان زیادی افت نکرده که سهامداران و ذی نفعان را با آسیب های جدی مواجه کند:
در نهایت با توجه به ماهیت کاری شرکت ها و نیز پتانسیل های موجود با رونق بخش های مختلف اقتصاد می توان رشد درآمدهای بورس کالا را شاهد بود . رونق اوراق بهادار، ورود سرمایه گذاران خارجی و نیز ورود نقدینگی بیشتر سبب رشد درآمدهای شرکت های بورس و فرابورس و پس از آن رشد سودآوری شرکت ها خواهد شد .در این میان پر پتانسیل ترین شرکت را می توان بورس انرژی خواند که پتانسیل معاملات نفت کشور و انرژی را در خود می بیند،لذا با توجه به شرایط بوجود آمده و لغو تدریجی تحریم ها و رونق بخش های مختلف اقتصاد به نظر می رسد این شرکت ها نیز از رونق اوراق و رکود سهام این موضوع بی بهره نخواهند ماند.
خرید سهام این شرکت ها فعلا در طریق بازار پایه فرابورس امکان پذیر است و تنها کارگزاران دارای مجوز فعالیت در فرابورس می توانند سهام این شرکت ها را برای شما خریداری کنند.خریداری سهام بورس اوراق بهادار در نماد سایر اشخاص بورس اوراق بهادار (بورس3)،خرید سهام بورس انرژی در نماد سایر اشخاص بورس انرژی (انرژی 3)، فرابورس ایران در نماد (فرابورس) و بورس کالا در نماد سایر اشخاص بورس كالای ایران (كالا4) انجام می پذیرد.
در یک کلام خرید سهام نهادهای اجرایی بازار سرمایه در بلند مدت یعنی دیدگاه یکسال به بالا می تواند سود برای سرمایه گذاران غیر حرفه ای داشته باشد، ضمن این که سهام این شرکت ها مثل سایر شرکت های بورسی نیازمند رصد دائمی و مستمر توسط سرمایه گذار و تحمل استرس نیست.در غیر این صورت خرید واحدهای سرمایه گذاری صندوق ها که پیش از این به غیرحرفه ای مفصلا توضیح داده شده توصیه می شود.
نشانه های رونق بازار سرمایه
با توجه به افزایش حجم و ارزش معاملات بازار سرمایه، افزایش سودهی بیشتر شرکت ها بورسی و رکود در بازارهای موازی انتظار می رود جریانی مثبت در آینده بازار سرمایه ایجاد شود.
به گزارش برنا، در آخرین رزو معاملاتی هفته گذشته 13 میلیارد و 314 میلیون برگه اوراق بهادار به ارزش 145 هزار و 929 میلیارد ریال معامله شد که نشان افزایش چشمگیر حجم معاملات در بورس است و به نظر می‌رسد با ادامه رکود در بازارهای موازی مانند طلا و مسکن، سرمایه های خارج شده مجدد به بازار سرمایه باز کردد و با در نظر گرفتن این شرایط و افزایش حجم و ارزش معاملات مانعی برای صعود دوباره شاخص وجود نخواهد داشت.
باید به این نکته توجه داشت اگر بازار دلار و سکه دچار نوسان شود، توجه سرمایه گذاران به این بازارها جلب خواهد شد و در ادامه آن بازار مسکن و خودرو که در رکود قرار دارند نیز تحت شعاع این رفتار هیجانی سرمایه گذاران شروع به رشد حبابی می کنند. اما به گفته کارشناسان قیمت‌ها در این بازار روندی غیر منطقی و حبابی داشته است احتمال کاهش قیمت در این بازارها دور از انتظار نیست. البته عایدی بسیاری از شرکت های بورسی در نیمه اول امسال به اندازه کل سال گذشته بوده که این اتفاق، نوید بخش جریانی مثبت در آینده بازار سرمایه است و در این شرایط با وجود ارزنده بودن قیمت سهام شرکت ها بهترین راه، سرمایه گذاری در بازار سهام است.
به اعتقاد کارشناسان اگر ETF های بانکی نیز وارد بازار سرمایه شوند اتظار می رود صنعت بانکی با رشد مضاعف و با اقبال سرمایه گذاران همراه شود.
همچنین افت شدید قیمت جهانی طلا و تغییر معادلات سیاسی و اقتصادی جهان، ریسک سرمایه گذاری در بازار طلا و ارز را افزایش داده و باید در انتظار خروج بخشی از سرمایه ها از این بازارها بود. در این شرایط زمان افزایش سرمایه گذاری در بازار سرمایه فرا رسیده است و با توجه به گزارش های شش ماهه در بسیاری از شرکت‌ها، حجم نقدینگی در کشور، و دستور العمل های جدید بازار سرمایه رونق اوراق و رکود سهام از جمله الزامات بازارگردانی، ممنوعیت معاملات الگوریتمی و محدود شدن سفته بازی ، انتظار این است که بازار به سمت مثبت حرکت کند.
اما باید توجه داشت حتی در شرایط رونق بازار بورس برای غیر حرفه ای‌ها همیشه این ریسک وجود رونق اوراق و رکود سهام دارد که بر مبنای شایعات و اطلاعات نامعتبر اقدام به خرید و فروش و یا سهامی بالاتر از ارزش ذاتی خریداری کنند که بهترین راه سرمایه گذاری از طریق صندوق های سرمایه گذاری است تا با ریسک خاصی مواجه نشوند.
همچنین منطق سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه بلند مدت است و باید در تحلیل های خود این مساله را در نظر داشته باشند و نقدینگی خود را با هدف سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت وارد بورس نکنند که این رویکرد اشتباه سبب هیجانی شدن رفتار آنان در مواجهه با روند منفی بازار می شود. زمان اصلاح بازار، سرمایه گذاران غیر حرفه ای بدون تحلیل درست از قیمت واقعی سهم با عرضه هیجانی باعث کاهش شاخص کل بازار می شوند در حالی که عوامل بنیادی بازار چنین کاهشی را نشان نمی‌دهند.
دیدگاه شما